跌停闆:股票術語-中文百科頻道

簡介

證券交易當天股價的最低限度稱為“跌停闆”，跌停闆時的股價稱“跌停闆價”。一般說，開市即跌停的股票，于第二日仍有可能慣性下跌，尾盤突然跌停的股票，莊家有騙線的可能，可關注。

為了防止證券市場上價格暴漲暴跌，避免引起過分投機現象，在公開競價時，證券交易所依法對證券所當天市場價格的漲跌幅度予以适當的限制。即當天的市場價格漲或跌到了一定限度就不得再有漲跌，這種現象的專門術語即為停闆。當天市場價格的最高限度稱漲停闆，漲停闆時的市價稱為漲停闆價。

一般認為“跌停時放量為買入信号”表示有人在利用跌停接貨，但是實際情況遠不是這麼簡單，跌停闆的操作是有一定難度的，劇烈的振蕩會使不少人蒙受損失。

背景

跌停闆制度源于國外早期證券市場，是證券市場中為了防止交易價格的暴漲暴跌，抑制過度投機現象，對每隻證券當天價格的漲跌幅度予以适當限制的一種交易制度，即規定交易價格在一個交易日中的最大波動幅度為前一交易日收盤價上下百分之幾，超過後停止交易。

中國制度

中國于1996年12月13日發布證券市場現行的漲跌停闆制度，1996年12月26日開始實施的，旨在保護廣大投資者利益，保持市場穩定，進一步推進市場的規範化。制度規定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金類證券在一個交易日内的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10％，超過漲跌限價的委托為無效委托。

中國的漲跌停闆制度與國外制度的主要區别在于股價達到漲跌停闆後，不是完全停止交易，在漲跌停價位或之内價格的交易仍可繼續進行，直到當日收市為止。

市場操作

跌停闆一般都是由于重大利空或主力為了快速建倉時采用的慣壓法而産生的，使其能在一天之内建倉完畢，但有時跌停會一連三天。何時跌停可以買，何時不可以買，這是由當時的大盤局勢加之主力的操作意向所決定的，手法千變萬化，但也仍有一定的規律可循，掌握其規律即可使您減少失誤的次數，增加赢的機會。

一直處于跌停的股票，今天先跌停後打開或開低後上升，且放量打開跌停，即為買入機會。由于股價一路殺跌，量縮，今日又跌停再打開表示殺跌的人少，多方已開始反攻，當放量打開跌停後且穩步上升，表示主力已回頭殺入。

對于大多數股民來說，在跌停時買入是有一定風險的，要介入也不能做簡單的操作，而應該采用分批增量的操作方法。例如：一次跌停先買1000股，再跌停時再買2000股，跌停打開時買入5000，如果跌停反彈後很快就可能獲利。當大盤已在急跌後，當天在某些消息的刺激下，反彈強勁，選擇成交量不斷放大而尚未打跌停的股票。首選前段時間的強莊股，明星股，強勢股，這樣每天都可能獲利10%。

研判技巧

1、跌停時的成交量小，将繼續下跌。ST中燕在2003年1月10日至16日連續5個交易日就呈現、天天跌停的特征；在7月17日至24日連續6個交易日出現無量封跌停、天天跌停的特征。

2、跌停的中途被打開的次數越多時間越久，且成交量越大，則行情反轉上漲的可能性越大。ST中燕雖在1月17日出現放巨量的陰十字星，但這是在無量封漲停之後出現空中加油的變形，上漲趨勢并末改變，而其後連續3個交易日的放量上攻且盤中多次出現漲停闆被打開的現象，顯示出反轉下跌的可能性在加大。而在連續6個跌停之後于7月25日出現放量并瞬時出現打開跌停，之後持續5個交易日雖皆出現放量下挫，每日盤中也多次出現打開跌停的現象，股價終于在8月1日真正止跌并展開新一輪的反攻。

3、後市跌落的力度也就越大。ST中燕在在2003年1月10日至16日連續5個漲停中，都是上午甚至在開盤時即封漲停，顯示出上漲能量十分充沛；而在7月17日至24日連續6個跌停時，都是開盤就封住跌停，因此後市下跌動力巨大，甚至在7月25日之後出現持續5個交易日放量才有效企穩。

4、封住跌停闆時的賣盤數量大小說明買賣雙方力量的大小程度，這個數量越大，繼續原有走勢的概率則越大，後續漲跌的幅度也就越大。

市場分析

在一般情形下，價跌量縮是說明惜售心理十分嚴重，抛售壓力很輕，後市的發展将随着主力的能力大小而決定方向。若是開始出現價跌量增的現象，說明投資者紛紛看空後市行情的發展，大多已加入抛售的行列隊伍之中，股價的跌勢将會繼續保持下去，直至做空主力的能量完全釋放為止。但在漲跌停闆時，若是股價出現了跌停，買方一般都會寄希望于第二日繼續大幅度下跌，能夠以更低的價格買進，因而會暫時作為袖手旁觀之态，在缺少買盤情況之下，成交量也就十分稀少，股價的跌勢反而持續不止。如果在跌停闆時，由于多方力量的介入，成交量放大并出現打開跌停闆的現象，說明有相當的實力資金開始有計劃地逐步主動介入，因而後市行情将會有可能止跌企穩，重新出現一種生機。

但這一條在實戰中往往存在主力陷阱。實戰中主力若是想出貨，就會先以巨量的買單封住漲停闆，以充分吸引市場的人氣。原本想抛售的投資者則會因之而出現動搖，而其他的投資者則會以漲停闆的價格追進，而主力則會借機撤走買單，填上賣單，自然很快就将倉位轉移到了散戶手中。當盤面上的買盤消耗得差不多之時，主力又會在漲停闆上挂上買單，以進一步誘多制造買氣蜂擁的假象；

當散戶又再度追入時，主力又開始撤去買單從而讓散戶買盤排到前面去，如此反複地操作，可使籌碼在不知不覺中悄悄地高位出脫。而主力若想買進籌碼，就會先以巨量的賣單封住跌停闆，以充分制造空頭氛圍，打擊市場的人氣，促使投資者出售所持的籌碼，待吓出大量抛盤之後，主力就會先悄悄撤除原先挂上去的賣單，讓在後面排隊的散戶賣單排到前面來，自己則開始逐漸買進。當賣盤被自己吸納将盡之時，主力則又會重新挂出巨量跌停的抛單在跌停闆上，如此反複地進行操作，從而增大自己的持倉量。

在上述的情形下，所見到的巨額買賣單其實隻不過是虛構的而已，不能作為判斷後市的依據，為了避免上述現象誤導我們的思維，從而産生錯誤的行為，則必須密切關注封住漲跌停闆的買賣單的微妙變化狀況，同時也必須判斷出其中是否存在頻繁的挂換單的現象，漲跌停闆是否經常被打開，以及每筆成交量之間的細微變化和當日成交量的增減狀況等，從而做出正确的判斷。當然還有一種簡單的辦法，隻不過為事後諸葛亮：在大手筆買盤封漲停時，自己排很後面的買單在盤中卻被成交了，說明自己已誤入多頭陷阱，這時要有趁早止損出局的意識；在大手筆賣盤封跌停時，自己排很後面的賣單在盤中卻被成交了，說明自己已誤入空頭陷阱了。