基本原則
社保基金投資運作的基本原則是，在保證基金資産安全性、流動性的前提下，實現基金資産的增值。
國家規定社保基金可以進入股市，當然不是全部，有比例的限制。主要目的是為了讓社保基金實現增值，保證人民的利益。
财政部會同勞動和社會保障部拟訂社保基金管理運作的有關政策，對社保基金的投資運作和托管情況進行監督。
中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）和中國人民銀行按照各自的職權對社保基金投資管理人和托管人的經營活動進行監督。
社保基金的具體運作：全國社保基金理事會直接運作的社保基金的投資範圍僅限于銀行存款、在一級市場購買國債，其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運作并委托社保基金托管人托管。
社保基金的投資範圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券，其中銀行存款和國債的投資比例不低于50%，企業債，金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。
單個投資管理人管理的社保基金資産投資于一家企業所發行的證券或單隻證券投資基金，不得超過該企業所發行證券或該基金份額的5%；按成本計算，不得超過其管理的社保基金資産總值的10%。委托單個社保基金投資管理人進行管理的資産，不得超過年度社保基金委托資産總值的20%
統籌模式
社會保險基金籌資模式從不同方面可以做多種劃分。概括目前國際上通行的做法，主要有四種模式：
1.現收現付社會統籌制模式
由社會保險機構為退休人員需支付退休養老金的總額進行社會籌資，即由單位和在職職工個人、（或全部由單位）按工資總額的一定比例繳納保險費。以支定收，不留積累，養老保險的負擔是代際之間進行轉移，即由在職職工一代人負擔已退休職工一代人的養老費用，在職職工本人則由下一代人負擔。此模式的主要特點是：費率調整靈活；社會共濟性強，易于操作，不存在基金受通貨膨脹和利率波動的威脅，具有通過再分配達到公平為主導的特性。
2.社會統籌部分基金積累制模式
是在社會統籌籌資框架内建立部分基金積累，一方面對已經退
休者的養老金繼續實行現收現付，一方面為應付退休高峰期預籌部分積累基金，實行“以支定收，略有結餘，留有部分積累”的原則，在現行統籌率基礎上适當增加幾個百分點，作為長期統籌調劑使用的積累基金。
3.個人賬戶儲存基金制模式
該模式是從職工開始參加工作起，按工資總額的一定比例由單位和個人繳納保險費，記入個人賬戶，作為長期儲存積累增值的基金，其所有權歸個人。職工到法定退休年齡，按個人賬戶積累總額（包括保險費本金和利息）以養老年金方式逐月發給個人。此模式的主要特點是将自我保障融入社會保險，激勵機制強，透明度高，利于監督管理，能形成預籌基金，長期積累增值，個人為将來作出長遠保障，具有以效率為主導的特性。
4.基金積累制模式
社會統籌和個人賬戶相結合
其核心是引進了個人賬戶儲存基金制的機理，積累基金建築在個人賬戶的基礎上，同時又保持了社會統籌互助調劑的機制。單位繳納的保險費大部分統籌調劑用于支付已退休人員的費用，職工個人繳納的全部保險費和單位繳納統籌保險費的一部分一起進入職工個人賬戶。
這種模式由于建立了養老金個人賬戶，具有激勵機制和監督機制，同時也保留了社會統籌互濟的優點，集聚了個人賬戶儲存基金制和現收現付社會統籌制兩者的優點，防止和克服了兩者的弱點和可能出現的問題。從理論上看這種模式是優點大于缺點，是中國養老保險改革中探索的一種新型模式。
投資範圍
按國務院批準的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，社保基金的投資範圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。
劃入全國社保基金的貨币資産的投資，按成本計算，銀行存款和國債投資的比例不得低于50%，其中銀行存款的比例不得低于10%，企業債、金融債投資的比例不得高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。
其中，由全國社保基金理事會直接運作的全國社保基金的投資範圍限于銀行存款、在一級市場購買國債，其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運作，并委托全國社保基金托管人托管。社保基金委托單個社保基金投資管理人進行管理的資産不得超過年度社保基金委托總資産的20%。
投資情況
據中國新聞等媒體報道，審計署今日公布社保基金會基金管理及2013年度預算執行情況和其他财政收支情況審計結果。公告顯示，社保基金自營指數化投資的标的指數範圍較窄，近年投資收益欠佳。
2010年到2013年，社保基金會自營指數化投資組合虧損共計69.53億元，其中2013年虧損14.7億元。此外，2013年底，社保基金會未按規定對6隻禁售期滿的轉持股票計提準備，少确認減值損失103.02億元。
大事記
2010年，全國社會保障基金成立十周年。在十年中，全國社保基金經曆了從無到有，從少到多的發展曆程，在資産規模進一步發展壯大的同時，投資運營水平也進一步提高。
全國社保基金是中央政府集中的社會保障戰略儲備，主要用于彌補今後人口老齡化高峰時期的社會保障需要和其他社會保障需要，其來源主要包括：中央财政預算撥款；中央财政撥入彩票公益金；國有股減持或轉持劃入資金或股權資産；經國務院批準的以其他方式籌集的資金；投資收益等。
以下是全國社保基金成立十年來的大事記：
2000年8月1日，經中共中央批準，國務院決定建立全國社保基金，同時設立全國社保基金理事會。全國社保基金理事會為國務院直屬正部級事業單位，受國務院委托，管理運營全國社保基金。
2001年12月13日，經國務院批準，财政部、勞動和社會保障部頒布《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》。《暫行辦法》明确了社保基金投資的基本原則、投資範圍、投資比例、投資方式等，建立了社保基金的監督、報告和财務制度。
2003年6月，全國社保基金以委托投資方式進入證券市場。截至2009年12月31日，全國社保基金委托證券市場投資總收益近1600億元。
2004年6月，全國社保基金成功投資交通銀行100億元，全國社保基金踏上直接股權投資的征程，幾年來，全國社保基金先後成功投資了工商銀行、中國銀行、中國農業銀行、京滬高速鐵路、中國銀聯、大唐控股、中節能風電、中航國際等項目。
2006年3月，财政部、勞動和社會保障部、中國人民銀行聯合頒布了《全國社會保障基金境外投資管理暫行規定》，全國社保基金海外投資正式啟動。
2006年12月，全國社保基金理事會正式開展個人賬戶中央補助資金投資運營管理。截至2009年12月31日，全國社保基金理事會共受托管理9個省區市的個人賬戶資金，資金權益439.53億元，年均收益率達18.9%。
2008年4月，财政部、人保部批複同意全國社保基金投資股權基金，全國社保基金成為股權基金市場上的國家隊。
2009年6月，境内國有股轉持政策正式實施。截至2010年3月底，境内外國有股轉（減）持共為全國社保籌集資金約1620億元，占累計财政性淨撥入資金的42%。
2010年3月，全國社會保障基金理事會召開第三屆理事大會第三次會議，明确提出建設一流社會保障資産管理機構。
2011年9月财政發布2010年度社保基金決算狀況。2010年全國企業職工基本養老保險基金、失業保險基金、城鎮職工基本醫療保險基金、工傷保險基金和生育保險基金等社會保險基金總收入17071億元，比上年增長16%，完成預算的111%；總支出13310億元，比上年增長21%，完成預算的98%；收支相抵，當年結餘3761億元，年終滾存結餘21438億元，比上年增長21%。
2012年7月入股建信人壽，成為建信人壽第三大股東。
全國社會保障基金理事會理事長項懷誠4月12日表示，由于所持有的協議存款即将大規模集中到期，加上新劃入的資金，今年需要完成的投資額度預計會超過1000億元，創曆史之最。其中，股票類資産投資将維持30％的戰略配置比例上限。
監管狀态
國外監管
美國社保金
不得投資股市房市
中國勞動和社會保障部部長田成平日前訪美時在接受《國際先驅導報》記者專訪時表示：“中國勞動和社會保障領域的深化改革和擴大開放，需要借鑒包括美國在内的所有國家成功的經驗。”那麼，美國的社保基金都是如何運作的呢？
“最保守的”管理方法
美國的社保基金産生于上個世紀30年代的“經濟大蕭條”，當時老年人貧困率超過50%，迫切需要政府采取有效的救助措施。羅斯福總統為此制定了一個初步的社會保障機制，後叠經改革。
目前美國的社保基金主要指強制征收工薪稅形成的“聯邦老年、遺屬和傷殘人保險信托投資基金”（OASDI），簡稱為聯邦社保基金。該基金交給專門的信托基金來管理，其信托人（理事）有6人，其中4個成員由他們在聯邦政府中的位置自動擔任，分别為：财政部長（管理托管人）、勞工部長、衛生署長、社會保障署長。
另外2名成員由總統指定，并經參議院同意，任期4年。在田成平和美國勞工部長趙小蘭會談時，趙小蘭向田成平介紹了美國社保基金的運行規則，再三強調美國對社保基金管理相當審慎。确實，相對于美國各種金融投資手段，社保基金實行的是最審慎和最保守的管理方法。
根據法律規定，信托基金不僅由聯邦政府統一集中管理，而且收支節餘必須投資于聯邦政府連本帶利擔保的證券，所獲利息也被存入信托基金。也就是說，社保基金根本不允許投資股票或房地産開發。當然，不允許社保基金進行股票和房地産投資，除了規避風險外，還在于社保基金金額龐大，一旦介入經營性活動，将可能對股市和房市造成重大沖擊。但這種投資，也注定社保基金收益率極低。
按照2005年美國社保基金的報告，到2004年底，社保基金複蓋全美1．57億人，有4800萬人領取社保基金，全年支出金額為4930億美元。當年聯邦社保基金的收入為6580億美元，總資産達到16870億美元。而截至2004年底，社保基金全年投資收益率為6.0%，所持有的資産都是年利率為3.5%～9.25%的理念特種國債和國債有價證券，沒有任何股票資産。
選舉話題聚焦社保改革
但随着美國戰後“嬰兒潮”步入老年，社保支出壓力增大，美國社保基金正面臨可能入不敷出的境地。美國總統布什去年2月發布國情咨文時就稱，美國社保系統正面臨破産危險，必須對此進行重大改革。根據布什的思路，美國社保基金将實現“部分私有化”，社保基金也同私人基金一樣可以部分用于股市投資。
這一舉動被許多經濟學家認為将會有效改善社保基金的經營狀況，但也有不少人認為，這将加劇“救命錢”的風險。如何對社保基金改革，是美國選舉中的一個主要焦點問題。
企業資助是第二“保險鎖”
除了國家主導的社保基金外，許多企業還有相關的養老金制度，或者叫企業年金。這種社會第二“保險鎖”的特征是企業資助，個人自願，政府給予稅收優惠。随着美國社保領域改革的深化，政府正對企業養老金給予更高的要求，希望其能有效減輕國家财政的社保負擔。比如上月17日，布什就簽署新的退休金改革法案，嚴令美國企業撥付足夠年金确保員工退休福利。
根據新法案，美國企業必須為員工退休金計劃承擔更多責任，由目前承擔的90%的撥付比例提高到100%，并在未來7年内補交完拖欠的退休金。撥付不足的企業将被予以嚴懲，撥付比例不足80%的企業将被禁止提高的福利待遇。
對于新法案，支持者認為至少填補了目前退休保障體制的漏洞，有助于向美國人提供更穩定的退休福利。布什稱此法案是“美國30多年來對退休金法律體系最為廣泛的一次改革”。
參議員邁克·恩奇表示，這項法案将是未來美國退休保障機制的基石。但批評者也認為，此舉加重了企業的負擔，将削弱企業的競争力。
新加坡社保金
嚴禁政府挪用
新加坡是一個人口僅有400多萬的小島國。但是，随着經濟的不斷發展，新加坡也逐漸形成了自己獨樹一幟的社會保障體系，這就是被譽為目前世界上運作最成功的養老保障制度——“中央公積金制度”。這是一個全面的社會保障儲蓄計劃，為數百萬新加坡人提供退休以後的生活保障和信心。
1955年7月1日，新加坡制定了中央公積金條例，開始實施中央公積金制度，并設立了中央公積金局，負責處理相關事務。在過去的50多年裡，為滿足新加坡國民在住房、醫療、家庭保障以及投資理财等方面的需要，中央公積金局實施了多項創新性的措施，使這項制度由成立之初的單一養老功能拓展到社會生活的幾個主要方面，這主要包括退休、保健、擁有房地産、家庭保障和公積金儲蓄增值等。
社會保障之基石
新加坡的中央公積金是政府、雇主和雇員共同參與的強制性儲蓄保險。作為新加坡最重要的防護網和社會保障之基石，中央公積金規定，55歲以下會員的個人賬戶分為普通賬戶、保健儲蓄賬戶和特别賬戶。
其中，普通賬戶的儲蓄可用于住房、保險、獲準情況下的投資和教育支出；保健儲蓄賬戶用于住院費支出和獲準情況下的醫療項目支出；特殊賬戶中的儲蓄則用于養老和緊急支出。55歲以後，其個人賬戶變更為退休賬戶和保健儲蓄賬戶兩個，其成員在中央公積金計劃賬戶内的數額達到最低規定後，可以提取部分積蓄。
政府千方百計保證公民利益
由于公積金制度規定其會員可以将一部分積累額購買住房、股票和支付教育及住院醫療費用等，因此，為了避免公積金過多用于其他支付而影響養老保險，從1987年1月起，新加坡政府開始實施最低存款數額計劃，規定達到55歲後必須在其公積金賬戶（另行開設之退休賬戶）中保留一筆最低存款額，以供62歲退休後生活之需。每年的7月份，公積金局将調整最低存款數額，以達到所預定的目标數額為止。目前的最低存款數額約為9萬新元（約合5.7萬美元）。
此外，為了鼓勵新加坡人為無工作的配偶或父母儲存退休金，公積金局于1987年開始實施填補最低存款額的規定，即會員可以在他們的父母或配偶在55歲時達不到最低存款額的要求時，選擇以現金或公積金儲蓄轉移填補，而會員則可以享有每年最高7000新元（約合4440美元）的免稅扣除額。與此同時，年齡在55歲以下的會員，可以選擇把公積金儲蓄從其普通賬戶轉到特别賬戶，其目的是填補特别賬戶最低存款額所需要的現金數額，這也是幫助會員為他們在退休時累積足夠的現金儲蓄和享有特别賬戶較高的利率。
在達到55歲和在退休賬戶達到最低存款額的要求後，會員可一次性地提取其公積金，也可在下列情況下提取其公積金：永久離開新加坡或終身殘廢或神志不清。若會員死亡，其公積金也可以作為遺産，由指定受益人申請提取。
健全法令保障公積金安全性
新加坡政府認識到公積金在管理國家薪金政府和整體經濟方面是一個非常有效的工具。面對數額龐大的公積金存款，政府并沒有挪用去修建辦公樓、市政建設等，而是在加強管理和服務上加以規範。
國家制定了公積金法令，公積金局為法定機構，财政和行政自主，總統有權檢查公積金賬目。公積金局主要由雇主代表、雇員代表、政府代表組成。相對獨立的機構設置、規格較高的監管以及代表三方利益的管理模式，為加強公積金的管理，保障其可靠性、安全性奠定了基礎。
為方便會員能夠及時領取到公積金，政府在居民比較集中的地方增設了服務網點，并利用電子手段方便會員查詢并管理他們的公積金存款。嚴格的管理，真誠的服務，取之于民、用之于民的運作原則，保證了公積金的安全運轉，促使參加會員的存款數量不斷上升。
目前，新加坡的公積金會員超過了300萬人，公積金總額超過了千億美元，在很大程度上促進了社會的穩定和國民的健康與福利。
中國監管
社保基金的運用目前已經成為一個廣受關注的話題。當前中國的社保體系，一般包括基本養老保險、企業年金和全國社保理事會管理的資金等三個部分。從總體上看，社保基金的監管是嚴格的。特别是基本養老保險部分的資金，其管理運用的約束是相當嚴厲的，1999年之後的主要運用方式基本上是存款與國債等；對于企業年金的運用管理，2004年以後也制定了十分嚴格的運用管理規範和制度監管框架。
同樣值得關注的，是局部地區的局部違規運用問題，這些資金的規模雖然不大，但是社會影響十分負面。據不完全統計，1998年以來中國清理回收擠占挪用的基金已達到160多億元，2001年以來追繳的社保基金也已達到95億元。尤其2006年又爆出上海社保案。因此，從制度角度探究一下中國社保基金管理運作中存在的問題以及進一步改革和發展的方向，就顯得十分必要。
接受社會監督公開社保基金情況值得借鑒
社保基金是百姓的養命錢，它的結餘、收支運行狀況也是廣大參保人最為關心的問題。然而，有些地方至今對社保基金賬本仍遮遮掩掩，缺少主動公開、接受社會監督的意識。讓人高興地看到:廣州市人社局近日首次詳盡公開各項社保的參保人數和基金年度使用情況。數據顯示，2014年廣州市五項社會保險基金總收入797.34億元，總支出624.95億元，當期結餘172.39億元，曆年滾存結餘1417.61億元。
毫無疑問一,廣州市适時公布社會保險相關信息，盡可能把基金使用情況詳盡地公開，對于普通百姓而言，不僅關乎他們知情權的實現，而且能有效消除市民對基金收不抵支的擔憂和疑慮；對政府職能部門而言，曬賬本則有利于倒逼有關部門管好、用好百姓的養命錢，這是一舉多得的好事，值得其他城市借鑒。
當前模式的階段合理性
從當前中國的經濟發展階段、金融市場發展程度看，目前的社會保障體系、社保基金管理運作模式大緻與當前發展階段相适應。總的說來，自1993年11月中共十四屆三中全會通過的《關于建立社會主義市場經濟體制若幹問題的決定》提出了建立新社會保障體制的三項原則（建立全複蓋、多層次的社會保障體系；在養老保險和醫療保險中引入社會統籌與個人賬戶相結合的制度；将社會保障的基金經營與社會保障的行政管理分開）以來，中國的社會保障體系建設取得了一定的成效，社保基金的管理與運作也在不斷改革和完善之中。
全國社會保障基金方面，截至2006年9月30日已實現收益121.36億元，期間收益率為6.01%。已實現收益加浮動盈虧，共盈利240.53億元，期間經營收益率為11.67%。企業年金方面，《企業年金試行辦法》、《企業年金基金管理試行辦法》、《企業年金管理機構資格認定暫行辦法》等一系列規範企業年金管理和運作的法規條令相繼出台，第一批獲得企業年金基金管理機構資格的37家金融機構的出爐，意味着企業年金的運作框架在不斷完善。社會保險基金方面，"統賬結合"、區域統籌的社會保險基金管理模式為當前探索和研究社會保障體系建設提供了有益經驗。
通常來看，"統賬結合"兼具現收現付的收入再分配功能和完全積累的财政持續性優點。一方面，在現代化和城市化進程中，中國出現了收入差距擴大的趨勢，社保基金的統籌部分有益于收入的再分配，縮小貧富差距，保障勞動者的基本生活需要；另一方面，個人賬戶的出現，也使社保基金的财政可持續性增加。
世界各國社會保障體系建設的經驗顯示，單純的現收現付是難以應對人口老齡化的壓力的。中國人口老齡化速度在加快，人口紅利在減少，根據中國人口研究中心2003年的預測，從現在到2035年，中國老齡人口呈加速增長态勢，60歲以上和65歲以上人口的年均增長率分别為3.53%和3.73%。
到2050年，中國60歲和65歲以上老年人口數将達到4.5億和3.36億，分别占總人口的32.7%和24.4%。面對人口的快速老齡化，中國社保基金中的個人賬戶意義顯然非同尋常。另外，在社會保障體系轉型的過程中，一定程度的現收現付和适當的區域統籌也為改革創造了緩沖時間，有利于調節各地餘缺，有利于各項保險金的按時、足額發放，緩解了在經濟快速發展中遇到的區域性社會保障财政困難。
但是，也應該清醒地看到，基金管理運作仍然存在一定程度的制度缺失，執行規定不嚴，監督力量不足，違規問題經常發生，長效機制尚未完全建立等問題。
中國的社保基金管理運作還需要進一步的改革和完善，基金管理監督工作任重道遠，現實對我們提出了更高的要求。
做實個人賬戶
應該清醒地認識到，統賬結合并不是部分積累制的唯一模式，以波蘭為首的東歐國家進行的名義賬戶改革也逐漸成為部分積累制的重要手段從世界範圍内看，越來越多的國家開始抛棄單純的社保基金管理模式（即以瑞典為代表的傳統的現收現付制和以智利為代表的完全積累制），而選擇部分積累制。
以美國為例，2001年以前，美國的社保基金管理采用現收現付制，美國聯邦社保基金（OASDI）的可持續性主要靠不斷上升的繳費率來支撐，從1939年的2%逐步增加到現在的12.4%，到2030年則需要上升到16.83%才能收支平衡。有研究發現，戰後50年間扣除通脹因素，投資于美國标準普爾500種股票的年均收益率為7%左右，投資于債券的年均收益率為3.3%。
按此估計，目前工作的一代人隻需要将其工資的3.1%拿出來做一個60%股票40%債券的組合，未來67歲退休時就可以拿到與目前占工資12.4%的OASDI基金所獲金額相等的退休金。人們對現收現付的OASDI越來越缺乏信心。為此，2001年底由民主、共和兩黨各8名成員組成的"加強社會保障總統委員會"發布了《總統委員會報告》，提出類似統賬結合的改革方案。
另外，2003年俄羅斯頒布結合個人賬戶的半積累制方案；2005年1月，斯洛伐克開始建立個人賬戶（雇主和雇員總計18%的繳費被"名義"個人賬戶和現收現付制平分）。部分積累的混合模式已經開始在世界範圍内流行，成為發達國家和東歐轉型國家進行改革的重要選擇之一。當然，目前的統賬結合體系的不足也是明顯的。據不完全的統計，截止到2004年底全國個人賬戶已經形成大約7400億元的"空賬"。應該清醒地認識到，統賬結合并不是部分積累制的唯一模式，以波蘭為首的東歐國家進行的名義賬戶改革也是逐漸成為部分積累制的重要手段，值得我們吸收和借鑒。
提升統籌層次及擴大複蓋範圍
據統計，全國仍有80%的人口不同程度地難以有效被社會保障體系蓋。在這樣的情況下，提高統籌層次顯然缺乏必要的現實基礎在當前的條件下，實行區域統籌是為社會保障體系改革赢取時間的關鍵之一。通過社保基金的區域調劑，部分程度上回避了中國社保基金存在的巨大缺口，是現行社保基金管理運作體系滿足階段性發展需要的重要内容之一。
目前在世界範圍内，大多數國家的基本社會保障采取中央政府集中統籌的方式進行管理和運作。以英美兩國為例，美國的社會保險計劃主要有三類，即聯邦養老保險（OASDI）計劃，聯邦醫療保險（Medicare）計劃，以及聯邦/州失業保險。全部三類社保基金均以工薪稅形式征集，并納入各計劃在财政部所屬的基金專戶，統一由聯邦政府設立的信托基金托管委員會進行管理和運作。
英國也是中央政府集中管理的單一制國家，實行高度集權的社保基金管理體制。中央政府負責統一制定重大的全國性社會保障政策，具體事務絕大部分由中央政府在各地的派出機構承擔，地方政府隻是根據自身财力大小提供一些補充性的、地方性的社會服務，中央政府對其中許多項目提供資金支持。其他實行中央政府集中統籌的發達國家還有澳大利亞、法國、日本等。毫無疑問，統籌水平越高，集合風險和化解風險的能力就越強，這是大數法則的一個基本原理。
不可否認的是，在中國目前主要以縣級統籌的條件下，社保基金的管理和運作更多地集中在地方政府的手裡，如果制約和監管不力，可能就會在客觀上為一些挪用和違規案件提供了潛在的可能。無論從防範化解風險的角度，還是基金管理和監督的角度，提升統籌層次都是下一階段中國社保基金管理領域改革的重要方向之一。
提升統籌層次就不能不提到擴大複蓋範圍，這兩者有着不可割斷的密切聯系。複蓋範圍的擴大必然能夠推動統籌層次的提高。目前的社會保障體系，主要複蓋了城鎮企業職工，其中主要是國有和集體企業職工，其他經濟成分的職工尚處于逐步加入的過程中，雖然近年來基本養老保險和醫療保險參保人數逐年增加，但參保人數占城鎮人口的比例仍處于30%左右的水平，社會保障體系在城鎮地區的複蓋面還比較有限。
此外，占全國總人口60%的農民尚無基本養老保險。據統計，全國仍有80%的人口不同程度地難以有效被社會保障體系複蓋。在這樣的情況下，提高統籌層次顯然缺乏必要的現實基礎。如何擴大中國社會保障體系的複蓋範圍也是下一步需要需要認真考慮的問題之一。
強化風險控制
在現代風險控制理論中，全面性、獨立性和制衡性是基金管理和風險控制中不可缺少的三條重要原則，是預防和規避風險的重要制度保障。具體來說，全面性原則是指風險控制必須涵蓋基金管理的各個環節和參與其運作的各個當事人，并滲透到各項具體業務過程中去，包括業務的決策、執行、監督和反饋等環節。
獨立性原則是指在基金管理的監督中，監察稽核部門要保持高度的獨立性和權威性，負責對基金管理的各個部門内部風險控制和管理運作進行稽核和檢查。制衡性原則是指在基金管理的内部組織結構設計上要形成一種相互制約的機制，特别是要防範利益沖突與利益輸送問題。對于社保基金的管理運作乃至監督，這三條原則也同樣應該适用。
當前，中國的社保基金管理必須要在體系建設上明确這三條基本原則，要全面地考察制度、管理、運作、投資管理等各個環的風險所在，建立相應的風險控制措施和約束機制；要加大在監督管理環節的投入力度，将社保基金行政部門和基金管理部門相分離，建立統一、獨立的強勢監管主體，專司監管，從制度上最大程度地避免違規行為的出現。
力推企業年金發展
目前中國養老金規模整體偏低，需要彌補缺口很大，僅靠基金養老保險還遠遠不夠，在這種情況下大力發展企業年金已經成為必然趨勢企業年金制度作為公共養老金以外的補充養老保險的第二支柱，在養老金制度中占有重要地位，是中國多支柱體系社會保障體系中不可缺少的一部分，是"社保基金"中不可或缺的重要組成部分，是彌補因社保繳費降低而導緻替代率降低的一個重要補充措施，同時也是發展資本市場的需要。
從世界範圍内看，大多數發達國家都有自己的企業年金體系，在美國有70%的企業加入了企業年金計劃，德國和日本則分别為40%和60%；從複蓋率角度，丹麥與荷蘭的企業年金複蓋率已達到85%以上，英美也有50%以上；從替代率角度，發達國家企業年金的替代率約占30%~50%。無論從發展符合和諧社會要求的社會保障體系角度還是從解決社保基金管理運作的現有矛盾角度，企業年金都是極為重要的環節。下一步社保基金管理和運作改革，從企業年金角度應重點做好以下幾項工作：
第一，落實稅收支持和金融市場運作的法律法規體系的支持。企業年金和基本養老保險不同的是企業年金管理運作模式更适合采取市場化方式。以美國為例，和OASDI不到70年的曆史相比，美國的企業年金已經有120多年的曆史。發展至今，企業年金計劃産生了多種不同的模式，投資方向也包括股票、債券、房地産（主要以房地産抵押債券形式）等。更為市場化的企業年金顯然更加需要完善的配套法律和政策。當然也包括稅收優惠政策。
第二，同步規範企業年金增量與存量資金。2004年《企業年金試行辦法》出台以後，一系列的相關管理措施和辦法相繼出台，中國的企業年金管理運作體系、監督管理體系都在不斷完善之中，盡快完善企業年金管理配套法規應在情理之中。在推進解決制約企業年金增量發展的配套法律和政策的同時，對存量的企業年金的重組和轉型也應該引起足夠的重視和關注。
當前粗略的統計，存量的企業年金資金規模大約在千億左右，因為沿用舊的管理辦法，與新的企業年金計劃基本上是脫節的，這部分資金遊離于新的企業年金監督管理體系之外，是中國社保基金中需要重點改進的部分，所以存量的企業年金管理非常需要市場化的轉型，需要引起足夠的重視。
第三，加強企業年金管理的關鍵環節的監督和管理。完善的企業年金監管有利于保護計劃受益人的權益，保障社會穩定，有利于培育年金市場健康發展，有利于推動和促進金融市場發展，是完善社保基金監督管理的重要環節。總的說來，現行的企業年金監督管理是符合當前階段性需要的，重點是要做好關鍵環節的監督和管理，主要包括：企業年金參與機構管理交易、企業繳費、參與機構的治理結構、營銷環節、投資獨立性、信息報告等環節的監督和管理。需要明确的是，企業年金監督管理是基本養老保險監管以及商業保險監管所不能替代的，必須引起足夠的重視。
社保基金投資PE818億元
全國社保基金理事會2012年9月17在其網站披露了“全國社會保障基金理事會股權投資基金座談會”在通化舉行的新聞稿，截至目前全國社保基金已投資12家股權投資基金管理機構管理的16隻股權投資基金，與此前披露的截至去年的數據相比，今年以來全國社保基金已經投資了新天域基金、賽富基金和中信二期基金等3隻。其中新天域基金和賽富基金均為全國社保基金新投資的股權投資基金管理機構。
具體而言，這16隻股權投資基金分别為中比基金、渤海産業基金、弘毅一期基金、鼎晖一期基金、綿陽産業基金、和諧成長基金、聯想一期基金、弘毅二期基金、鼎晖二期基金、誠柏基金、中信資本基金、聯想二期基金、上海金融基金、新天域基金、賽富基金和中信二期基金。
試點社會監督社保基金
2013年1月4日，人保部發布消息，将在6個省份各選擇2至3個市縣作為試點，開展社保基金社會監督。按照國務院部署，人力社保部今年将研究拟定基本養老保險基金投資運營辦法。
人保部發布《關于開展社會保險基金社會監督試點的意見》稱，在依法強化社會保險基金行政監督的同時，要進一步加強社會的直接監督。社會監督包括參保人員等任何個人、參保單位、社會組織、新聞媒體、專業人員，被監督對象為社會保險相關部門、經辦機構、征收機構、相關服務機構、用人單位、參保人員。
意見要求，人力社保部将根據工作基礎和自願的原則，在6個省份各選擇2-3個市縣作為部級試點地區。各省市可根據實際情況，選擇有條件的市縣開展試點工作，并報部裡備案。
同時發布的《2013年社會保險基金監督工作要點》明确，今年人力社保部将拟定社會保險基金監督條例等規章；部省聯合開展社保基金專項檢查，重點檢查新農保、城居保基金管理使用情況；按照國務院部署，研究拟定基本養老保險基金投資運營辦法。
社保基金炒股累計收益率364%
老百姓的“養命錢”交出了2011年的成績單。全國社會保障基金理事會15日通過其官方網站披露的2011年年報，顯示社保基金會管理的基金資産總額達8688.20億元。其中，社保基金會直接投資資産5041.12億元，占比58.02%；委托投資資産3647.08億元，占比41.98%。成立以來的累積收益為年均8.4%。
2011年盈利73.37億
2011年，上證指數全年下跌超過20%，持續低迷的股市拖累了社保基金的投資收益，但由于社保基金一直秉承審慎投資，安全至上，控制風險，提高收益的投資方針，在去年市場持續低迷的局面下，及時将資金投入到固定類資産和實業類資産上，社保基金整體收益尚可。
數據顯示，社保基金權益投資收益額73.37億元。其中，已實現收益額430.95億元(已實現收益率5.58%)，交易類資産公允價值變動額-357.58億元。投資收益率0.84%。
另據數據顯示，自成立以來，社保基金累計投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，比同期的通貨膨脹率高出6個百分點。
炒股累計收益率364.5%
從長期來看，社保基金在股票投資領域戰績仍可圈可點。社保基金自2003年6月開始投資股票，8年多時間裡，收益頗豐。截至2011年底，其曆年股票資産占全部資産的比例平均為19.22%，累計獲得投資收益1326億元，占全部投資收益的46%；累計投資收益率為364.5%，年化投資收益率達到18.61%，比全部基金累計平均收益率高出10個多百分點。
截至2011年底，社保基金先後投資交行、工行、中行、農行、國家開發銀行、中國人保集團、信達資産管理公司、中國銀聯等金融企業，以及京滬高鐵、大唐控股、中航國際、中節能風電等工商企業，投資總額約870億元，投資以來累計增值約800億元。同時，還積極探索通過定向增發的方式加大投資規模，先後參與了交通銀行、中國南車的定向增發。
加大實業投資力度
截至2011年底，社保基金管理的基金總規模已達8688.20億元。其中，實業投資1375.72億元，占比16%。社保基金方面表示，随着社會保障基金規模的不斷壯大，實業投資在基金資産配置中發揮着越來越重要的作用。今後一段時間，社保基金将努力加大實業投資力度，積極支持實體經濟發展。
根據目前全國社保基金的資金來源測算，按照現行有關規定，預計從2012到2015年，社保基金用于實業投資的最高規模可達2500億元，具有很大的發展潛力。為了不斷擴大社保基金的實業投資規模，努力加大對實體經濟的支持力度，社保基金正在積極開展兩方面的工作。
首先，采取多種形式，加強與中央企業的聯系和合作，加大對中央企業的投資力度，努力争取在中央企業改制、上市、重組或再融資時，社保基金作為戰略投資者入股。
其次，社保基金理事會還将穩定推進私募股權投資基金的投資，重點選擇一些具有優良的投資回報曆史、管理團隊比較優秀、具有較好的項目儲備的股權基金開展投資。
據全國社會保障基金理事會消息稱，2012年，全國社保基金投資收益645.36億元，投資收益率7%，其中已實現收益率4.38%，創近三年來最好水平。
數據顯示，到2012年底，全國社保基金會管理的資産總額達到11082.75億元，比上年增長27.5%，首次突破1萬億元。2012年，中央财政性資金淨撥入526.14億元，比上年增長9%。
據全國社保基金理事會介紹，除管理全國社保基金外，2012年，全國社保基金理事會在繼續受托管理9個試點省(區、市)做實個人賬戶中央補助資金的同時，受托投資運營廣東省1000億元城鎮職工基本養老保險金，投資運營工作有序展開，并取得較好收益。
全國社保基金理事會還表示，今年将重點做好幾項工作：認真實施2013年資産配置計劃；加強投資科學精細管理，努力提高投資收益水平；多渠道擴大全國社保基金，完善地方基本養老保險基金受托管理工作；加強法規制度建設，提高投資運營的規範化水平。
為實現社保基金收益最大化，2012年2月份，經國務院同意，廣東在全國率先将1000億元養老金委托全國社會保障基金理事會投資運營，為全國養老保險基金實現保值增值開辟了新渠道。但消息一經披露，就引來各方擔心，一旦投資虧損，怎麼辦？
昨天，省财政和社保部門在分組審議時介紹，委托運營的1000億養老金可以保證隻賺不虧、旱澇保收，其保底收益率比存銀行要高，“如果實際收益達不到這個标準，由社保基金理事會補足差額。”
據了解，此前，廣東社會保險基金隻能存銀行和購買國債，基金收益率在3.5%左右，已明顯低于去年的同期通貨膨脹率，呈現隐形縮水。
社保基金2008－2014年投資盈虧情況
據統計，社保基金2008年虧損394億元,是社保基金成立後首次年度虧損。造成社保基金巨虧的罪魁禍首是股市的下跌(2008年滬指下跌了65%,中國股市成為全球表現最差的股市)。2009年基金權益投資收益額為850.49億元，投資收益率達16.12%，同2008年-6.79%的投資收益率相比由負轉正。2010年,全國社保基金的投資收益率為4.23%，勉強跑赢全年3.3%的CPI漲幅。
2011年,全國社會保障基金權益投資收益額73.37億元，投資收益率為0.84%，沒有跑赢2011年的物價漲幅,比同期的通貨膨脹率5.4%低了4個多百分點。2012年全國社會保障基金資産總額達1.11萬億元人民币，首次突破萬億元大關。全國社保基金權益投資收益額646.59億元，投資收益率7.01%。2013年社保基金投資收益696億元,收益率達到6.29%,高于同期通貨膨脹率3.69個百分點。
社保基金2014年的投資自有權益為12350億元，投資收益率11.43%，絕對回報額1390億元。全國社會基金成立14年來，年化收益率為8.5%。
2013年我國社會保險基金預算情況
2013年社會保險基金預算首次列入預算報告，接受我國最高權力機關監督。據财政部介紹，2013年全國社會保險基金預算按險種分别編制，包括基本養老保險基金、基本醫療保險基金、失業保險基金、工傷保險基金、生育保險基金等社會保險基金。
彙總中央和地方預算，2013年全國社會保險基金收入32829億元，比上年增長9.9%，其中保險費收入24664億元，财政補貼收入7180億元；支出27913億元，比上年增長16.8%；本年收支結餘4915億元，年末滾存結餘40943億元。
财政部此次公布的2013年全國社會保險基金預算情況中，列舉了主要險種預算收入情況。其中包括，企業職工基本養老保險基金收入18791億元，比上年增長8.2%，其中保險費收入15501億元，财政補貼收入2669億元；支出16460億元，比上年增長17.4%；本年收支結餘2331億元，年末滾存結餘24010億元。
居民社會養老保險基金收入2098億元，比上年增長9.4%，其中保險費收入617億元，政府補貼收入1414億元，比上年增長16.4%；支出1390億元，比上年增長15.0%；本年收支結餘708億元，年末滾存結餘3026億元。
此外，城鎮職工基本醫療保險基金收入6189億元，比上年增長11.2%；居民基本醫療保險基金收入3763億元，比上年增長17.0%；失業保險基金收入1145億元，比上年增長9.5%；工傷保險基金收入522億元，比上年增長10.4%；生育保險基金收入321億元，比上年增長13.6%。
2015年财政政策
國務院總理李克強昨天主持召開國務院常務會議，部署盤活和統籌使用沉澱的存量财政資金，決定适當擴大全國社保基金投資範圍，把社保基金債券投資範圍擴展到地方政府債券，并将企業債和地方政府債投資比例從10%提高到20%。
與此同時，将基金直接股權投資的範圍，從中央管理企業的改制或改革試點項目，擴大到中央企業及其子公司，以及地方具有核心競争力的行業龍頭企業包括優質民營企業。将基金的信托貸款投資比例上限由5%提高到10%，加大對保障性住房、城市基礎設施等項目的參與力度。允許基金按規定在全國銀行間一級市場直接投資同業存單，并按照銀行存款管理。
會議要求，在把社保基金資産更多配置到收益相對較高且比較穩定的領域時，要做好政策銜接，控制投資風險，堅決守住安全“紅線”，在促發展中壯大保民生的實力。
此前，全國社保基金理事會直接運作的社保基金的投資範圍限于銀行存款、在一級市場購買國債，其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運作并委托社保基金托管人托管。近期山東将1000億元企業職工基本養老保險結餘基金委托全國社保基金理事會投資運營，分期到位，之前全國社保基金理事會曾受廣東省政府委托，投資運營廣東城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。
而針對本次社保基金投資範圍擴大，民生證券首席宏觀研究員管清友表示，在保證社保基金運營安全性的基礎上，放寬投資和民生相關的項目，加大對地方債的投資比重，有利于緩解地方政府償債壓力，而且其發行利率估計将高于同期限國債，無疑會增大社保基金收益。2014年數據顯示，社保基金投資收益總額為1392.09億元，收益率11.43%。
