約定收益A類基金
此類基金是所有基金理财産品中唯一可以在宣傳上使用“約定收益率”做宣傳的基金。即使是貨币型基金，也隻能使用過往七天年化收益率，而不能使用“預期收益率”“約定收益率”做宣傳。有期限的約定收益基金往往受到達不到5萬元銀行理财門檻又需要高收益的低風險承受能力投資者喜愛。
有分級期限A類基金
此類基金有分級期限，到期A類份額與B類份額終止上市，或者終止分級合并成為LOF基金，或者按淨值轉換為母基金再次拆分。需要注意的是，雖然新雙盈A（000092）、季季添金（550015）、中歐鼎利A（150039）、德邦德信A（150133）等是永續循環存在的，但是他們定期折算是可以按照淨值贖回或者按照淨值轉為母基金贖回，所以也屬于有分級期限的約定收益A類基金。
此類子基金存在一個封閉期（一般是3個月或6個月），到期開放按照淨值贖回，此類基金一般主要在銀行銷售，在證券公司也有代售。當約定收益率高于銀行同期（3個月或6個月）理财産品利息，常需要進行配售；當約定收益率低于同期銀行理财收益率時，就遭遇淨贖回。
場内交易的有期限A類基金
場内交易的有分級期限約定收益A類基金參考交易價格=約定收益率÷同久期AA+至AAA級信用債到期收益率+淨值-1元。由于期限确定，收益确定，因此有期限A類分級基金的價格波動很小，适合買入持有到期策略的投資者。到期折算是有分級期限和循環分級的分級基金到期A、B份額都按照淨值折算為母基金。
場内有期限A類基金年化收益率計算：（到期淨值-現交易價）/現交易價/剩餘天數X365天X100%
永續型A類基金
此類基金分級期限是永久的，除了發生向下不定期折算能按淨值得到大部分本金之外，定期折算是每約定周期的約定收益（A類份額淨值超過1元的部分）定期折算為母基金份額贖回的形式獲得。除了可以在場内交易之外，還可以和對應的B類基金份額按比例合并為母基金贖回。在母基金距離向下折算所需跌幅大于10%以上時，永續A類分級基金交易價對債券收益率、貨币基金收益率、逆回購利率波動高度敏感。如果A類份額對應的B類份額有向下不定期折算條款，相當于對約定收益以及大部分（多數為75%）的本金進行擔保，因此風險較低，類似于有擔保高信用評級債券。此類永續A類相當于永續債，可以看成是“存本取息”。
低風險永續A類
因為有B類份額下折保障，目前其參考交易價=約定收益率÷當前10年左右久期AA+級信用債即期收益率+淨值-1元。約定收益率高于債券收益率則溢價交易，約定收益率低于債券收益率則折價交易。例如，有甲A、乙A、丙A、丁A四個淨值分别為1.01元、1.02元、1.03元、1.04元的永續A類基金，約定收益率分别是6%、6.5%、7%、7.5%，假設當前市場10年AA+債券收益率6.95%，則永續A類的隐含收益率就向6.95%看齊，甲A交易價=6%÷6.95%+1.01-1=0.873元，乙A交易價=6.5%÷6.95%+1.02-1=0.955元、丙A交易價=7%÷6.95%+1.03-1=1.037元、丁A交易價=7.5%÷6.95%+1.04-1=1.119元。
高風險永續A類
此類基金份額相當于信用評級時好時壞，甚至本金受損的信用債。由于此類A金份額在對應B類份額淨值≤阈值時與母基金同漲同跌成為指數基金，要承擔母基金下跌虧損，在每年定期折算日淨值低于1元都不能按時按量得到約定收益，甚至“本金”1元淨值都要受損，不能計算隐含收益率，相當于約定收益無擔保，存在像“11超日債”那樣的信用違約風險，在B份額逐漸接近阈值點時，相當于信用等級越來越低，因此隐含收益率需要逐漸提高（價格逐漸下跌）。
而母基金在阈值點下方的時候相當于債券信用違約，由于喪失折算分紅，隻能與B份額配對贖回退出，如果母基金跌幅越深，其名義淨值越顯得無意義。但隻要母基金淨值在1元之上，此類份額的信用等級和有B類下折擔保的低風險A類信用等級相同。其交易價形成機制=相同約定收益率有下折A類交易價值X得到約定收益概率%+配對博弈價值X(1-得到約定收益概率%)，配對博弈價值即母基金淨值，而在母基金阈值點上下方不同漲跌幅距離得到約定收益的概率百分比呈正态累積概率分布函數（高斯誤差函數）分布，母基金阈值點=(1+A份額累計應計利息+B份額阈值)/2，在母基金阈值點概率為50%。阈值點上方概率大于50%，下方概率小于50%。
認識誤區
1、認為分級基金都是高風險。分級基金實際上分為具有約定收益的A類份額和具有杠杆效應的B份額。A類份額是風險較低的。
由于中國證券市場發展不完善，證監會隻要求券商在客戶交易股指期貨、權證、創業闆的時候簽署《風險揭示書》進行風險揭示，而未要求券商制作《杠杆ETF、分級基金杠杆份額交易風險揭示書》，沒有要求券商對投資者對杠杆型基金産品進行投資者教育和風險測評，隻一味地在《分級基金指引》要求場内申購母基金門檻5萬元的“懶政”來限制投資者，卻不限制投資者交易B類分級基金，引發不了解分級基金原理的持有被下折的銀華鑫利、銀華鑫瑞、資源B的投資者投訴基金公司“分級基金高風險、欺詐”。
事實上除了沒有B份額下折作為擔保的A類（申萬收益、銀華H股A）之外，其他永續型A類份額的風險不高于AAA級信用債，甚至可與國債相同。
2、認為所有A類分級基金都保本保息。實際上，根據分級基金合同條款，俗稱“保息”的約定收益一般都是折算為等值母基金通過贖回的方式得以保障。對于有期限的A類分級基金，到期淨值“本息”可以全部折算為母基金贖回，但折算為母基金後母基金本身淨值波動，需要承擔轉型停牌期的母基金漲跌風險，是不“保本”的。可以在到期前2-3個月賣出A類基金鎖定本金和約定收益。
而對于永續型約定收益A類分級基金，由于是永續存在，當A類約定收益率低于市場債券收益率時，則存在本金折價交易風險；在A類約定收益率高于市場債券收益率而溢價交易時，一旦發生向下折算，也會遭受原有溢價值的75%受損的風險。如果A類基金對應的B類基金沒有向下折算條款（申萬收益、銀華H股A），則更會出現約定收益“打白條”的風險。
3、對于母基金是LOF的分級基金的子基金錯誤看成是封閉基金。錯誤地認為單獨的A類或B類應該折價。實際上母基金是LOF的分級基金，子基金也視為開放式基金，隻不過子基金是母基金的一部分，因此子基金價格必須符合A類子基價格XA類占比+B類子基價格XB類占比=母基金淨值。如果A份額溢價，則B份額折價；反之A份額折價，B份額溢價。若母基金是封閉基金、半開放半封閉基金，子基金才被視為封閉基金，如瑞福進取、彙利A彙利B等。
4、錯誤認為B類杠杆基金的溢價率和杠杆率存在線性(正比)關系。實際上對分級基金而言，分級基金的優先份額和進取份額上市交易後，由于A類子基金的約定收益與市場上債券收益率的差異，導緻A類子基金的折價或溢價交易，又由于有開放式分級基金的份額配對轉換機制可以進行整體折溢價套利。進而決定了B類子基金的溢價或折價交易。例如A約定收益率高于市場認可利率的房地産A、醫藥A、建信50A份額溢價交易，因此對應的房地産B、醫藥B、建信50B這些B份額即使杠杆率再高，也仍舊是折價交易。
如果投資者基于市場好轉的預期，有可能超過合理折溢價的高價格買入B類基金。當市場上B類子基金的交易價超過了其合理折溢價的值的時候，就會對整體的AB合并成本高于母基金淨值過大而引發大量資金套利的風險。對于封閉式分級基金，由于沒有配對轉換機制，B類基金的交易價過高，在臨近到期日時存在交易價回歸淨值的交易風險。
