原則
(一)保證宏觀經濟原則
在處理企業、部門的微觀經濟利益與國家整體的宏觀利益的問題上,企業部門通常是盡可能減少或避免外彙風險損失,而轉嫁到銀行、保險公司甚至是國家财政上去。在實際業務中,應把兩者利益盡可能很好地結合起來,共同防範風險損失。
(二)分類防範原則
對于不同類型和不同傳遞機制的外彙彙率風險損失,應該采取不同适用方法來分類防範,以期奏效,但切忌生搬硬套。對于交易結算風險,應以選好計價結算貨币為主要防範方法,輔以其他方法;對于債券投資的彙率風險,應采取各種保值為主的防範方法;對于外彙儲備風險,應以儲備結構多元化為主,又适時進行外彙抛補。
(三)穩妥防範原則
該原則從其實際運用來看,包括三方面:
(1)使風險消失;
(2)使風險轉嫁;
(3)從風險中避損得利。
尤其最後者,是人們追求的理想目标。
策略
(一)完全抵補策略
即采取各種措施消除外彙敞口額,固定預期收益或固定成本,以達到避險的目的。對銀行或企業來說,就是對于持有的外彙頭寸,進行全部抛補。一般情況下,采用這種策略比較穩妥,尤其是對于實力單薄、涉外經驗不足、市場信息不靈敏、彙率波動幅度大等情況。
(二)部分抵補策略
即采取措施清除部分敞口金額,保留部分受險金額,試圖留下部分賺錢的機會,當然也留下了部分賠錢的可能。
(三)完全不抵補策略
即任由外彙敞口金額暴露在外彙風險之中,這種情況适合于彙率波幅不大、外彙業務量小的情況。在面對低風險、高收益、外彙彙率看漲時,企業也容易選擇這種策略。
過程
(一)識别風險
企業在對外交易中要了解究竟存在哪些外彙風險,是交易風險、會計風險、還是經濟風險。或者了解面臨的外彙風險哪一種是主要的,哪一種是次要的;哪一種貨币風險較大,哪一種貨币風險較小;同時,要了解外彙風險持續時間的長短。
(二)度量風險
綜合分析所獲得的數據和彙率情況,并将風險暴露頭寸和風險損益值進行計算,把握這些彙率風險将達到多大程度,會造成多少損失。
彙率風險度量方法可以用直接風險度量方法和間接風險度量方法,根據風險的特點,從各個不同的角度去度量彙率風險,這樣才能為規避風險提供更準确的依據。
(三)規避風險
即在識别和衡量的基礎上采取措施控制外彙風險,避免産生較大損失。彙率風險規避方案的确定需要在企業國際貿易彙率風險規避戰略的指導下選擇具體的規避方法企業應該在科學的風險識别和有效的風險度量的基礎上,結合企業自身的性質。經營業務的規模、範圍和發展階段等企業的經營特色,采取全面規避戰略、消極規避戰略或是積極規避戰略。各種規避戰略隻有适用條件不同,并沒有優劣之分。
企業在确定其規避戰略的基礎上,進一步選擇其避險方法可供企業選擇的避險方法歸納起來有兩大類:
一類是貿易談判結合經營策略來規避彙率風險;另一類是利用金融衍生工具來規避交易風險,主要有:期彙、期貨、期權及其他金融衍生工具。不同的方法對應着不同的操作,但目的都是為了使“不确定性”得到确定,從而規避風險。
一般方法
(一)企業經營中的外彙風險管理
1.選好或搭配好計價貨币
(1)選擇本币計價
選擇本币作為計價貨币,不涉及到貨币的兌換,進出口商則沒有外彙風險。
(2)選擇自由兌換貨币計價
選擇自由兌換貨币作為計價結算貨币,便于外彙資金的調撥和運用,一旦出現外彙風險可以立即兌換成另一種有利的貨币。
(3)選擇有利的外币計價
注意貨币彙率變化趨勢,選擇有利的貨币作為計價結算貨币,這是一種根本性的防範措施。一般的基本原則是“收硬付軟”。由于一種結算貨币的選擇,與貨币彙率走勢,與他國的協商程度及貿易條件等有關,因此在實際操作當中,必須全面考慮,靈活掌握,真正選好有利币種。
(4)選用“一籃子”貨币
通過使用兩種以上的貨币計價來消除外彙彙率變動帶來的風險。比較典型的“一籃子”貨币有SDRs和ECU。
(5)軟硬貨币搭配
軟硬貨币此降彼升,具有負相關性質。進行合理搭配,能夠減少彙率風險。交易雙方在選擇計價貨币難以達成共識時,可采用這種折衷的方法。對于機械設備的進出口貿易,由于時間長、金額大,也可以采用這種方法。
2.平衡抵消法避險
(1)平衡法亦稱配對法(matching),指交易主體在一筆交易發生時,再進行一筆與該筆交易在貨币、金額、收付日期上完全一緻,但資金流向相反的交易,使兩筆交易面臨的彙率變化影響抵消。
具體包括兩種:
一是單項平衡法。這種方法又可包括兩方面,第一,嚴格意義上的單項平衡;第二,一般意義上的單項平衡。是指在外彙交易中做到收付币種一緻,借、用、收、還币種一緻,借以避免或減少風險。
二是綜合平衡法,是指在交易中使用多種貨币,軟硬貨币結合,多種貨币表示頭寸并存,将所在單項多頭與空頭合并,由此使多空兩相抵消或在一個時期内各種收付貨币基本平衡。該平衡法比單項平衡法更具靈活性,效果也較顯着。
(2)組對法(pairing)指交易主體通過利用兩種資金的流動對沖來抵消或減少風險的方法。
它與平衡法相比,其特殊點在于:平衡法是基于同一種貨币的對沖,而組對法則基于兩種貨币的對沖。組對法比較靈活,也易于運用,但若組對不當反而會産生新的風險。因此,必須注意組對貨币的選擇。
(3)借款法(borrowing)指有遠期外彙收入的企業通過向銀行借入一筆與遠期收入相同币種、相同金額和相同期限的貸款而防範外彙風險的方法。
其特點在于能夠改變外彙風險的時間結構,把未來的外币收入現在就從銀行借出來,以供支配,這就消除了時間風險,屆時外彙收入進賬,正好用于歸還銀行貸款。不過該法隻消除了時間風險,尚存在着外币對本币價值變化的風險。
(4)投資法(investing)指當企業面對未來的一筆外彙支出時,将閑置的資金換成外彙進行投資,待支付外彙的日期來臨時,用投資的本息(或利潤)付彙。
一般投資的市場是短期貨币市場,投資的對象為規定到期日的銀行定期存款、存單、銀行承兌彙票、國庫券、商業票據等。這裡要注意,投資者如果用本币投資,則僅能消除時間風險;隻有把本币換成外币再投資,才能同時消除貨币兌換的價值風險。
投資法和借款法都是通過改變外彙風險的時間結構來避險,但兩者卻各具特點,前者是将未來的支付移到現在,而後者則是将未來的收入移到現在,這是主要的區别。
3.利用國際信貸
(1)外币出口信貸(指在大型成套毆備出門貿易中,出口國銀行向本國出口商或外國進口商提供低利貸款,以解決本國出口商資金周轉困難或滿足外國進口商資金需要的一種融資業務。exportcredit)
指在延期付款的大型設備貿易中,出口商把經進口商承兌的、5年以内的遠期彙票無追索權地賣斷給出口商所在地的金融機構,以提前取得現款的資金融通方式。該法有四個特點:①貸款限定用途,隻能用于購買出口國的出口商品;②利率較市場利率為低,利差由政府補貼:③屬于中長期貸款;④出口信貸的發放與信貸保險相結合。它包括兩種形式:一是賣方信貸(supplier'scredit),即由出口商所在地銀行對出口商提供的貸款;二是買方信貸(buyer'scredit),即由出口商所在地銀行對外國進口商或進口方的銀行提供的融資便利。出口商可以利用賣方信貸避免外彙風險。
是出口商以商業信用方式出賣商品時,在貨物裝船後立即将發票、彙票、提單等有關單據賣斷給承購應收賬款的财務公司或專業機構,收進全部或大部分貨款,從而取得資金融通的業務。
(2)福費廷(forfamng)
在這種交易中,出口商及時得到貨款,并及時地将這筆外彙換成本币。它實際上轉嫁了兩筆風險:一是把遠期彙票賣給金融機構,立即得到現彙,消除了時間風險,且以現彙兌換本币,也消除了價值風險,從而,出口商把外彙風險轉嫁給了金融機構;二是福費廷是一種賣斷行為,把到期進口商不付款的信用風險也轉嫁給了金融機構,這也是福費廷交易與一般貼現的最大區别。
(3)保付代理(factodng)
出口商在對收彙無把握的情況下,往往向保理商叙做保付代理業務。該種業務結算方式很多,最常見的是貼現方式。由于出口商能夠及時地收到大部分貨款,與托收結算方式比較起來,不僅避免了信用風險,還減少了彙率風險。
在以上三者國際信貸中,出口信貸與福費廷屬中長期融資,而保付代理業務則是短期貿易信貸的一種,其特點是:①不能向出口商行使追索權;②保理組織提供廣泛、綜合的服務;③保理組織預支貨款。進出口商保理組織在該業務中起了重要的作用。
4.運用系列保值法
(1)合同中加列保值條款
保值條款是經貿易雙方協商,同意在貿易合同中加列分攤未來彙率風險的貨币收付條件。在保值條款中交易金額以某種比較穩定的貨币或綜合貨币單位保值,清算時按支付貨币對保值貨币的當時彙率加以調整。在長期合同中,往往采用這類做法。這種方法主要有:①黃金保值條款;②硬币保值;③“一籃子”貨币保值。就是在合同中規定采用多種貨币來保值,其做法與原理和硬币保值相同。
(2)調價保值
調價保值包括加價保值和壓價保值等。在國際貿易中出口收硬币,進口付軟币是一種理想的選擇,但在實際當中有時隻能是“一廂情願”。在某些場合出口不得不收取軟币,而進口被迫用硬币。此時就要考慮實行調價避險法,即出口加價和進口壓價,借以盡可能減少風險。具體有兩種方法:①加價保值;②壓價保值。
5.開展各種外彙業務
(1)即期合同法(spotcontract)
指具有近期外彙債權或債務的公司與外彙銀行簽訂出賣或購買外彙的即期合同,以消除外彙風險的方法。即期交易防範外彙風險需要實現資金的反向流動。企業若在近期預定時間有出口收彙,就應賣出手中相應的外彙頭寸;企業若在近期預定的時間有進口付彙,則應買入相應的即期外彙。
(2)遠期合同法(forwardcontract)
指具有外彙債權或債務的公司與銀行簽定賣出或買進遠期外彙的合同,以消除外彙風險的方法。
具體做法是:出口商在簽定貿易合同後,按當時的遠期彙率預先賣出合同金額和币别的遠期,在收到貨款時再按原訂彙率進行交割。進口商則預先買進所需外彙的遠期,到支付貨款時按原定彙率進行交割。這種方法優點在于:一方面将防範外彙風險的成本固定在一定的範圍内;另一方面,将不确定的彙率變動因素轉化為可計算的因素,有利于成本核算。該法能在規定的時間内實現兩種貨币的風險沖銷,能同時消除時間風險和價值風險。
(3)期貨交易合同法(futurecontract)
指具有遠期外彙債務或債券的公司,委托銀行或經紀人購買或出售相應的外彙期貨,借以消除外彙風險的方法。這種方法主要有:①“多頭套期保值”;②“空頭套期保值”。
(4)期權合同法(optioncontract)
該法與遠期外彙合同法相比,更具有保值作用。因為遠期法屆時必須按約定的彙率履約,保現在值不保将來值。但期權合同法可以根據市場彙率變動作任何選擇,即既可履約,也可不履約。最多損失期權費。進出口商利用期權合同法的具體做法是:①進口商應買進看漲期權;②出口商應買進看跌期權。
(5)掉期合同法(swapcontract)
指具有遠期的債務或債權的公司,在與銀行簽訂賣出或買進即期外彙的同時,再買進或賣出相應的遠期外彙,以防範風險的一種方法。它與套期保值的區别在于:套期保值是在已有的一筆交易基礎上所做的反方向交易,而掉期則是兩筆反方向的交易同時進行。掉期交易中兩筆外彙買賣币種、金額相同,買賣方向相反,交割日不同。這種交易常見于短期投資或短期借貸業務外彙風險的防範上。
(6)利率互換(interestrateswap)
它包括兩種形式:一是不同期限的利率互換,其原理如表5-1所示,另一種是不同計息方式(一般是固定利率與浮動利率)互換,其原理如表5-2所示。通過互換降低籌資成本,減少風險。
(7)其他規避風險措施
主要包括:①易貨貿易;②提前或延期結彙。
(二)銀行在經營中的風險管理
如上所述,外彙銀行是外彙市場的主要參與者,它不但可為客戶買賣充當經紀人,還可自營買賣,賺取差價利潤。因此,銀行加強外彙風險管理,十分重要。
1.内部限額管理
這種管理主要是為了防止外彙買賣風險,包括自營外彙業務風險和代客戶買賣風險。當銀行代理客戶買賣中形成敞口頭寸時,風險也随之降臨。
首先,銀行在制定限額時,必須分析影響限額規模的各種因素,包括:
(1)外彙交易的損益期望
在外彙交易中,風險與收益成正比。銀行最高領導層對外彙的業務收益的期望越大,對外彙風險的容忍程度越強,其限額也就越大。
(2)虧損的承受能力
在外彙交易中,控制虧損程度要比達到盈利目标容易一些。銀行虧損承受能力取決于資本規模的大小。虧損的承受能力越強,則交易額就可以訂得越大。
(3)銀行在外彙市場上扮演的角色
銀行參與外彙市場活動,可以是一般參加者(ordinaryparticipant),也可以是市場活躍者(jobber),甚至可以是市場領導者(market-1eader)。銀行在市場扮演的角色不同,其限額大小也不同。
(4)交易的币種
交易的币種越多、交易的筆數和交易量自然也大,容許的交易額度也應當大些。
(5)交易人員的素質
交易人員的水平越高、經驗越豐富,容許的交易額也應當越大。
其次,在上述基礎上确定交易限額的種類,包括:
(1)即期外彙頭寸限額(spotforeignexchangepositionlimit)
這種限額一般根據交易貨币的穩定性、交易的難易程度、相關業務的交易量等因素确定。
(2)同業拆放頭寸限額(moneymarketpositionlimit)
這種限額的制訂要考慮交易的難易程度、拆放期限長短、拆放貨币利率的穩定性等。
(3)掉期外彙交易限額(swappositionlimit)
該限額的制訂,必須考慮期限長短和利率的穩定性。同時,還應制定不對稱遠期外彙買賣限額(gappinglimit)。
(4)敞口頭寸(openpositionlimit)
敞口頭寸是指由于沒有及時抵補(covered)而形成的某種貨币買入過多(longposition)或某種貨币賣出過多(shortposition)。敞口頭寸限額一般需規定敞口頭寸的金額和允許的時間。
(5)止蝕點限額(cut-losslimit)
2.外部限額管理
這種管理辦法主要是為規避交易中存在的清算風險、信用風險和國家風險。
具體措施有:
(1)建立清算限額
指銀行為了防範清算風險和信用風險,根據同業銀行、客戶的資本實力、經營作風、财務狀況等因素,制訂能夠給予的限額,并根據情況變化對該限額進行周期性調整。
(2)建立拆放限額
指銀行根據同業銀行的資産和負債、經營狀況和财務狀況,确定拆放額度。對于不同的同業銀行,拆放的額度是不一樣的。拆放額度應根據情況的變化進行調整,交易員必須根據規定的額度進行拆放,超額拆放則視為越權。
(3)建立貸款限額
指銀行一般根據不同的地區、國家=銀行同業設立限額,使信貸資金有一個合理的分布比例。除了對貸款總額控制外,還應調整貸款費用來進行風險補償,即區分不同的對象分别采用不同的貸款利率和費用。
(三)外彙儲備風險管理
外彙儲備風險管理,是一國金融宏觀管理的重要組成部分。儲備貨币彙率變動同樣對其價值影響巨大,如果儲備貨币發生貨币危機,則會給以這種貨币作為國家儲備資産的國家,帶來極大的損失。因此,對外彙儲備進行管理,意義非常重大,尤其是一些發展中國家更是如此。
外彙儲備風險管理的方法,可歸納為四種:
(1)質量管理,重點在于選擇最佳儲備貨币;
(2)數量管理,核心是測量出一定時期裡一國應持有的最佳或最适儲備量,
(3)結構管理,關鍵在于對有關儲備貨币進行有效的組合,使外彙儲備資産保值,
(4)投資管理,主要設立專門化的經營與投資機構,依法對外彙儲備資産進行投資,使其盡可能在保值的基礎上增值。
綜合方法
(1)遠期合同法
遠期合同法是借助于遠期合同,創造與外币流入相對應的外币流出以消除外彙風險的方法。
例如:一家英國公司向美國出口一筆價款為1000萬美元的商品,3個月後收款。為了防止美元貶值,該公司同銀行做了一筆遠期外彙交易,賣出遠期美元。銀行報出的英鎊對美元的彙率如下:
美元:即期彙率1.5234/41
3個月遠期價差120/124
由于三個月遠期價差是前小後大,故采取加法,即三個月遠期彙率為1.5354/65。這筆交易對銀行來說,就是用英鎊買入美元,銀行本着低價買進高價賣出的原則,所以使用的3個月遠期彙率應是1英鎊買進1.5365美元,而不是1英鎊買進1.5354美元,
三個月後出口商用收回的1000萬美元可換回:1000萬÷1.5365美元/英鎊=6,508,298英鎊,有效防止了美元可能出現的貶值而導緻英鎊收入的下降。
(2)BSI法
BSI法,即借款-即期合同-投資法(Borrow-Spot-Invest),指在存在外彙應收賬款的情況下,借入與應收外彙相同數額的外币,再将這筆外币賣給銀行換回本币,進行投資,從而既消除了外彙的時間風險,又消除了價值風險的一種方法。
BSI法(BorrowSpotInvestment)即借款——即期外彙交易——投資法,指有關經濟主體通過借款、即期外彙交易和投資的程序,争取消除外彙風險的風險管理辦法。在有應收賬款的情況下,為防止應收外币的彙價波動,首先借入與應收外彙相同數額的外币,将外彙風險的時間結構轉變到現在辦彙日(SpotDate)。借款後時間風險消除,但貨币風險仍然存在,此風險則可通過即期合同法予以消除。即将借入外币,賣給銀行換回本币,外币與本币價值波動風險不複存在,消除風險雖有一定費用支出,但若将借外币後通過即期外彙交易賣得的本币存入銀行或投資,可以其賺得的投資收入,抵沖一部分采取防險措施的費用支出。
(3)LSI法
對于有應收賬款的出口商或債權人來說,LSI包括三個步驟:首先征得交易對方的同意,請其提前支付款項,并給予一定的折扣;再通過即期外彙交易,将收回的外彙款項兌換成本币;為了獲得一定的利息以補償折扣,将換回的本币在貨币市場上投資生息。
四條要訣
(1)穩
在涉足外彙市場中,以小錢作學費,細心學習了解各個環節的細節,看盤模拟作單,有多少實力就作多少投資,甯下幾次小口,也不可滿口,超出自己的财力。要知道,外彙投資具有較高的風險,如果再加上資金不足的壓力,患得患失之時,自然不可能發揮個人完全的智慧,取勝的把握也就相對較小。
所謂穩,當然不是随便跟風潮入市,要有自己的思維方式,對大的趨勢做認真的分析,而不是仁人亦雲。所謂穩,還要将自己的估計,時時刻刻結合市場的走勢不斷修正,并以此取勝。換言之,投機者需要靈活的思維與客觀的形勢分析相結合,隻有這樣,才能夠使自己立于不敗之地。
(2)忍
外彙市場的行情升降、漲落并不是一朝一夕就能形成,而是慢慢形成的,正所謂冰凍三尺非一日之寒。多頭市場的形成是這樣,空頭市場的形成也是這樣。因此,勢未形成之前決不動心,免得殺進殺出造成沖動性的投資,要學會一個"忍"字。
(3)準
所謂準,就是要當機立斷,堅決果斷。如果象小腳女人走路,走一步搖三下,再喘口氣。是辦不了大事的。如果遇事想一想,思考思考,把時間拖得太久那也是很難談得上"準"字的。當然,我們所說的準不是絕對的準确,世界上也沒有十分把握的事。如果大勢一路看好,就不要逆着大勢作空,同時,看準了行情,心目中的價位到了就進場作多,否則,猶豫太久失去了比較好的機會,那就隻能後悔了。
(4)狠
所謂狠,有兩方面的含義。一方面,當方向錯誤時,要有壯士斷腕的勇氣認賠出場。另一方面,當方向對時,可考慮适量加碼,乘勝追擊。彙價上升初期,如果你已經飽賺了一筆,不妨再将現有的單子多保持一會兒,不可輕易獲利了結,可再狠狠賺他一筆。
招彙國際表示:上面所談的穩、忍、準、狠四字心理要訣,在整體策略使用上,準還是其次穩才是最重要的。因為在任何一種技藝中,準需要靠天賦,穩則靠策略及資金,進而可通過管理的手段來達到。所以,一般人應該建立在穩紮穩打的基礎上,才能平步青雲,一飛沖天。
怎麼看待止損
每條對于外彙交易入門者的忠告裡都會寫着一定要設止損,止損顧名思義,減少了損失,同時既然帶着損字,自然也是已經發生了損失。
止損是在金融投機中長期生存的最重要的基本功,但出于對損失的本能逃避,大多數投資者對止損的認識是混亂甚至錯誤的,或者處于無知的狀态,對止損的認識誤區也是最多的。
誤區之一:不止損為什麼是錯誤?
隻要操作就會有對有錯。做對了盈利是理所當然,做錯了又怎麼辦呢?在外彙市場上做錯之後的唯一選擇是馬上承認錯誤和改正錯誤,而止損正是承認錯誤和改正錯誤的主要手段。任何一筆交易都不應該看作是孤注一擲的賭博,而是概率遊戲中的一個分子。
止損可能是一個新的錯誤,隻是可能而已,但不止損肯定是一個錯誤。兩害相權取其輕,盡管大多數人都不願承擔确定的損失,但考慮到時間和資金有限,以局部的小損失換取全局的主動,顯然是明智之舉。
誤區之二:亂止損
大多數初涉投機的新手,在因為不止損而遭受巨大損失之後,一般都會吸取教訓,把止損當做一條嚴明的紀律,從而又走向另一個極端,陷入了一個新的誤區:亂止損。
亂止損的後果是顯而易見的,沒有哪個帳戶經得起長期持續的止損。面對越止越瘦的帳戶淨值,投資者往往會再次回到不止損的老路上,并在止損和不止損之間反複搖擺。
誤區之三:有時止損有時不止損
在意識到止損的必要性,同時也嘗到了亂止損的苦果之後,投資者還有一個死胡同可走,那就是有時止損有時不止損。當損失在自己可接受的範圍之内時,比如虧30點的情況下就選擇止損,但止損一旦擴大到100點就不止損了。這實際上是在根據損失的大小決定是否止損,而正确的做法是根據自己是否做錯了決定是否止損。
因此,對于新手,非專業炒彙者來說,少犯錯誤,降低頻率,小倉操作,設好止損,按照規律而非一廂情願,才能慢慢的把握市場走勢,提高交易成功率,走上穩定盈利之路。
配置資金比例
在外彙買賣中很多人都倒在了自己的貪婪上,錯誤的将這個市場當做一個可以一夜暴富的場合,但是結果往往是欲速則不達,越想獲取就越容易失去。
外彙交易風險與回報相伴而生,你期望得到多高的回報就要相應的冒多大的風險,盡管對于風險一味的厭惡并不好,選擇風險也是一種投資,但是在選擇之前投資者要認真的衡量選擇這樣一種風險是否能夠獲得相應的回報。
如果外彙投資者對回報的期望遠遠高于投資者所能承擔的風險,資金縮水的可能性就會大增。就是,若你希望的年回報率是100%,你就準備承受50%的資産縮水。而當他們的資産當真縮水50%以後,他們一定會放棄這種導緻他們失敗的方法。最好剛開始時定一個低一些的回報率,直到你掌握了交易的要領。
在理論上來看炒外彙有着極高的收益率,但是在實際交易中極高的收益率并不能持久,除非是隻是做一筆交易賺錢了就再也不做交易,這樣的話即便是這筆交易在做之前投資者也無法确定是虧損還是獲利。因此最為正确的方式就是制定了一個客觀可行的收益率,追求整體交易的成功。
如何做外彙經濟預測
做外彙交易要對市場上的各種因素關注分析,從中找尋自己所需要的信息,并借此對行情做出判斷和預測,衆所周知,基本分析層面上,各國所公布的經濟數據對于市場行情具有重要的指導作用,那麼怎麼從中做出對自己交易有幫助的預測呢?
經濟現象的發展變化是連續的。從任一經濟現象的全過程來看,其發展的各個階段具有連貫性,今天的情況是由昨天演變而來的,明天又是今天順序發展的結果。因此,外彙交易之前對經濟問題現狀的分析是建立在對過去的總結的基礎上的,而對未來形勢的預測也必須以對現在的分析為依據。
各種經濟現象是相互聯系的。任何一個經濟現象其産生、發展、消亡都不會是一個完全獨立的過程,而是種種因素共同作用的結果。因此,對某一經濟現象可能發生的變化作出預測就不能局限于僅考慮該現象自身,而要從各個角度出發,全面把握其變化規律。當然,這并不意味着必須對各種影響因素一視同仁,因為在這些影響因素中總是有起主導作用的,外彙交易分析與預測的重點應該放在這些因素上。
市場無時不在發生着變化,所以我們對之所做的分析也應當順勢而動,在做分析的時候應該盡量避免通過單一的方式來做出判斷,因為各個因素之間是一個相互聯系的整體,所以要建立在全面的基礎上,進行綜合分析,這樣的結果才是對投資者進行外彙交易有用的結果。
操作原理
隻有不斷地把錯誤減少,才可以穩定盈利。記住以下幾個要點,有助于幫助你長期穩定地獲利,并減少外彙中的風險。
第一是:趨勢判斷
大趨勢的判斷,都是相當要清晰很多的。小趨勢,特别是日内的趨勢,就不會那麼明朗,同時受一些數據預期和重要人物講話影響。這個從技術分析角度來說。我們把握好什麼時候是大周期的趨勢,什麼時候是回調,什麼時候是區間震蕩。大的區間把握好了,心裡有底。
第二是:堅決不要搶回調
不要搶回調時指不要去搶那種很小的日内回調。因為這種超短期的回調時技術分析不出較準确結果的。它可能隻是在盤整,多(空)方在積蓄繼續進攻的力量。如果你留意你的交易記錄,會發現某天的操作虧損往往是逆趨勢交易。因為方向對了,哪怕點位還可以換回。但是如果方向錯了,又不知道止損,那真的是沒救了。
第三是:點位準
往往對進場點位的判斷,準确的操底點位進場我往往比較激進,同時也意味着較大風險。因為點位先是需要判斷,然後是需要耐心等待。(無可否認,除了分析之外,中間還有可能有一些運氣的成分),如果有時候走勢反常,到不了這個比較優勢的點位。甯願不進場,而是選擇挂單交易。因為不好的點位進場後交易壓力往往比較大,特别是追跌或者追漲,往往出現一頭紮在天花闆上。
第四是:關于止損
“要有止損”不是說每一次下單都設置好系統自動止損。因為外彙盤走得比較刁鑽,往往很多假突破來掃掉你的止損。那麼怎麼做呢?
如果你在看盤的話,可以不設,人工止損。止損的要領在于,短期趨勢發生了改變。
趨勢反轉的信号,大家可以結合均線的穿越(比如說短期内5日線向下穿越10日線)和K線信号共同判斷。
第五是:關于做單的方法
比如說,盤整的時候容易給你的短線造成損失,但是中長線來說,可以忽略這些中間環節,隻要方向是對的。最終會給你帶來利潤。
炒外彙入門:而回調的時候會給中長線造成損失,需要較為漫長的等待。帶是你的短線對沖,相當于鎖單(例如長線是空,回調時你的短線做多),這樣可以增加獲利。
主要因素
1、一國的經濟增長速度
這是影響彙率波動的最基本的因素。國民總産值的增長會引起國民收入和支出的增長。收入增加會導緻進口産品的需求擴張,繼而擴大對外彙的需求,推動本币貶值。而支出的增長意味着社會投資和消費的增加,有利于促進生産的發展,提高産品的國際競争力,刺激出口增加外彙供給。所以從長期來看,經濟增長會引起本币升值。由此看來,經濟增長對彙率的影響是複雜的。同時貨币的價值還取決于外彙供需雙方對貨币所作的主觀評價,這種主觀評價的對比就是彙率。而一國經濟發展态勢良好,則主觀評價相對就高,該國貨币堅挺。
2、國際收支平衡的情況
這是影響彙率的最直接的一個因素。所謂國際收支,簡單的說,就是商品、勞務的進出口以及資本的輸入和輸出。國際收支中如果出口大于進口,資金流入,意味着國際市場對該國貨币的需求增加,則本币會上升。反之,若進口大于出口,資金流出,則國際市場對該國貨币的需求下降,本币會貶值。
3、物價水平和通貨膨脹水平的差異
在紙币制度下,彙率從根本上來說是由貨币所代表的實際價值所決定的。按照購買力評價說,貨币購買力的比價即貨币彙率。如果一國的物價水平高,通貨膨脹率高,說明本币的購買力下降,會促使本币貶值。反之,就趨于升值。
4、利率水平的差異
利率對彙率的影響主要是通過對套利資本流動的影響來實現的。溫和的通貨膨脹下,較高利率會吸引外國資金的流入,同時抑制國内需求,進口減少,使得本币升高。但在嚴重通貨膨脹下,利率就與彙率成負相關的關系。
5、人們的心理預期
這一因素在目前的國際金融市場上表現得尤為突出外彙彙率是外彙供求雙方對貨币主觀心理評價的集中體現。評價高,信心強,則貨币升值。這一理論在解釋短線或極短線的彙率波動上起到了至關重要的作用。除此之外,影響彙率波動的因素還包括政府的貨币和彙率政策、突發事件、國際投機的沖擊、經濟數據的公布甚至政府要員的言論等。這些因素之間也會相互加強或相互抵消。