簡介
中小闆
中小闆是為中小型企業特别設立的一個市場，以區别主闆市場，這樣的企業一般規模比較小，較有發展潛力但經營風險也較大，國内的中小企業闆設置在深圳。“中小闆”市場又稱“二闆”市場，指在主闆市場之外專門為中小企業和新興公司（主要是高新技術企業）提供權益資本籌集途徑的證券市場。
2021年2月證監會相關負責人表示，證監會批複同意深交所合并主闆與中小闆。該負責人表示，中小闆、主闆合并堅持兩個統一。四個不變。4月，經中國證監會批準，深交所主闆和中小闆今起合并，合并後總市值将超20萬億。
中小闆市場是主闆市場的補充——因為它上市的門檻較低，對總資産、營業額、連續盈利等方面沒有主闆市場規定的那麼嚴格。而是放寬條件，使得快速發展中的中小公司，能通過在中小闆市場上市，發行股票而籌集到所需的資金（主闆市場對中小企業而言是關閉的）。
中小闆同時又是創業資本/風險資本（venture capital）撤資（實現風險溢價）的渠道。
中小闆市場的特點主要有：
1.以高科技公司為主要上市對象
2.較低的上市标準
3.高風險、高收益
4.嚴格的信息披露與市場監管
國際上著名的中小闆是“Nasdaq”，我國的中小闆則是指去年以來在深圳證券交易所上市交易的、尚未達到上海證券交易所要求資格的那些中小型企業的股票。
中小闆股票基金（ ETF ）是以中小闆價格指數為标的指數的ETF産品，指數具有良好的代表性、流動性與成長性。買賣一隻中小闆股票基金（ ETF ）就相當于買賣指數所涵蓋的50隻中小企業股票，可取得與該指數基本一緻的收益。中小闆股票基金（ ETF ）為投資者參與中小闆塊投資、分享上漲收益提供了成本低廉、交易便利的投資工具。
中小闆市場
中小闆市場是創業闆的一種過渡，在中國的中小闆的市場股票代碼是：002×××。截至到2011年10月31日為止已經623家了。現在所說的中小闆股票，就是指深圳市場002XXX代碼的股票，該類股票一般是盤子不太大，民營等中小企業居多。由于股本小，股性靈活，主業優勢明顯，公積金豐厚等遊資和機構等關注力度大，所以每次反彈力度都很大，該類股票中長線也很不錯。
中小闆塊
中小企業闆與主闆的類比中小企業闆的建立是構築多層次資本市場的重要舉措，也是創業闆的前奏，雖然6月25日終于揭幕的中小企業闆在現階段并沒有滿足市場的若幹預期，比如全流通等，而過高的新股定位更是在短時期内影響了指數的穩定，但中小企業闆所肩負的曆史使命必然使得這個闆塊在未來的制度創新中顯示出越來越蓬勃的生命力。
中小闆股票基金
中小闆股票基金（ETF）是以中小闆價格指數為标的指數的ETF産品，指數具有良好的代表性、流動性與成長性。買賣一隻中小闆股票基金（ETF）就相當于買賣指數所涵蓋的50隻中小企業股票，可取得與該指數基本一緻的收益。中小闆股票基金（ETF）為投資者參與中小闆塊投資、分享上漲收益提供了成本低廉、交易便利的投資工具。
主要内容
實施方案
根據2004年5月17日發布的《深圳證券交易所設立中小企業闆塊實施方案》，中“兩個不變”和“四個獨立”。
兩個不變
即中小企業闆塊運行所遵循的法律、法規和部門規章，與主闆市場相同；中小企業闆塊的上市公司符合主闆市場的發行上市條件和信息披露要求。
四個獨立
即中小企業闆塊是主闆市場的組成部分，同時實行運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立。
中小闆的股票大都适合短線操作，理由如下：
●流通盤小；
●股性活躍；
●上市時間較近；
●在這其中如果有消息面的配合，漲起來很兇。
中小闆也曾出現了适合長線投資的大牛股，如曆史上的蘇甯電器、華蘭生物、雙鹭藥業等。
退市規則
中小闆股票達到主闆退市條件的，按主闆條件退市。另外，《特别規定》還要增加了三大類七項退市指标，具體包括：
第一，财務類指标，增加了股東權益為負和異常審計報告兩項指标。
根據《特别規定》，如果公司年度報告顯示股東權益為負值，或者被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告而且本所認為情形嚴重的，實施退市風險警示；如果下一個會計年度仍然沒有好轉，則公司股票将被暫停上市；再過半年，如果中期報告審計結果顯示仍然沒有明顯好轉，就被終止上市。
第二，規範類指标，增加了資金占用、多次受到交易所公開譴責和高比例擔保三項指标。
根據《特别規定》，如果公司對外擔保餘額(合并報表範圍内的公司除外)超過1億元并且占淨資産值的100%以上，或者公司控股股東及其他關聯方非經營性占用上市公司資金餘額超過2000萬元或者占淨資産值的50%以上，實行退市風險警示；如果下一個會計年度仍然沒有好轉，暫停上市；再過半年，如果經審計的中期報告仍然沒有明顯改善，予以退市。
另外，如果公司在二十四個月内受到本所公開譴責兩次，将實施退市風險警示；如果在其後十二個月内再次受到本所公開譴責，暫停上市；其後十二個月内再次受到本所公開譴責，終止上市。
第三，市場類指标，增加了股票價格和成交量兩項指标。
連續二十個交易日内，公司的股票成交價格低于面值，或者一百二十個交易日内累計成交量低于300萬股，實行退市風險警示；如果在一段時間内不能得到改善，将被退市。
新聞
中小闆股票危中仍有機
中小闆指數自去年11月摸高7493.29點之後，一路震蕩下行，甚至于昨日盤中創出一年來的新低5270.92點。受此影響，中小闆的各大細分行業闆塊亦呈現分化局面，投資者在做好風險控制的同時，也可在兼顧業績、題材、股性以及通脹、行業發展空間等因素之後，對其中部分具備一定投資潛力或操作價值的個股，加以适當的關注。
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三類個股宜回避目前的中小闆公司，除了在業績增速上已落伍于創業闆，還存在三大方面情況，需要投資者加以警惕。
其一，中小闆公司多屬傳統行業，但由于我國經濟以往的增長方式已經難以持續，今後的經濟結構轉型将給中小闆中的傳統型行業帶來陣痛。中小闆在經過七年多以來的發展後，目前已經擁有600餘家上市公司，産業分布呈現多樣化格局：既有與主闆市場相一緻的制造業、農林牧漁業、房地産業、紡織服裝業、石化業、采掘業等，也有與創業闆市場相近的信息技術、醫藥生物等産業。但從總體來說，傳統行業占了多數。
而我國經濟轉型的“首選動作”将是大力投資發展新興産業和一些傳統産業的升級，其必然觸發所有傳統行業的重新洗牌，多數中小闆中的傳統行業公司将難獲前期那樣的資金支持和政策支持，高成長性亦難再。個股名單：梅花傘、黔源電力(002039,股吧)、青島金王(002094,股吧)等。
其二，近期A股因美國經濟依舊不景氣、歐洲債務危機惡化，以及“我國堅持宏觀調控取向不變”的基調而再次失守2500點，中小型企業經營困難普遍加劇，其抵禦系統性緊縮風險和外圍風險能力弱的特征開始暴露，使得許多中小闆公司産生了盈利預期向下重修的要求。有統計數據顯示，我國中小企業前7個月利潤率已不足3%，在如此大氣候下，中小闆公司的估值也将有個重新修正的過程。
因此，對于中小闆公司裡目前估值偏高，或者盈利預期不佳的股票宜回避。個股名單：大東南、漢王科技(002362,股吧)、奧特迅等。其三，今年以來，不少上市公司紛紛公布股東和高管的減持公告，并且減持股份之多讓市場為之側目，而中小闆成為減持的重災區。盡管各家公司減持原因說法不一，但着眼于全局，此一潮流性的減持行為很可能是中小闆股東和高管對企業未來經營缺乏信心的表現，因此，對于公司股東和高管急于“三六九，抓現鈔”的中小闆股，投資者當多加謹慎。個股名單：安納達、四維圖新(002405,股吧)、北鬥星通(002151,股吧)等。
關注新興産業和錯殺股，當然，目前中小闆市場總盤子已大，在指數趨勢向下走的同時，細分行業和個股呈現分化或逆勢上漲的機會也必然會存在。從當前形勢出發，建議大家重點把握兩類中小闆品種新興産業股和錯殺股。從基本面角度，先看新興産業股。在經濟結構轉型的“十二五”期間，新興産業支柱化再提速，對于信息技術、新能源、生物、高端裝備制造、新材料、節能環保、新能源汽車等戰略新興産業，國家将加快形成先導性、支柱性産業，切實提高産業核心競争力和經濟效益。
而且溫總理在夏季達沃斯論壇開幕式緻辭時表示，我國将大力培育和發展戰略性新興産業，在新一輪科技革命和産業革命中赢得發展的主動權。因此，新興産業股即使在貨币政策不松動的情況下，也肯定能夠受到政策支持和資金支持。其中不少産業面臨景氣升溫，如锂電池、光伏、環保、高端裝備、生物醫藥、下一代信息技術等，由于确定性高，業績增長趨勢良好，将成為市場機會所在。在中小闆裡，值得投資者關注的新興産業公司有：贛鋒锂業(002460,股吧)、航天電器(002025,股吧)等。
從市場走勢和操作角度出發，在如今行情動蕩中，投資者可挖掘被市場錯殺的中小闆品種。一方面，一些中小闆股的股價在經過持續回落後，公司基本面卻呈向好态勢，已形成強烈反差，如得潤電子(002055,股吧)等；另一方面，盡管A股趨勢仍然不佳，但調整并不會一步到位，在短期嚴重超跌後，相應會有修複性行情産生，從而形成個股的交易性機會。
14日中小闆指漲2.38%
新華網深圳11月14日電(記者何廣懷)14日深交所中小闆指開盤即跳高，穩步上行，成交活躍，以全日最高位收報于5359.54點，比上個交易日升124.6點，漲幅2.38%。全日中小闆成交金額達380.78億元，比上個交易日增加29.12%。
中小闆當日交易的股票中，有603隻收盤報升，47隻漲幅超過5%；領漲的10隻個股均達到10%的漲停幅度，它們包括萬馬電纜、江蘇國泰、中恒電氣、芭田股份、成飛集成、比亞迪、奧特訊、北京科銳、安納達和路翔股份。6隻收盤報跌股票由華昌化工領跌，其跌幅1.58%。華西能源在上市次日換手率仍高達60.41%，為當日中小闆之冠，其股價漲7.06%。
