基本簡介
爆發原因
亞洲國家的經濟形态導緻；
美國經濟利益和政策的影響；
喬治·索羅斯的個人及一些支持他的資本主義集團的因素；
亞洲國家的經濟形态導緻：
新馬泰日韓等國都為外向型經濟的國家。他們對世界市場的依附很大。亞洲經濟的動搖難免會出現牽一發而動全身的狀況。以泰國為例，泰铢在國際市場上是否要買賣不由政府來主宰，而他本身并沒有足夠的外彙儲備量，面對金融家的炒作，該國經濟不堪一擊。而經濟決定政治，所以，泰國政局也就動蕩了。
發展階段
第一階段
1997年7月2日，泰國宣布放棄固定彙率制，實行浮動彙率制，引發一場遍及東南亞的金融風暴。
當天，泰铢兌換美元的彙率下降了17%，外彙及其他金融市場一片混亂。在泰铢波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。
1997年8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。
1997年10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系彙率制。台灣當局突然棄守新台币彙率，一天貶值3.46%，加大了對港币和香港股市的壓力。
1997年10月23日，香港恒生指數大跌1211.47點；28日，下跌1 621.80點，跌破9 000點大關。面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行彙率制度，恒生指數上揚，再上萬點大關。
1997年11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的彙率跌至創紀錄的1008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨币基金組織求援，暫時控制了危機。但到了12月13日，韓元對美元的彙率又降至1737.60∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。
1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破産。東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。
第二階段
1998年初，印尼金融風暴再起，面對有史以來最嚴重的經濟衰退，國際貨币基金組織為印尼制定的對策未能取得預期效果。
1998年2月11日，印尼政府宣布将實行印尼盾與美元保持固定彙率的聯系彙率制，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨币基金組織及美國、西歐的一緻反對。國際貨币基金組織揚言将撤回對印尼的援助。印尼陷入政治經濟大危機。
1998年2月16日，印尼盾同美元比價跌破10 000∶1。受其影響，東南亞彙市再起波瀾，新元、馬币、泰铢、菲律賓比索等紛紛下跌。直到4月8日印尼同國際貨币基金組織就一份新的經濟改革方案達成協議，東南亞彙市才暫告平靜。
1997年爆發的東南亞金融危機使得與之關系密切的日本經濟陷入困境。日元彙率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元；5、6月間，日元彙率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關口。随着日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機繼續深化。
第三階段
乘美國股市動蕩、日元彙率持續下跌之際，國際炒家對香港發動新一輪進攻。恒生指數跌至6600多點。香港特區政府予以回擊，金融管理局動用外彙基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家抛售的港币，将彙市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。一個月後，國際炒家損失慘重，無法再次實現把香港作為“超級提款機”的企圖。國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯更遭慘敗。俄羅斯中央銀行8月17日宣布年内将盧布兌換美元彙率的浮動幅度擴大到6.0～9.5∶1，并推遲償還外債及暫停國債券交易。
1998年9月2日，盧布貶值70%。這都使俄羅斯股市、彙市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元氣，并帶動了美歐國家股市的彙市的全面劇烈波動。到1998年底，俄羅斯經濟仍沒有擺脫困境。1999年，金融危機結束。
觸發因素
1997年金融危機的爆發，有多方面的原因，我國學者一般認為可以分為直接觸發因素、内在基礎因素和世界經濟因素等幾個方面。
經濟因素
1949年，新中國成立預示着社會主義陣營的建立。美國，作為資本主義頭号強國，有了危機感。他通過強大的經濟後盾在亞太地區建立起一個資本主義的統一戰線：韓國，日本，台灣直至東南亞，都成為美國的經濟附庸。這給亞洲一些國家飛速發展帶來了經濟支持。七十年代，東南亞一些國家的經濟迅猛發展。但是，1991年，蘇聯解體标志着社會主義陣營的瓦解。
1.喬治·索羅斯的個人及一些支持他的資本主義集團的因素：“金融大鳄”“一隻假寐的老狼”是對這個金融怪才的稱謂。他曾說過，“在金融運作方面，說不上有道德還是無道德，這隻是一種操作。金融市場是不屬于道德範疇的，它不是不道德的，道德根本不存在于這裡，因為它有自己的遊戲規則。我是金融市場的參與者，我會按照已定的規則來玩這個遊戲，我不會違反這些規則，所以我不覺得内疚或要負責任。從亞洲金融風暴這個事情來講，我是否炒作對金融事件的發生不會起任何作用。
我不炒作它照樣會發生。我并不覺得炒外币、投機有什麼不道德。另一方面我遵守運作規則。我尊重那些規則，關心這些規則。作為一個有道德和關心它們的人，我希望确保這些規則，是有利于建立一個良好的社會的，所以我主張改變某些規則。我認為一些規則需要改進。如果改進和改良影響到我自己的利益，我還是會支持它，因為需要改良的這個規則也許正是事件發生的原因。”
2.國際金融市場上遊資的沖擊。在全球範圍内大約有7萬億美元的流動國際資本。國際炒家一旦發現在哪個國家或地區有利可圖，馬上會通過炒作沖擊該國或地區的貨币，以在短期内獲取暴利。
3.亞洲一些國家的外彙政策不當。它們為了吸引外資，一方面保持固定彙率，一方面又擴大金融自由化，給國際炒家提供了可乘之機。如泰國就在本國金融體系沒有理順之前，于1992年取消了對資本市場的管制，使短期資金的流動暢通無阻，為外國炒家炒作泰铢提供了條件。
4.為了維持固定彙率制，這些國家長期動用外彙儲備來彌補逆差，導緻外債的增加。
5.這些國家的外債結構不合理。在中期、短期債務較多的情況下，一旦外資流出超過外資流入，而本國的外彙儲備又不足以彌補其不足，這個國家的貨币貶值便是不可避免的了。
