出現背景
20世紀70年代，英國最早出現投連保險并詞在國際上流行。在英國，投資連結類産品自1987年至1997年間，占壽險産品的市場份額由39%提高到50%。1998年，美國的投資連結保險占壽險市場份額的32%。這類保險已經成為歐美國家人壽保險的主流險種之一。
在20世紀70年代，歐美不少經營傳統固定預定利率壽險品種的壽險公司發現，盡管在承保時把利率固定好，但以後多年的投資收益的好壞難以确定。由于市場競争的激烈，保險公司往往為了吸引客戶招攬業務，預定利率一再調高，使得保險公司經營越來越難。于是，保險公司就将保險公司收益與個人收益連接起來，保險公司不會因為自身投資的虧損而賠付給客戶一大筆固定的利息，這樣就将風險轉嫁給了客戶。從招攬客戶方面來說，客戶獲利随着保險公司投資收益增多而增多，給客戶帶來了獲得高額投資收益的想象空間。這樣，一舉兩得，一方面轉嫁了風險，另一方面吸引了客戶，促進了業務增長。(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！
在歐美國家，此種壽險銷售額不斷增長，一般都在總銷售額的30％以上。在香港及東南亞地區目前都超過了銷售總額的50％，特别是在亞洲金融風暴後，成為不少壽險公司的主打産品。亞洲金融風暴中日本明治生命保險公司宣告破産，震驚了整個保險業，而同樣在東南亞投資蝕了大本的壽險公司卻安然無恙。一個重要原因就是前者售賣的都是高固定利率的壽險産品，後者售賣的主要是投資連接型的壽險産品。到期兌付的高額固定利率回報，使得前者難以為繼。後者，沒有收益就無須付給客戶任何利益回報，現有的資金足以維持其繼續經營。中國連續7次的銀行降息使現在的銀行存款利率處于曆史最低水平，給前幾年保險公司較高的固定保單利率帶來了極高的利差風險。正是這種情況促使保險公司的産品轉型。
發展起源
1、中國需要發展投連險
上個世紀90年代以後，基于投連産品的壽險基金與養老基金在美、歐等發達國家中發揮着日益重要的作用。對于保險業以及整個金融體系的發展而言，投連險的發展至少有如下積極作用。
其一，投連險的運作模式摒棄了共同基金的短期化思維，通過事前積極主動進行關系投資，參與被投資公司的治理，提升了目标公司的治理水平：一方面，壽險基金及養老基金有效地控制了自己長期投資的風險，另一方面，極大促進了保險公司的公司治理水準的提升。
其二，投連險的發展，進一步拓寬了保險業的發展空間，從而使得保險機構成為金融市場中日益重要的機構投資者。對于金融市場的健康運行而言，這一變化極端重要，因為它從根本上改變了資本市場上短期資金為主的格局，形成了長期資金來源與長期負債的期限匹配，從而大大降低了金融體系的總體風險。
其三，對于保險市場建設來說，投連險的非捆綁性，使得每張保單的死亡率費用、附加費用、現金價值的投資收益單都明白地列示出來，從而大大增強了壽險單的透明性，方便了代理人進行解釋和營銷，提高了投連保單的通俗性和親和力，減少了消費者與保險公司之間的信息不對稱，使得市場競争更加充分、有效。從歐洲的實踐看，正是由于投連險的發展，使得保單前期分配的附加費用率日趨減少，資産管理費率日趨下降。
鑒于我國保險業的公司治理結構需要進一步完善，資本市場發展需要大力培育機構投資者，保險市場急需提高透明度，所以發展投連險市場，便尤為重要。
2、中國發展投連險已經初具條件
大緻說來，中國在發展投連險方面已經具備條件的是：一個學習型的、因勢利導和事前防範的保險監管體系日益成型保險業的系統性風險防範機制——保險保障基金正在建立商業法律體系尤其是對消費者的保護日漸完善，經濟的市場化程度有較大提高。
在短期可以達到條件的是：其一，業務管理信息系統，這方面外國同行有着較多成熟的軟件或經驗可以借鑒。其二，對保險公司進行獨立評級的商業體系也可以逐步引進和吸收，關鍵是結合中國的國情進行消化與吸收。
運作模式
投資連結保險都會開設幾個風險程度不一的投資帳戶供客戶選擇。如有的險種根據不同的投資策略和可能的風險程度開設有三個帳戶：基金帳戶、發展帳戶、保證收益帳戶。投保人可以自行選擇保險費在各個投資帳戶的分配比例。
基金帳戶的投資策略為采用較激進的投資策略，通過優化基金指數投資與積極主動投資相結合的方式，力求獲得高于基金市場平均收益的增值率，實現資産的快速增值，讓投資者充分享受基金市場的高收益。
發展帳戶的投資策略為采用較穩健的投資策略，在保證資産安全的前提下，通過對利率和證券市場的判斷，調整資産在不同投資品種上的比例，力求獲得資産長期、穩定的增長。在基金品種的選擇上采取主動投資的方式，關注公司信譽良好、業績能保持長期穩健增長、從長遠看市場價值被低估的基金品種。保證收益帳戶的投資策略為采用保守的投資策略，在保證本金安全和流動性的基礎上，通過對利率走勢的判斷，合理安排各類存款的比例和期限，以實現利息收入的最大化。
此外，投保人還可以根據自身情況的需要，部分領取投資帳戶的現金價值，增加保險的靈活性。
重要意義
向市場推出“投資連接保險”産品，其重要意義體現在：促進壽險業金融功能創新，壽險業将不僅具有一般保障和定期給付功能，它已趨向壽險産品金融證券化。将來壽險業側重點，已不再是保障而是趨向為客戶投資理财；促進我國投資市場的繁榮和穩定，由于保險公司聚集的資金規模大、投資隊伍專業化在市場投資規範性和專業性方面都較為科學，對于投資市場的穩定和健康發展必将起着積極作用；客戶和保險公司都能“雙嬴”，保險公司在很大程度上化解了客戶個人投資所存在的風險，促進了社會的穩定和繁榮。
主要特點
投資連結保險是一種壽險與投資基金相結合的産品，具有以下特點：
1.保險的保障功能與投資功能高度統一。投保人在購買保險保障的同時,可以獲得其保險基金投資的選擇權,享受期望的高投資回報。因為保險公司将投保人繳納的保險費用于購買投資單位,單位價格随單位基金的資産表現不同而不同,所以保戶有經常選擇投資基金的選擇權。
2.保單持有人的利益直接與投資回報率挂鈎。保單持有人擁有獲得所有投資利益的權利,當投資表現好時,保單持有人享有所有的回報;反之,當投資表現差時,保單持有人則要承擔風險,同時,保單持有人的回報有很高的變動性和不确定性。
3.投資風險的轉移。投資連結保險的費用較低,且具有無擔保及彈性特點,較低的準備金及資本要求将投資風險轉移給保單持有人。保單持有人承擔投資的風險,保險公司負責保單持有人資金的投資運用,不擔保任何投資回報率,保險公司的回報是收取一定比例的管理費用。由于投資風險由投保人來承擔,保險公司用同樣的資本金可承擔更大的保險風險,有利于擴大業務規模。
4.投資連結保險對投保人有更高的透明度。投保人在任何時候都可以通過電腦查詢其保險單的保險成本、費用支出以及獨立帳戶的資産價值,使投保人明明白白地消費,确保了投保人的利益。
5.為投保人提供了更大的方便。按照國外的做法,投保人通過購買一份投資連結保險,便可獲得其需要的所有保險保障。
6.投資連結保險弱化了對精算技能的要求,而更強調電腦系統的支持,因此該産品的投保人可随意選擇或中途更其投資組合。
優點缺點
保險公司
對保險公司而言，優越性表現如下：
1.釋放風險，保證償付能力的穩定性；
2.可完全解決傳統壽險産品資産與負債不匹配的問題；
3.拓寬服務領域，促進業務增長。
負面性主要有以下幾點：
1.利差益均回饋給保戶，本身利潤增長受阻；
2.人力資源成本增大，包括培訓費用增加和投資人才的引進。
保戶
對保戶而言，優越性體現在：
1.保險公司依據資金實力和專業投資人才進行投資，會比自身個人投資來得更為穩健。所繳納保費的投資利潤扣除一定費用後完全歸自己所有，如果保險公司經營好，保戶将獲得比普通的壽險多得多的收益；
2.保險公司經營風險的釋放，本身就是對保戶保障程度的提高。
負面體現在：
1.比較普通壽險，利息不固定，有可能沒有任何收益；
2.保險公司有可能會克扣利息，兌付的利息不是應該得到的收益。因為保戶無法準确了解保險公司的經營狀況；
.本金在一定期限，不能退保，對于中低收入的家庭來說，帶來很多不便。
營銷環境
就保險營銷人員而言，對于投資連結保險需要具備三方面的知識。(1)何謂投資連結保險？(2)銷售投資連結保險所需具備的投資學理論與實務；(3)投資連結保險的營銷等。
營銷導向：界定市場，着重客戶需求，協調營銷手段
相對于傳統保險商品而言，投資連結保險必須經常披露詳細的投資及保障信息，而且始終處在與其它金融産品的比較與競争之中。投資連結保險營銷導向的基本方針須采用“由外向内”的觀點：即開始于一個界定明确的市場(特征明晰的保戶所形成的集合)，着重在客戶需求上(這類保險客戶有哪些投資、保障、風險偏好、養老等理财需求，是否投資連結保險能予以滿足?)，協調所有的營銷活動(保險營銷人員所能操作的活動，包括公司及産品特色的塑造、保險費相對高低及繳費彈性的設計、各種媒體上的廣告宣傳、建議書系統以及面對面專業說明及介紹等)以影響客戶，憑借創造建立在客戶價值及滿意上的客戶關系，以賺取利潤。
營銷環境：市場及購買行為，有無替代品等
所謂營銷環境是指所有可能影響營銷目标的實現或實現程度的環境因素。這些因素的存在可能會提供機會，也有可能帶來威脅。營銷環境分析不僅是所有營銷程序中的第一步，而且也能為正确決策打下堅實的基礎。
對于投資連結保險的營銷人員而言，其主要的營銷環境因素有三點：(1)市場及購買行為；(2)替代品；(3)政治、經濟、法律及金融環境等。
客戶選擇
如果你的收入低，必要的開支多，你應該選擇有固定利率的普通壽險品種。因為每一分錢，對于低收入的客戶來說，都很重要，沒有必要冒任何風險。如果投保了投資連接保險，随着經濟周期波動和保險公司本身經營問題，你有可能沒有任何收益。同時投資連接保險條款中規定，投保後一定期限内不能退保，即本金無法随時取回，對于收入低、開支多家庭來說會帶來很大的不便。
如果你的收入還可以，開支少，平時不善投資。你應該選擇“投資連接保險”。因為“投資連接保險”可以和保險公司的收益挂鈎，一般保險公司都有專門的投資隊伍，資金“頭寸”大，實力雄厚，投資經營一般較為穩健。保戶應該可以獲得較為理想的收益。當然，選擇經營管理機制科學、投資隊伍素質好業績佳、财務狀況穩定的壽險公司，是客戶投保前的一項重要工作。
風險提示
投資連結保險的投資風險由投保人承擔，投資收益歸投保人所有，适合資金比較寬裕、有投資理财需求，有一定風險承受能力的人購買。萬能險有保底收益，風險較投資連接保險小，比較穩健。分紅險從投資渠道來說更加穩健，權益類投資比重最低。
投連和萬能與傳統的分别在以下幾個主要方面：
保障費用的扣除情況不同：前者是自然費率，後者是固定費率，自然費率在相同保額下，年紀越大所扣除的費用越高，并且是終身扣除。而後者一經投保就固定不變了，并且隻是在交費期内扣除。
前二者保費和保額與後者不同：前者的保費和保額是可有條件變化的，并且可以追加保費。而後者除了減額交清或是分紅增額外是不可以變化的。
收益情況不同：前者者是把扣除費用後的資金用于保監會允許投資的金融市場，而後者的分紅卻來至三差，費差，死差和利差。
帳戶提取和分紅提取情況不同：前者可以有條件的自由支取帳戶，而保障不變，後者隻能保單借款或提取紅利。
交費方式不同：前兩者可以由戶有錢不必交保費，保障仍在，而後者除了現金價值墊付或紅利抵交外，必須在交費期内連續交費，否則合同失效。
投連險有哪些投資風險
對保險人來講，投資連結險都有哪些風險呢
一是政治風險。一旦發生不可預見，不可抗拒的政治事件，那麼保險公司會受到極大沖擊，這時公司已無法投資，更别談收益了，保險公司考慮的是如何把資金轉移，盡量減少自己的損失;國家相關經濟政策出現變動，也會使保險公司受到一定影響。比如國家出台了支持西部大開發政策，而保險公司沒有将資金投到西部的項目，而是投到了比較冷僻的地方，那麼收益就可想而知了。
二是商業風險。這主要是債務人不還債造成呆帳或壞帳的問題。比如保險公司把資金貸給某企業，但該企業經營不善，無力償還貸款，從而導緻保險公司資金損失。
三是市場風險。這主要是指利率的變動。比如保險公司将部分資金存入銀行，如果銀行利率出現下調，保險公司就會受到損失。
四是信用風險。保險公司做各種投資是很容易，可一旦出了問題，資金收不回來，無法進行正常賠付，公司的償付能力受到保戶質疑，公衆對保險公司的信任度也會相應降低。
五是投資失誤風險。比如保險公司的投資專家對國家的宏觀經濟政策和經濟走勢的判斷出現失誤或偏差，從而導緻保險公司虧損。
六是保險公司還要面對投保人要求退保的風險。一旦投資回報率開始回落，甚至低于一般投資水平，投保人可能因此産生恐慌心理，要求保險公司退保。如果退保蔓延開來，那麼一場保險“擠兌”所造成的危害和損失将是無法估量的。
投保指南
如何購買投連險
1、四個比較挑準投連險
面對市場上繁雜的投連險産品，如何挑準有訣竅。保險專家表示，消費者可通過四個比較來篩選靠譜的産品。首先，對比不同保險公司投連險的投資業績，在各家保險公司的網站上查找相關産品現在和以往不同時段的投資收益率，并進行比較，還可以通過比較各家保險公司篩選基金産品的“眼光”來挑選保險公司；第二，選擇在股市波動的某個時段内，比較一家保險公司的不同投連險産品的抗跌能力；第三，要比較不同産品的前、後端各項費用的收費标準；第四，比較各家保險公司售前售後的服務質量。不過，保險專家提醒，收益率雖然是一項重要指标，但那隻代表過往的收益水平，并不能代表該公司未來的收益率，對于投保人而言，保險公司篩選基金的水平和投連險産品的抗跌能力是最重要的。
2、三點注意穩住投連險
保險專家指出，隻要投保人把握住三點注意就能使投資投連險的風險降到最低。
1、投保人不要盯着一種品種投資，可将資金分散于股票賬戶和債券賬戶中，當然這其中尺度的把握需要結合自身的情況，比如承擔風險的能力等等，而且最好先向保險代理人咨詢。2、對于保險公司已經按照風險高中低進行投資組合的賬戶，投保人不必頻繁調整賬戶，可以每半年按需調整一次，因為轉換賬戶往往是需要手續費的；而對于僅僅按照投資品種設立的股票型賬戶、債券賬戶、貨币賬戶，投資組合是完全由投保人自行配置的，投保人可每兩個月根據市場走勢做相應調整。3、投保人不應盲目追求高收益，應設定合理的回報預期，并要清楚自己的風險承受能力。
