股票指标:衡量目标的單位-中文百科頻道

概述

指标指衡量目标的單位或方法。股票指标是屬于統計學的範疇，依據一定的數理統計方法，運用一些複雜的計算公式，一切以數據來論證股票趨向、買賣等的分析方法。主要有動量指标、相對強弱指數、随機指數等等。由于以上的分析往往需要一定的電腦軟件的支持，所以對于個人實盤買賣交易的投資者，隻作為一般了解。但值得一提的是，技術指标分析是國際外彙市場上的職業外彙交易員非常倚重的彙率分析與預測工具。目前，證券市場上的各種技術指标數不勝數。例如，相對強弱指标（RSI）、随機指标（KD）、趨向指标（DMI）、平滑異同平均線（MACD）、能量潮（OBV）、心理線、乖離率等。這些都是很著名的技術指标，在股市應用中長盛不衰。而且，随着時間的推移，新的技術指标還在不斷湧現。包括：MACD（平滑異同移動平均線）DMI趨向指标（趨向指标）DMA EXPMA（指數平均數）TRIX（三重指數平滑移動平均）TRIX（三重指數平滑移動平均）BRAR CR VR（成交量變異率）OBV（能量潮）ASI（振動升降指标）EMV（簡易波動指标）WVAD（威廉變異離散量）SAR（停損點）CCI（順勢指标）ROC（變動率指标）BOLL（布林線）（威廉指标）KDJ（随機指标）RSI（相對強弱指标）MIKE（麥克指标）.

量比

量比 = 當前總手/（5日平均總手/240）*當前已開市多少分鐘

若量比數值大于1，表示當前這時刻的成交總手放大；量放大。

若量比數值小于1，表示當前這時刻的成交總手萎縮；量萎縮。

委比 = （A － B）/（A + B）*100%

A = 某股票當前委托買入下三檔手數之和

B = 某股票當前委托賣出上三檔手數之和

當委比數值為正時表示委托買入之手數大于委托賣出之手數，換言之，買盤比賣盤大，股價上漲幾率較大。

當委比數值為負時表示委托賣出之手數大于委托買入之手數，換言之，賣盤比買盤大，股價下跌幾率較大。

K線

K線圖又稱蠟燭線、陰陽線或棒線，原來是日本米市商人用來記錄米市當中的行情波動，後因其标畫方法具有獨到之處，因而在股市及期市中被廣泛引用。K線将買賣雙方力量的增減與轉變過程及實戰結果用圖形表示出來。經過近百年來的使用與改進，K線理論被投資人廣泛接受。畫法：K線之開盤價與收盤價之間以實體表示。若收盤價高于開盤價，以中空實體表示，稱紅線或陽線；若收盤價低于開盤價，則以黑色實體表示，稱黑線或陰線。若當天最高價高于實體之高價，則在實體上方另加細線，稱為上影線；當天最低價低于實體之低價，也在實體下方另加細線，稱為下影線。一般來說，上影線愈長表示向下的壓力愈大；而下影線愈長表示市場向上的支撐力愈大。K線的實體表示密集交易區。

美國線

美國線的構造則較K線簡單。美國線的直線部分，表示了當天行情的最高價與最低價間的波動幅度。左側橫線代表開盤價，右側橫線側代表收盤價。繪制美國線比繪制K線簡便得多。K線所表達的涵義，較為細膩敏感，與美國線相比較，K線較容易掌握短期内價格的波動，也易于判斷多空雙方（買力與賣力）和強弱狀态，作為進出場交易的參考。美國線偏重于趨勢面的研究。另外，我們可以在美國線上更清楚地看出各種形态，例如反轉形态，整理形态等等

MACD平滑異同平均線

Moving Average Convergence and Divergence 平滑異同移動平均線，簡稱MACD，是近來美國所創的技術分析工具。MACD吸收了移動平均線的優點。運用移動平均線判斷買賣時機，在趨勢明顯時收效很大，但如果碰上牛皮盤整的行情，所發出的信号頻繁而不準确。根據移動平均線原理所發展出來的MACD，一來克服了移動平均線假信号頻繁的缺陷，二來能确保移動平均線最大的戰果。計算方法：MACD是計算兩條不同速度（長期與中期）的指數平滑移動平均線（EMA）的差離狀況來作為研判行情的基礎。(1)、首先分别計算出收市價SHORT日指數平滑移動平均線與LONG日指數平滑移動平均線，分别記為EMA(SHORT)與EMA(LONG)。(2)、求這兩條指數平滑移動平均線的差，即：DIFF=EMA（SHORT）－EMA（LONG）(3)、再計算DIFF的MID日指數平滑移動平均，記為DEA。(4)、最後用DIFF減DEA，得MACD。MACD通常繪制成圍繞零軸線波動的柱形圖。在繪制的圖形上，DIFF與DEA形成了兩條快慢移動平均線，買進賣出信号也就決定于這兩條線的交叉點。很明顯，MACD是一個中長期趨勢的投資技術工具。缺省時，系統在副圖上繪制SHORT=12，LONG=26，MID=9時的DIFF線、DEA線、MACD線（柱狀線）。應用法則：(1)、DIFF與DEA均為正值，即都在零軸線以上時，大勢屬多頭市場，DIFF向上突破DEA，可作買。(2)、DIFF與DEA均為負值，即都在零軸線以下時，大勢屬空頭市場，DIFF向下跌破DEA可作賣。(3)、當DEA線與K線趨勢發生背離時為反轉信号。(4)、DEA在盤局時，失誤率較高，但如果配合RSI及KD，可以适當彌補缺憾、(5)、分析MACD柱形圖，由正變負時往往指示該賣，反之往往為買入信号。

BIAS乖離率

若股價在移動平均線之上，乖離率為正，反之為負；當股價與平均線相同，乖離率為零。乖離率周而複始穿梭在零的上方或下方。從長期圖形變動可看出正乖離率大至某百分比以上便是賣出時機，負乖離率低至某百分比之下是買進時機。多頭市場的狂漲與空頭市場的狂跌會使乖高率達到意想不到的百分比，但是出現次數極少，時間亦短。計算方法： BIAS（N）=（收盤價－ N日移動平均價） / N日移動平均價 * 100 缺省時，系統在副圖上繪制N=6日，12日，24日三條乖離線BIAS1、BIAS2、BIAS3。應用法則：由計算方法看出，乖離率表現當日指數或個股當日收盤價與移動平均線之間的差距。例如十天乖離率即表示了最近10天買進者的獲利情形，正的乖離率愈大，表示短期獲利愈大，則獲利回吐的可能性愈高；負的乖離率愈大，則空頭回補的可能性也愈高。乖離率究竟達到何種程度才是買進時機并沒有統一的原則，使用者隻能憑經驗判斷一段行情的強勢或弱勢做為買賣股票的依據。

PSY心理線

心理線主要研究投資者的心理趨向，将一定時期内投資人趨向買方或賣方的心理事實轉化為數值，形成人氣指标，從而判斷股價的未來走勢。一般以12天為短期投資指标，以24日為中期投資指标。計算方法心理線 = N日内上漲天數 / N * 100 以N天心理線為例，其計算方法如下：缺省時，系統在副圖上繪制12日心理線。心理線最好與K線相互對照，如此更能從股價變動中了解超買或賣情形。由心理線來看，當一段上升行情展開前，通常超賣現象的最低點會出現兩次，因此，投資人觀察心理線，若發現某一天的超賣現象嚴重，短期内低于此點的機會極小，當心理線向上變動而再度回落此點時，就是買進的機會。反之亦然。所以，無論上升行情或下跌行情展開前，都會出現兩次以上的買點與賣點，使投資人有充分的時間研判未來股價變動方向，再作進出之最後決策。

應用法則：

1、一段上升行情展開前，通常超賣之低點會出現兩次。同樣，一段下跌行情展開前，超買的最高點也會出現兩次。

2、心理線指标介于25至75之間是合理的變動範圍，這一區間屬于常态分布。

3、超過75或低于25時，就有超買或超賣現象出現。在大多頭、大空頭市場初期可将超買超賣點調至高于83和低于17，直到行情尾聲，再回調至75與25。

4、當低于10時是真正的超賣，反彈的機會相對提高，此時為買進時機。

5、高點密集出現兩次為賣出信号，低點密集出現兩次是買進信号。

6、心理線和成交量比率（VR）配合使用，确定短期買賣點，可以找出每一波的高低點

動向

Directional Movement Index

動向指标的基本原理是探求價格在上升及下跌過程中的買賣雙方力量的"均衡點"，亦即供需關系由"緊張"狀況，通過價格的變化而達緻"和諧"，然後再"緊張"，又再"和諧"的循環不息的過程。計算方法

1、趨向指标的第一步工作，先确認基本的"趨向變動值"（DM）是上漲還是下跌，分别以+DM與－DM來表示上升與下降的趨向變動值。

A．無趨向：無趨向有兩種情況，一種為内移日，一種為兩力均衡日。今日最高價低于或等于昨日最高價，今日最低價高于或等于昨日最低價，即為内移日。若今日最高價高于

昨日最高價，其差額絕對值剛好等于今日最低價與昨日最低價更低的差額絕對值，因此形成兩力均衡走勢，即為兩力均衡日。

B．上升趨向：今日最高價高于昨日最高價，今日最低價高于或等于昨日最低價，則出現上升趨向值。

+DM=今日最高價－昨日最高價

C．下降趨向：今日最低價低于昨日最低價，今日最高價低于或等于昨日最高價，則出現下降趨向值。

－DM=昨日最低價－今日最低價

注意：負方向變動值并不為負數，負号僅代表下跌方向。

2、第二步工作是找出"真實波幅"（True Range）。下面三個差中，數值最大者即為當日的真正波幅。

A．當日最高價與當日最低價的差。

B．當日最高價與昨日收盤價的差的絕對值。

C．當日最低價與昨日收盤價的差的絕對值。

3、計算出上升、下降趨向變動值(+DM和－DM）與真正波幅（TR）後，第三步便要找出方向線（Directional Indicator）。

方向線（DI）為探測價格上漲或下跌的指标，有上升方向線（+DI）及下跌方向線（－DI）。

将N天内的+DM、－DM及TR平均，分别記為+DMN、－DMN、TRN，則N天的上升或下跌方向線的計算方法

如下：

+DI = +DMN / TRN * 100

－DI = －DMN / TRN * 100

N：待設定參數，缺省值14日

上升與下跌方向線的數值永遠介于0與100之間。N天上升方向線表示當前N天以來實際上漲力量的百分比。而N天下跌方向線則表示當前N天以來實際下跌力量百分比。

假設價格持續下跌，那麼下降趨向變動值不斷出現，将使下跌方向線的數值不斷升高；相對的上漲方向線則呈下降的導向。

當價格持續上漲，則上述情況的相反導向将出現于圖形上。在盤檔（牛皮盤）時，上升與下跌方向線差異将很微小。

4、趨向指标除了上升，下跌方向線外，另一條指标為"趨向平均線"（ADX，Average Directional Movement Index）。

在計算趨向平均線以前，須先計算出"趨向值"

（Directional Movement Index）。

A．趨向值（DX）的計算為：

DX = DIDIF / DISUM *100

DIDIF = 上升方向線與下跌方向線的差的絕對值

DISUM = 上升方向線與下跌方向線的和

B．由于趨向值的變動性大，因此對它作N1天指數平滑移動平均，即得到所要的趨向平均值（ADX）。N1的缺省值為6。

缺省時，系統繪制四條線，分别為14日上升方向線DI1，14日下跌方向線DI2，趨向平均值線ADX，今日趨向平均值與6日前的趨向平均值的平均值線ADXR。

應用法則：

在運用方面，由于其本身屬于一個趨勢判斷系統，因此受到市場行情趨勢是否明顯的限制。假若市場行情價格的波動非常明顯的維持一個趨向，根據這個指标得到的買進信号或賣出信号是比較準确的。但若是行情處于牛皮盤檔時，這個指标的效果就不理想了。

趨向指标系統中，主要分析上升方向線DI1，下跌方向線DI2，趨向平均值ADX

這三條線之間的關系。

上升方向線DI1與下跌方向線DI2的功用：

a．當DI1從下向上遞增突破DI2時，顯示市場内部有新多頭進場，願意以更高的價格買進（由于有創新高的價格，使DI1上升，DI2下降），因此為買進信号。

b．相反的，DI2從下向上突破DI1，顯示市場内部有新空頭進場，願意以更低的價格賣出，因此為賣出信号。

2．趨向平均值ADX的功用：

a．判斷行情趨勢

在行情趨勢非常明顯地朝單一方向前進時，無論其為上漲或下跌，ADX值都會逐漸增加。換言之，當ADX值持續高于前日時，我們可斷定此時市場行情将持續上漲，或持續下跌。

b．判斷行情是否牛皮盤檔

當市場行情反複漲跌時，ADX會出現遞減。原因為價格雖然有新高出現，同時亦會有新低出現，因而緻使上升方向線與下跌方向線愈拉愈近，ADX值也逐漸減少。當ADX數值降低到20以下，且呈現橫方向進行時，我們可以斷定此時市場氣氛為'牛皮盤檔'。

c．判斷行情是否到頂或到底

當ADX數值從上升的傾向轉為下降之時，表明行情即将反轉。即在漲勢中，ADX在高點由升轉跌，表示漲勢将告結束；反之，在跌勢中，ADX也在高點由升轉跌，表示跌勢将告結束。

價格通道

以10日平滑移動平均線（MA）為基準，上調和下調一定比率而連成的兩條線形成的一個通道，缺省比率為10%。

KDJ随機

該指标适用于中短期股票的技術分析。KD線的随機觀念，遠比移動平均線實用。移動平均線在習慣上隻以收盤價來計算，因而無法表現出一段行情的真正波幅的。換句話說，當日或最近數日的最高價、最低價，無法在移動平均線上體現。因而有些專家才慢慢開創出一些更進步的技術理論，将移動平均線的應用發揮得淋漓盡緻。KD線就是其中一個頗具代表性的傑作。随機指标在圖表上采用%K和%D兩條線，在設計中綜合了動量觀念、強弱指标與移動平均線的優點，在計算過程中主要研究高低價位與收市價的關系，反映價格走勢的強弱和超買超賣現象。它的主要理論依據是：當價格上漲時，收市價傾向于接近當日價格區間的上端；相反，在下降趨勢中收市價趨向于接近當日價格區間的下端。在股市和期市中，因為市場趨勢上升而未轉向前，每日多數都會偏向于高價位收市，而下跌時收市價就常會偏于低位。随機指數在設計中充分考慮價格波動的随機振幅與中短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更加準确有效，在市場短期超買超賣的預測方面又比強弱指數敏感，因此，這一指标被投資者廣泛采用。計算方法：計算随機指标數值時，首先須找出最近N天内曾出現過的最高價、最低價與第N天的收盤價，然後利用這三個數字來計算第N天的未成熟随機值（RSV）。 RSV=（第N日收盤價－最近N日最近價） / （最近N日最高價－最近N日最低價） * 100 N：待設定參數，缺省值9日。然後，求RSV的N2日移動平均，得K值；再求K值的N3日移動平均得D值。N2、N3的缺省值都為3。K與D值永遠介于0與1之間。KD線中的RSV，随着9日中高低價、收盤價的變動而有所不同。如果行情是一個明顯的漲勢，會帶動K線（快速平均值）與D線（慢速平均值）向上升。但如漲勢開始遲緩，便會慢慢反應到K值與D值，使K線跌破D線，此時中短期跌勢确立。由于KD線本質上是一個随機波動的觀念，對于掌握中短期的行情走勢非常正确。缺省時，系統在副圖上繪制三條線，分别為RSV值的三日平均線K，K值的三日平均線D，三倍D值減二倍K值所得的J線。應用法則：

1、D值在70以上時，市場呈現超買現象。D值在30以下時，市場則呈現超賣現象。

2、當随機指數與股價出現背離時，一般為轉勢的信号。中期或短期的走勢有可能已見頂或見底。

3、當K值大于D值，顯示目前趨勢是向上漲，因此K線向上突破D線時，為買進信号。當D值大于K值，顯示趨勢是向下跌，因此K線向下跌破D線，為賣出信号。

4、K線與D線的交叉，須在70以上，30以下信号才較為正确。K線與D線在特性上與強弱指标一樣，當K值與D值在70以上，已顯示超買的現象，30以下出現超賣的現象。KD線不僅能反映市場的超買超賣程度，還能通過交叉突破發出買賣信号。但若這類交叉突破在50左右發生，走勢又陷入盤局時，買賣信号可視為無效。

5、當K值和D值上升或下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩是短期轉勢的預警信号。

6、KD不适用于發行量太小，交易太小的股票；但對指數以及熱門大型股有極高的準确性。

相對強弱

Relative Strength Index 相對強弱指數的理論認為，在一個正常的股市中，隻有多空雙方的力量取得均衡，股價才能穩定。計算方法： RSI = 100 － 100 /（1+RS）(1) RS = N日内收市價上漲幅度總和 / N日内收市價下跌幅度總和(2)公式中的RS又稱為相對強弱值，公式(1)把強弱的變化幅度限定在0～100之間。缺省時，系統在副圖上繪制三條線，分别為6日線RSI1，12日線RSI2，24日線RSI3。RSI反應了股價變動的四個因素：上漲的天數、下跌的天數、上漲的幅度、下跌的幅度。它對股價的四個構成要素都加以考慮，所以在股價預測方面其準确度較為可信。根據正态分布理論，随機變數在靠近中心數值附近區域出現的機會最多，離中心數值越遠，出現的機會就越小。在股市的長期發展過程中，絕大多數時間裡相對強弱指數的變化範圍介于30和70之間，其中又以40和60之間的機會最多，超過80或者低于20的機會較少。而出現機會最少的是高于90及低于10。

應用法則：

1、6日RSI值高于85，市場處于超買狀态；6日RSI低于15，市場處于超賣狀态。在85附近出現M頭可以賣出，15附近出現W底可以買進。

2、RSI在50以下為弱勢市場，50以上為強勢市場。

3、RSI在50以上的準确性較高。

4、盤整時， RSI一底比一底高，表示多頭強勢，後市可能再漲一段，反之一底比一底低是賣出信号。

5、若股價尚在盤整階段，而 RSI已整理完成，則價位将随之突破整理區。

6、當 RSI 與股價出現背離時，一般為轉勢的信号。代表着大勢反轉，此時應選擇正确的買賣時機。結合快速與慢速兩條RSI線來确定買賣時機：把6天和12天RSI結合起來使用，當圖形上6日RSI線向上突破12日RSI時，即為買進的信号。當6日RSI線向下跌破12日RSI，即為賣出信号。尤其當RSI處于低位30以下發出的買入信号與高位70以上發出的賣出信号極為可靠。

7、RSI圖形之反壓線（下降趨勢線）呈現15度至30度時，最具反壓意義，如果反壓線的角度太陡，很快地會被突破，失去反壓之意義。相反，RSI圖形之支撐線（上升趨勢線）呈現負15度至負30度時，最具支撐意義，如果支撐線的角度太陡，将會很容易地被突破，失去支撐之意義

W%R威廉

Williams Overbought/Oversold Index 全名為"威廉氏超買超賣指标"，屬于分析市場短期買賣走勢的技術指标。計算方法： WMS%R = （HN － C） / （HN － LN） * 100 HN ：N日内最高價 LN ：N日内最低價 C ：當日收盤價 N：缺省值14威廉指數值在0至100之間波動，威廉指數的值越小，市場的買氣越重；其值越大，市場賣氣越濃。

應用法則：

當威廉指數線高于80，市場處于超賣狀态，行情即将見底，80的橫線一般稱為"買入線"。

當威廉指數線低于20，市場處于超買狀态，行情即将見頂，20的橫線一般稱為"賣出線"

與相對強弱指數配合使用，充分發揮二者在判斷強弱市及炒買炒賣現象的互補功能，可得出對大市走向較為準确的判斷。

威廉指數與動力指标配合使用，在同一時期的股市周期循還内，可以确認股價的高峰與低谷。

使用威廉指數作為測市工具，既不容易錯過大行情，也不容易在高價區套牢。但由于該指标太敏感，在操作過程中，最好能結合相對強弱指數等較為平緩的指标一起判斷。

OBV能量潮

能量潮是将成交量數量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關系，推測市場氣氛。其主要理論基礎是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應升降，則市場價格的變動難以為繼。計算方法以某日為基期，逐日累計每日上市股票總成交量，若隔日指數或股票上漲，則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數或股票下跌，則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說，隻是觀察OBV的升降并無多大意義，必須配合K線圖的走勢才有實際的效用。

應用法則：

1、當股價上升而OBV線下降，表示買盤無力，股價并出現更高峰。相反，當股價再次回升時OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個頂峰，完成雙重頂的形态，導緻股價反轉下跌。

2、OBV線從正的累積數轉為負數時，為下跌趨勢，應該賣出持有股票。反之，OBV線從負的累積數轉為正數時，應該買進股票。

3、OBV線最大的用處，在于觀察股市盤局整理後，何時會脫離盤局以及突破後的未來走勢，OBV線變動方向是重要參考指數

CCI

順勢指标，本指标是由DonaldLambert所創，專門測量股價是否已超出常态分布範圍。屬于超買超賣類指标中較特殊的一種，波動于正無限大和負無限小之間。但是，又不須要以0為中軸線，這一點也和波動于正無限大和負無限小的指标不同。然而每一種的超買超賣指标都有“天線”和“地線”。除了以50為中軸的指标，天線和地線分别為80和20以外，其他超買超賣指标的天線和地線位置，都必須視不同的市場、不同的個股特性而有所不同。獨獨CCI指标的天線和地線方别為+100和－100。該指标的假設是：股票（商品，債券）的價格變化是周期性的。價格的高點和低點會周期性地出現。Lambert建議采用1/3個周期（一個完整周期是指從高/低點到下一高/低點）作為CCI指标的時幀。需要注意的是，這個股票的價格變化周期不是由CCI指标決定的，而是由觀察或其他方法得到的。

計算方法

CCI指标的計算比較複雜，分為以下4步：

計算當日股票的代表價格TP (Typical Price)： TP= （最高價+最低價+收盤價）/3

計算n天裡TP的簡單移動平均值TPSMA：TPSMA = ((TP1 + TP2 + TP3 + TP4 + ... + TPn) / n)

計算n天裡的平均絕對偏差SD：SD = ((ABS(TP1 - TPSMA) + ... + ABS(TPn - TPSMA)) / n)4. CCI(n) = (TPn - TPSMAn) / (SD * 0.015)

應用原則

① CCI 與股價産生背離現象時，是一項明顯的警告訊号。② CCI 正常波動範圍在±100之間,+100以上為超買訊号，-100為超賣訊号。③ CCI 主要是測量脫離價格正常範圍之變異性。

均幅指标

均幅指标（ATR）是取一定時間周期内的股價波動幅度的移動平均值，主要用于研判買賣時機。均幅指标是顯示市場變化率的指标，由威爾德（Welles Wilder）提出，當前已成為衆多指标經常引用的技術量。威爾德發現較高的ATR值常發生在市場底部，并伴随恐慌性抛盤。當其值較低時，則往往發生在合并以後的市場頂部。由于驚恐購買所驅使的價格的劇烈下跌，這一指标在市場底部通常可以達到一個較高的價值。這一指标對于長期持續邊幅移動的時段是非常典型的，這一情況通常發生在市場的頂部，或者是在價格鞏固期間。平均波幅通道技術指标依據同樣的原則，可以被解釋成為其他一些易變指數。根據這個指标來進行預測的原則可以表達為：該指标價值越高，趨勢改變的可能性就越高；該指标的價值越低，趨勢的移動性就越弱。