簡介
低價股，被業界稱作年内表現最差股市。而經濟基本面尚看不到有何緻命問題的A股市場，卻大有後來居上的勢頭，即将取希臘而代之，成為全球最熊股市。在A股熊勢洶洶之際，堅定的多頭亦開始動搖，而高價股的結構性調整亦顯慘烈。
特征
1.在底部區間，一般吸貨的時間極為漫長，在一段較長的時間内，股價表現為一個低位盤整區，形态上多以多重底、圓弧底為主;
2.在低位吸足了充分的籌碼之後，其拉升往往在較短的時間裡完成，這與重組股的逐波炒作有所不同;
3.在出貨中，往往采用震蕩式出貨法，因為單日反轉出貨和殺跌出貨對股價影響較大，而導緻手中剩餘籌碼難于出清;
4.在出貨完畢之後，股價呈現一路下滑，難以出現較大幅度的反彈。
怎樣發現好的低價股
1.永遠不要相信經濟學家關于股市的預測。當然，如果他們的預測停留在純哲學或周易的範疇，還是可以認真看一看的，它可以為你提供一些茶餘飯後的談資。
2.永遠不要相信電視台的股評"老師們"。如果他們真能說對明天哪隻股票漲停，還有必要從事股評這份"很有前途的職業"麼？
3.如果你不知道每年的什麼時候發布年報、什麼時候召開股東大會決定分紅，唯一的辦法就是趕緊補課，因為那意味着行情。
4.如果你不知道權證與股票的具體區别，最明智的辦法就是在真的弄明白之前不要買入權證。除非你意志很堅強，或者你一向視金錢如糞土。
5.如果你的目标是收益10%，這很容易做到，如果你的目标是讓自己的股票價格翻一番，那你最好清醒一下：15年來，中國股市中打算翻一番的人，一般的結果都是賠得一塌糊塗；而真正翻了一番的人，在入市時并沒有奢望賺很多錢。
6.當你開始賺到錢時，當你出手越來越彪悍時，要及時意識到：你最危險的時候到了。這個時刻一般發生在新股民入市的第一個月，而你要記住的事實是：大部分新股民第一個月都是賺錢的，因此，你不要以為自己擁有特别的天賦。保持如履薄冰的心态吧，因為你的腳下确實隻是薄冰。
7.股市存在一天，莊家就會存在一天。散戶和莊家的關系就像羚羊與獅子，雙方在對立統一中構成草原的生态。股市離開誰都會變味，你隻要确保自己不是那隻跑得最慢的羚羊就足夠了。但千萬别因此而高興的太早，因為很可能，你确實就是那隻跑得最慢的。
8.永遠不要相信長線投資。這裡是中國股市，沒有人知道三年以後會變成什麼樣，想想三年前就相信這句話了。除非你确認自己的神經中樞足夠粗壯，堅韌到能使你等到秋收的那一天，否則，适度節制你的欲望才是最重要的。因為你是新股民，不是巴菲特。
9.永遠不要同時關注超過30隻股票。1個新股民同時關注30隻股票的結局，和1個男人同時娶30個妻子的下場不會有任何區别。
10.無論這隻股票的價格今天跌了多少，也永遠不要把你全部的錢一次投入。因為，你永遠不知道，明天股價是不是會繼續下跌。坐以待斃的感覺絕對是新股民最不幸的開端。
11.永遠保持你的賬戶上有40%的現金，那是你應付突如其來的暴跌時唯一的彈藥。沒有這些彈藥，暴跌時你隻能站在天台上跳下去。
12.如果你不幸買入一隻股票後，它還在繼續下跌，那麼，當跌幅超過10%時，你要考慮的不是賣出，而是繼續買入，和絕大部分人往相反的方向跑。當然，這一條隻在牛市有效，而未來的一年恰好屬于牛市。在股市裡反敗為勝不是傳說，但需要一點狡猾和對資金的合理調度，以及牛市大行情的支撐。
13.當你決心成為股民的那一刻，勇于承擔責任就是你的義務，虧了不要怪社會與政府，因為你賺錢的時候從來沒有想過感謝他們。
14.不要試圖去搶基金經理們的飯碗。你隻需要踏踏實實地研究行業排名與每股收益，從中"發現"上市公司的投資價值。這遠比"發掘"公司的投資價值更為實際--那是基金經理們的活兒。
15.不要去研究MSCD指标理論、波浪理論、三線開花理論等等。這些書要麼是美國人寫的，要麼就是已經虧損得退出股市的人寫的。如果你已經學會了，那永遠隻把這些技術指标作為參考，而不是依據。K線圖與成交量圖，是你唯一的技術必修課。
16.如果你不知道什麼叫"股改"，趕緊去補課，因為這正是把你吸引入股市的原因。大股東送給你股票等于是給你送錢，因此，知道股改行情将在哪些股票上延伸，十分必要。
七大理由抄底低價股
70年前，已故美國投資大師約翰·坦伯頓用借來的1萬美元買入104隻1美元以下的低價股；4年後，坦伯頓将這些股票全數出售，3倍的盈利使其獲得人生第一桶金；數年後，坦伯頓如此總結自己的投資理念：買“便宜好貨”。
坦伯頓的成功經驗告訴我們，便宜依然有好貨，低價股也能賺錢。回望上一輪998點至6124點牛市，低價股的表現明顯強于高價股；再看自去年年底以來的這輪反彈，一些股價高高在上的股票表現平平，而不少低價股卻出盡風頭。這讓投資者深切感受到低價股的威力不可小觑。
優勢1：絕對價格低
首先，對于投資者而言，如果從成本考慮，在買入同樣股數的情況下，買低價股所需的資金會遠低于高價股。而且，由于A股的買入數量必須是100股的整數倍，因此對于隻有數千元的小散戶而言，高價股往往在無形中設置了參與門檻。相比之下，低價股的買賣則靈活得多。
而從收益情況看，買低價股的回報率未必比高價股差。尤其是在今年以來的行情中，低價股普遍表現上佳。舉個例子來說，如果你手頭有5萬元資金，在5月的最後一天以3.57元的收盤價買入中國銀行(601988,股吧)（601988），則總共可買14000股，閑置資金20元。截至6月24日（本周三），中國銀行的收盤價為4.72元，投資浮盈将為1.61萬元（不考慮傭金和印花稅因素）。
而如果是在5月底以27.99元買入興業銀行(601166,股吧)（601166），則總共可買1700股，閑置資金2417元。截至6月24日興業銀行收盤價為34.99元，投資浮盈将為1.19萬元。很明顯，同樣的資金，買中國銀行的盈利高于興業銀行，低價股除了漲幅更高外，閑置資金也更少。
其次，從心理層面上說，低價股更容易受到投資者的認可，在經曆了上一輪熊市“殘殺百元股”的過程後，投資者普遍對高價股有了畏懼心理，而低價股則沒有這個方面的負擔。
另外，A股向來齊漲齊跌，尤其是在行情較好的前提下，低價股的重心不斷上移。比如，在去年下半年1664點附近，不少股票已經隻有1元出頭，但是之後的大行情中，1元股、2元股陸續絕迹，甚至連低于4元的個股也寥寥無幾。這點絕對是A股特色，對比中國香港股市，永遠有“仙股”（價格低于1元的股票）存在。因此，隻要行情向好，低價股必然将繼續擡高底部。
優勢2：市淨率低
據Wind統計，去年1664點時，兩市破淨（市淨率小于1，不含負值）的股票共有178家，而截至本周一，除了長春經開(600215,股吧)（600215）的股價還略低于其淨資産外，A股所有股票的價格均在淨資産上方。
一般而言，淨資産是股價的一道“底線”，當市場出現大面積破淨的局面，往往是即将見底的一個标志，相反，一旦市場進入牛市，市淨率也會水漲船高。6124點時，兩市平均市淨率超過7倍。
截至本周一，兩市A股平均市淨率為3.71倍，仍有不小上升空間，更值得關注的是，截至本周一收盤股價低于6元的240隻低價股的平均市淨率隻有2.63倍，大大低于市場平均水平。其中四川長虹(600839,股吧)（600839）、安陽鋼鐵(600569,股吧)（600569）、經緯紡機(000666,股吧)（000666）、明天科技(600091,股吧)（600091）的市淨率還不到1.1倍。
低市淨率除了能封殺股價的下跌空間外，也并不妨礙上漲。如大連金牛(000961,股吧)（000961），1664點時的市淨率是0.77，但目前該股的股價已由彼時的3元漲至本周超過16元，漲幅逾500%。長城電腦(000066,股吧)（000066）、高淳陶瓷(600562,股吧)（600562）、上海汽車(600104,股吧)（600104）等一度破淨的低市淨率股票也在近期的行情中表現驚豔。
最近漲幅甚好的鋼鐵股也昭示了這一點。以寶鋼股份(600019,股吧)（600019）為例，該股近半年多來一直徘徊在淨資産附近，但近期持續走強，截至本周四該股在6月已經上漲超過20%。
另外，市淨率不高的萊鋼股份（600102）近期也漲勢淩厲，6月23日（本周二）的漲停使其一舉突破10元大關，從龍虎榜來看，當日前五名的買入席位中前三位為機構席位，可見機構也已介入市淨率低、前期滞漲嚴重的低價股。
優勢3：超跌效應大
去年的大跌，使得不少個股股價嚴重超跌。從6124點到1664點，上證綜指下跌73%。兩市1581隻有交易記錄的A股中，530隻的跌幅大于大盤，跌幅超過80%的個股也達到374隻。如果以從個股最高點到最低點的落差來算，超跌幅度将更為恐怖。
但經過近8個月的反彈，一些超跌的個股已經有了較大的漲幅，截至6月24日，當時跌幅超過90%的雲南銅業(000878,股吧)（000878）已上漲223%，從不到7元漲至21元。又如焦作萬方(000612,股吧)（000612）、株治集團（600691），漲幅都超過200%。
在統計中我們發現，去年超跌的個股在這輪反彈中，都有較大幅度的上漲，截至本周三，在157隻當時跌幅超過80%的個股中，有41隻個股股價漲幅在2倍以上，漲幅超過100%的隻有136隻。其中萊茵生物(002166,股吧)（002166）股價由不到6元漲至6月18日（上周四）收盤時最高的35元。而這些超跌反彈的個股中有46隻個股在1664點時股價低于3元。
由此可見，股指反彈過程中，那些超跌個股的爆發力非常強。從統計中，我們發現一些去年跌幅嚴重的個股，目前距離高位仍有相當距離。截至本周一，相對2007年10月16日6124點高位跌幅仍超過70%的低價股還有*ST鋅業（000751）、ST東盛（600771）、ST金泰（600385）、漳澤電力(000767,股吧)（000767）、ST東航（600115）等。
根據最新統計，目前股價超過6124點當日收盤價的股票已有約300隻，接近所有A股的兩成。随着行情的深入，低價超跌股後市将有望迎來巨大的上升空間。
優勢4：填權效應強
高送轉是每年必炒題材。還記得中兵光電（600435）麼？這家在年報中10轉增10的公司是今年最早爆發的個股，并帶領高送轉概念股集體走強。1月15日分紅方案公布後，該股1個月内上漲了100%，完成了完整的搶權行情。所謂搶權，是指股票高送轉方案出台後再除權前炒高股價，坐享送轉股。
而蘇甯電器（002024）則是在今年4月高送轉除權後，出現了填權行情。所謂填權，是指股票在除權除息後的一段時間裡，被炒至除權前的價格。
一般而言，搶權和填權行情兩者至少必有其一，并與市場氛圍密切相關。在上述240隻低價股中，維維股份(600300,股吧)（600300）、大橡塑(600346,股吧)（600346）、迪馬股份(600565,股吧)（600565）、中捷股份(002021,股吧)（600565）的送轉比例都超過10轉（送）8，并已于前期完成了除權。
其中迪馬股份曾于2006年6月13日實行過一次10送10的送股方案，近一年後，迪馬股份的股價回到了除權之前，完成了填權。也就是說，盡管當時的除權令迪馬股份成為低價股，但除權後的低價卻在一定程度上給了迪馬股份股價上漲的空間。當然，迪馬股份的填權過程比較順利的前提是當時的A股正是調整向上、處在一輪牛市開始之際。
而現在迪馬股份的情形和它彼時情況部分相近：行情上升之勢确立，股價在除權之後成為低價股，如果說之前迪馬股份的經曆具有借鑒意義的話，那麼現在低價的迪馬股份将來填權的過程也許會給股價帶來一定的上漲空間。
相對而言，對于原本就是低價股的個股來說，如果仍然含權（即有送轉預案但尚未完成除權），由于除權後其理論上将成為更低價股，股價的上漲空間也将更大。
經理财一周報統計，申華控股（600653）是上述240隻低價股中唯一一隻有轉增股方案但尚未實施的個股。截至6月24日收盤，申華控股收報于4.69元，若以當天的收盤價計算，按照10轉增2的方案，除權後的股價為3.9元，而如此股價在目前的股票中算是為數不多的低價股了，值得投資者關注。
優勢5：重組題材多
低價股中不少都是業績極差的股票，但其經久不衰的一個重要因素就是重組預期的炒作。一旦完成重組，“山雞也能變鳳凰”，上市公司可能迎來脫胎換骨，随之而來的是股價的節節高升。
來看幾則最近的例子。首先是還沒有止住連續漲停步伐的*st九發（600180）。本周三，*ST九發的重組方案獲得股東大會通過，雖然重組方案還欠證監會“一錘定音”，但自4月20日複牌後，*ST九發截至本周四已經連續21個漲停，而且每天都是開盤即死封漲停闆，資金對該股的追捧可見一斑。經過重組後，*ST九發将由主營食用菌的A股“蘑菇大王”變身為房地産公司。
最近因重組預期而漲勢兇猛的低價股還有高淳陶瓷（600562），該股由停牌前的7.5元漲至6月24日收盤時的21.5元，這期間出現了11個漲停。
主業還未轉身，股價先行。低價股很多時候受到資金青睐，重要的一點便是炒重組預期。小投入、大回報亦是有重組預期的低價股受到投資者熱捧的重要原因。
經理财一周報統計，在上述240隻低價股中，共有42隻股票存在重組預期，也就是說每6隻低價股中就有1隻個股有可能進行資産重組，這還不包括有重組傳聞的公司。
可見，低價股中具有重組預期的個股的比例不小。而且，這些股票大多價格較低，置換成本不高，有利于吸引重組方。
優勢6：機構易認可
2009年以來上證指數上漲了近1200點，有趣的是迄今為止今年新發基金也超過了1200億元。對于尚未來得及完成建倉的基金和部分踏空資金來說，其選擇介入的目标也很可能就是低價股。一來，這樣可以避免介入已被拉高的股票替人擡轎；二來，低價股中也有不少大盤藍籌股，吸納資金的容量不小。
目前低價股中，工商銀行（601398）、中國銀行（601988）、中信銀行(601998,股吧)（601998）、上港集團(600018,股吧)（600018）、中國南車(601766,股吧)（601766）、中海集運(601866,股吧)（601866）的總股本都超過100億股，十分适合大資金的入駐，這些股票也大多是機構常駐的品種。
事實上，從一季報來看，已經有一些機構“潛伏”到低價股中。如濟南鋼鐵(600022,股吧)（600022），一季度有5隻基金新進其前十大流通股東，海南高速(000886,股吧)（0000886）有5隻基金新進前十大流通股東，華電國際(600027,股吧)（600027）有4隻基金新進前十大流通股東。
而根據Wind統計，3月份至今共有20隻股票型基金、9隻混合型基金成立。其中，股票型基金共募集519.85億元，混合型基金募集123.19億元。
由于股票型基金、混合型基金投資股票的比例分别在60%~90%、30%~80%之間，由此推算，股票型基金入市資金量在311.91億元~467.87億元；混合型基金入市資金量在36.96億元~98.55億元，即偏股型基金入市資金量為348.87億元~566.42億元。
目前A股市場确實存在局部泡沫，因此有觀點認為，新資金很可能更偏向于買入股價不高，但後市業績會轉好的低價股。
優勢7：複蘇空間大
價格是價值的體現，低價股股價之所以低，在一定程度上是受到了業績拖累。去年以來，在經濟危機的影響下，不少低價股的業績受到嚴重沖擊。
據Wind統計，上述240隻低價股中，去年有162隻發布過年報業績預告，其中共有127隻個股的業績下滑，如此就不難解釋其價格為何處于市場末端。從近期的中報預告來看，這些低價股中公布中報預告的有84隻，其中預增的個股有2隻，扭虧的有5隻，略增的有3隻，續盈的有1隻。
雖然，從公布的業績還不能看出低價股業績大幅好轉，但是國家統計局本周表示，中國經濟已呈現出比較明顯的止跌回升之勢，下階段經濟可望企穩向好。那麼随着宏觀經濟的轉好，低價股的基本面也将逐步改善，而其股價也能随之上漲。
而且，相較于績優股，績差股的業績基數低，其中又有不少股票也是曾經的績優藍籌，一旦行業出現拐點，這些公司的業績上升空間會非常大。最為明顯的就是汽車股，随着近幾個月中國成為全球第一大汽車銷售市場，汽車股的業績有望出現大幅增長。
當然，由于一些行業處于經濟産業鍊的中下遊，因此其行業轉好仍需時日，那麼該行業所對應的股票上漲也會相應慢些，不過，其後勁卻可能十足。比如鋼鐵股，從上一輪牛市的表現看，鋼鐵股的後勁不容小觑。如酒鋼宏興(600307,股吧)（600307），2007年年初時的股價在5元左右，而到了10月，股價已瘋漲至36元。
還有一些行業由于受到外需影響較大，如航運業、紡織服裝等，這些行業所在的低價股股價回升同樣需要時間。
