产生与发展
20世纪70年代，伴随着布雷顿森林体系的崩溃和石油危机，资本主义世界出现了严重的通货膨胀、经济衰退，主要资本主义国家的汇率波动频繁，利率上升。在这种动荡不定的环境下，银行和其他金融机构为了在竞争中保持不败之势，进行了很多金融创新。20世纪80年代以来，西方国家的政府纷纷放松金融管制，出现了金融体系自由化的趋势，再加上近年来计算机和电信技术的发展，金融衍生工具市场迅速发展起来。
(一)金融衍生工具市场产生的背景
在西方新自由主义思潮的影响下，20世纪70年代以后西方国家相继出现了滞胀，而在西方经济学中居正统地位的凯恩斯学派对此难以解释，这时包括货币学派在内的一些新自由主义思潮开始盛行。它们的理论核心就是反对国家干预，主张通过市场机制调节经济，从而为各国放松金融管制奠定了理论基础。金融管制放松后，金融市场汇率、利率变动频繁，防范投资风险或借贷风险的金融衍生工具应运而生。金融衍生工具在基础工具的基础上衍生而来，人们称之为金融创新。
金融创新包括金融工具的创新、金融市场的创新、金融服务的创新等。这些新的金融工具在防范投资风险或借贷风险方面有明显的作用，不少新的工具突破了传统上对金融机构在业务范围、利率方面的管制。各种金融期货、期权、货币互换等新的金融工具相继出现。金融创新提供了更为广泛的资金筹措渠道，同时也降低了融资成本。
金融衍生工具的创造与发展称为金融工具的创新。美国的金融业相当发达，但受政府管制较严，因而美国的金融机构创造出很多金融衍生工具以规避管制。包括各种金融期货、期权、货币互换在内的新型的金融衍生工具相继出现，后又在其他国家广为流传。世界各地还出现了若干新兴的金融市场，如芝加哥国际货币市场、新加坡国际货币交易中心、伦敦国际金融期货交易所、法国国际金融期货交易所等，从事金融衍生工具交易。电子计算机的发展使金融资料的处理和传送出现了革命性的变化，从而产生了终端服务、销售点系统、家庭银行业务及自动清算所等，这一切都便利了客户并使金融创新活动更加深入到百姓之中。
(二)金融衍生工具市场产生的主要原因
(1)规避管制。规避金融管制是金融工具不断创新的一个推动力。西方很多创新工具都是由美国金融机构创造的，其原因就是美国金融业受政府管制较严。因此，可以说，金融管制愈严，金融创新的推动力就愈大，金融工具创新也就愈活跃。
(2)技术革新。随着信息技术革命的开展及其在经济领域中的运用，金融全球化得到进一步发展。科学技术特别是电子计算机的不断进步与广泛运用，使得金融业有可能向客户提供各种质优价廉的金融工具与金融服务，1990年芝加哥金属交易所和路透社控股公司联合开办了全球交易体系，它把全球电脑终端联结起来，使加入该系统的会员能在全球进行期货、期权交易。全球交易体系可以说是当今科学技术在金融界运用的结果。
(3)减少风险。20世纪70年代以后，由于西方国家通货膨胀的加剧及浮动汇率的实施，企业及个人面临了巨大的利率风险和汇率风险，金融期货、期权及互换业务等新型的金融衍生工具的产生，都是为了满足客户减少利率与汇率风险以达到保值或赢利的要求。在各种创新的金融工具中，为减少利率与汇率风险而创新的工具占有相当大的比重。
（三）金融衍生工具市场的发展
1972年5月16日，美国芝加哥商品交易所(CME)在固定汇率制解体、国际外汇市场动荡不定的情况下，创办了国际货币市场分部，推出了英镑、加元、西德马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等货币期货合约，标志着第一代金融衍生工具的诞生。1973年4月，芝加哥期货交易所(CBOT)正式推出股票期权。1975年利率期货在芝加哥期货交易所问世。70年代中期产生的第一代衍生工具，在布雷顿森林体系解体后得到发展。这一时期的衍生工具主要是与货币、利率有关的期货、期权交易，它们在各种不同的期权与期货市场内进行。
以1981年美国所罗门兄弟公司成功地为美国商用机器公司(IBM)和世界银行进行的美元与西德马克和瑞士法郎之间的货币互换为标志，以名义利率互换、货币互换及商品互换为主角的第二代衍生工具获得了长足发展，成为世界最大的无证书金融产品市场。第二代衍生产品与第一代传统的衍生产品不同，它是金融工程的衍生产品，它仍具有期货、期权交易的特点，同时又为那些不满足于期货期权交易的客户提供了大规模套期保值的手段。衍生产品的大部分是场外交易产品，这也促进了柜台市场的形成发展。美国《幸福》杂志1995年载文称，国际金融市场已知的衍生工具已有1200多种，并且还将不断增加。
金融衍生工具市场的类型
按照交易场所的不同，金融衍生工具市场分为交易所市场和场外市场(柜台交易市场)。
按照交易类型的不同，金融衍生工具市场可分为金融期货市场(Financial Futures)、金融期权(Financial Options)市场和其他衍生金融工具市场。
1.金融期货市场，包括：外汇期货(Foreign Exchange Futures)、利率期货(Interest Rate Futures)和股票价格指数期货(Stock Price Index Futures)。
2.金融期权市场，包括：(1)现货期权，如外汇期权(Foreign Exchange Options)利率期权(InterestRateOptions)、股票价格指数期权(Stock Price Index Options)；(2)期货期权，如利率期货期权、外汇期货期权、股票价格指数期货期权。
3.其他金融衍生工具市场，包括远期利率协议(Forward Rate Agreements)和互换交易(Swap Transactions)
金融衍生工具市场的参与者
金融衍生工具市场有四大类参与者：保值者、投机者、套利者和经纪人。
1.保值者
保值者参与金融衍生工具市场的目的是降低甚至消除他们已经面临的风险。
2.投机者
与保值者相反，投机者希望增加未来的不确定性，他们在基础市场上并没有净头寸或需要保值的资产，他们参与金融衍生工具市场的目的在于赚取远期价格与未来实际价格之间的差额。
3.套利者
如果说投机者取得利润需要承担一定的风险，那么套利者的利润来得很轻松，他们通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利润。
4.经纪人
经纪人作为交易者和客户的中间人出现。
金融衍生工具
衍生金融资产也叫金融衍生工具（financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数、通货膨胀率甚至天气（温度）指数等。
金融衍生工具（derivative security)是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。
