銷售毛利率:毛利占銷售淨值的百分比-中文百科頻道

指标意義

财務報表集中反映了企業某一會計期間的财務狀況和經營成果的全貌。銷售毛利率指标主要根據企業的利潤表項目計算得出，投資者、審計人員或公司經理等報表使用者可從中分析得出自己所需要的企業信息。

（一）銷售毛利率有助于選擇投資方向

價值型投資理念在中國證券市場逐漸确立其地位，而公司盈利能力則是反映公司價值的一個重要方面。企業的盈利能力越強，則其給予股東的回報越高，企業價值越大。在分析盈利能力時要注重公司主營業務的盈利能力。銷售毛利率是上市公司的重要經營指标，能反映公司産品的競争力和獲利潛力。它反映了企業産品銷售的初始獲利能力，是企業淨利潤的起點，沒有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。

與同行業比較，如果公司的毛利率顯着高于同業水平，說明公司産品附加值高，産品定價高，或與同行比較公司存在成本上的優勢，有競争力。與曆史比較，如果公司的毛利率顯着提高，則可能是公司所在行業處于複蘇時期，産品價格大幅上升。在這種情況下投資者需考慮這種價格的上升是否能持續，公司将來的盈利能力是否有保證。相反，如果公司毛利率顯着降低，則可能是公司所在行業競争激烈，毛利率下降往往伴随着價格戰的爆發或成本的失控，這種情況預示産品盈利能力的下降。

（二）毛利率指标有助于預測企業的發展、衡量企業的成長性

在分析企業主營業務的盈利空間和變化趨勢時，銷售毛利率是一個重要指标。該指标的優點在于可以對企業某一主要産品或主要業務的盈利狀況進行分析，這對于判斷企業核心競争力的變化趨勢及其企業成長性極有幫助。

（三）銷售毛利率有助于發現企業是否隐瞞銷售收入或者虛報銷售成本

有些單位逃稅避稅經常用的手法是隐瞞銷售收入或者通過虛報進貨額虛增銷售成本。一般，除非有計劃的同時隐瞞銷售收入和銷售成本，否則少報利潤的結果将反映為銷售毛利的異常。同理，根據計算公司毛利率指标，觀察其波動是否在正常範圍内，可以推測公司是否有通過虛報銷售收入和隐瞞銷售成本來虛增利潤之嫌。當然，這隻是引起銷售毛利率異常的原因之一，在分析時應考慮影響毛利率變動的其他因素，比如市場環境的變化、企業經營品種的變化、市場地理環境的變化等因素。

（四）銷售毛利率有助于評價經理人員經營業績

現代企業所有權與經營權分離，企業經理人員的薪酬要和它自身的業績挂鈎。因為産品銷售毛利率的提高可一定程度上反映産品獲利能力的增加，所以它可以作為衡量經理人員經營業績的指标之一。企業所有者可據以制定相應的薪酬激勵計劃，以便充分發揮經理人員的工作積極性。

（五）毛利率指标有助于合理預測企業的核心競争力

在分析企業主營業務的盈利空間和變化趨勢時，銷售毛利率是一個重要指标。該指标的優點在于可以對企業某一主要産品或主要業務的盈利狀況進行分析，這對于判斷企業核心競争力的變化趨勢極有幫助。

（六）有助于發現公司潛在的問題

通過銷售毛利率的變動，可以發現企業近期的經營業績的好壞，及時找出經營管理中存在的問題，提高企業的經營管理水平，加強企業内部經營管理。

影響因素

影響毛利率指标的因素可以分成直接因素和間接因素兩大類。

一、直接因素

可以看出，各個因素對毛利潤的影響情況如下：

（一）銷售數量變動的影響

當其他因素不變時，銷售數量正比例地影響毛利。其中，對毛利絕對數的影響額為：某産品銷售數量變動的影響額=（本期銷售數量—上期銷售數量）X上期單位銷售毛利

（二）銷售單價變動的影響

銷售單價的變動，會正比例地影響到毛利和毛利率的變動。其中，對毛利絕對數影響額為：某産品銷售單價變動的影響額=本期銷售數量X（本期銷售單價—上期銷售單價）

（三）單位銷售成本變動的影響

銷售成本的變動，會導緻單位銷售毛利的反方向、等額的變動，從而反比例地影響毛利額，同樣反比例影響銷售毛利率。其中，對毛利絕對數的影響額為：某産品單位銷售成本變動的影響額．=本期銷售數量X（上期單位銷售成本—本期單位銷售成本）

二、間接因素

（一）市場供求變動

市場供求關系對産品的價格起絕對作用。市場上，某産品的需求隻是指消費者在一定時期内、在可接受的價格水平上、能夠購買到的該商品的數量；某商品的供給是指生産者在一定時期内、在可實現的價格水平上、願意而且能夠提供的可售商品數量。當市場上商品的需求數量與供給數量相等時，便形成一個均衡價格，．即某商品的價格。市場供求關系影響商品價格，進而影響企業的銷售毛利率。所以，銷售毛利率大小取決于市場供需狀況、競争者的數量和實力等因素。

（二）成本管理水平

成本費用是企業為了獲取收益而付出的代價。對于企業，其特定目的就是要實現利潤，因此企業的成本費用就是指企業為了獲得利潤而必須發生的一切支付額。衆所周知，減少成本便可提高利潤，在市場價格維持一定的情況下，成本優勢創造利潤優勢。如果一個企業實施的所有價值活動的累積成本低于其競争對手的成本，那麼它具有成本優勢，成本優勢的戰略價值在于其持續性。企業的成本管理水平直接影響着産品成本的大小。提高成本管理水平，可以有效的降低産品成本，進而增加企業利潤。所以，企業的成本管理水平和業績影響着企業的毛利率大小。

（三）産品構成及其獨特性

一個企業不可能僅僅生産一種産品，每一種産品的市場需求狀況不同，産品組合可以在盈利水平上相互彌補、取長補短，以使企業獲利最大。同理，如果産品組合不當，也會制約每個産品的獲利能力，而削弱了産品組合帶來的利潤。同時，如果企業生産的産品是某種獨特、有價值的産品而不僅僅因價格低廉而取勝時，它便可以獲得溢價，以一定的價格售出更多的産品。所以，産品構成決策的正确與否、産品的差别性也會影響毛利大小。

（四）行業差别

企業所處的行業大環境不同，這對其經營狀況有很大的影響。一個企業是否有長期發展的前景，首先同它所處的行業本身的性質有關。身處高速發展的行業，對任何企業來說都是一個财富，當一個企業處于弱勢發展行業中，即使财務數據優良，也因大環境的下行趨勢而影響其未來的獲利能力，各個行業的企業數量和各自的實力不同，不同行業的産品數量及産品市場競争力也不會相同，這使得不同的産品獲利的空間也不同。所以行業間的平均毛利率比較是盈利分析的重要環節。