KDJ指标:歐美證券期貨市場使用的技術分析工具-中文百科頻道

基本概念

随機指标一般是用于股票分析的統計體系，根據統計學原理，通過一個特定的周期（常為9日、9周等）内出現過的最高價、最低價及最後一個計算周期的收盤價及這三者之間的比例關系，來計算最後一個計算周期的未成熟随機值RSV，然後根據平滑移動平均線的方法來計算K值、D值與J值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。

KDJ（随機指标）：是威廉指标的一種延伸工具，通過計算一定時間内的最高、最低和收市價間的波幅，反映價格走勢的強弱及超買超賣的狀态。

随機指标KDJ是以最高價、最低價及收盤價為基本數據進行計算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一個點，連接無數個這樣的點位，就形成一個完整的、能反映價格波動趨勢的KDJ指标。

它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現象，在價格尚未上升或下降之前發出買賣信号的一種技術工具。

它在設計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間的關系，同時也融合了動量觀念、強弱指标和移動平均線的一些優點，因此，能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情。

随機指标KDJ最早是以KD指标的形式出現，而KD指标是在威廉指标的基礎上發展起來的。不過威廉指标隻判斷股票的超買超賣現象，在KDJ指标中則融合了移動平均線速度上的觀念，形成比較準确的買賣信号依據。在實踐中，K線與D線配合J線組成KDJ指标來使用。由于KDJ線本質上是一個随機波動的觀念，故其對于掌握中短期行情走勢比較準确。

計算方法

KDJ的計算比較複雜，首先要計算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随機指标值，然後再計算K值、D值、J值等。以日KDJ數值的計算為例，其計算公式為：

日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100

公式中，Cn為第n日收盤價；Ln為n日内的最低價；Hn為n日内的最高價。RSV值始終在1—100間波動。

其次，計算K值與D值：

當日K值=2/3×前一日K值+1/3×當日RSV

當日D值=2/3×前一日D值+1/3×當日K值

若無前一日K值與D值，則可分别用50來代替。

J值=3*當日K值-2*當日D值

以9日為周期的KD線為例。首先須計算出最近9日的RSV值，即未成熟随機值，計算公式為：

9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100

公式中，C為第9日的收盤價；L9為9日内的最低價；H9為9日内的最高價。

K值=2/3×第8日K值+1/3×第9日RSV

D值=2/3×第8日D值+1/3×第9日K值

J值=3*第9日K值-2*第9日D值

若無前一日K值與D值，則可以分别用50代替。

運用範圍

期貨、股票、基金、電子現貨

使用技巧

1.K與D值永遠介于0到100之間。D大于80時，行情呈現超買現象。D小于20時，行情呈現超賣現象。

2.上漲趨勢中，K值小于D值，K線向上突破D線時，為買進信号。下跌趨勢中，K值大于D值，K線向下跌破D線時，為賣出信号。

3.KD指标不僅能反映出市場的超買超賣程度，還能通過交叉突破發出買賣信号。

4.KD指标不适于發行量小、交易不活躍的股票，但是KD指标對大盤和熱門大盤股有極高準确性。

5.當随機指标與股價出現背離時，一般為轉勢的信号。

6.K值和D值上升或者下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩是短期轉勢的預警信号。

指标分析

面對變幻莫測的中國股市行情，學會并準确利用相關技術指标進行股票分析就顯得很有必要，它可以幫助我們更好地抓住規律，更好地着手操作。今天就給大家從五個方面講解一下炒股的入門知識關于KDJ指标的分析。

第一個方面，KD指标的背離。在KD處在高位或低位，如果出現與股價走向的背離，則是采取行動的信号。

第二個方面，J指标取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區域，大于100為超買，小0為超賣。

第三個方面，KD的取值。KD的統一取值範圍是0～100，我們可以将其劃分為3個區域：80以上為超買區，20以下為超賣區，其餘為徘徊區。但是這裡股票投資者需要注意的是這種劃分隻是一個信号提示，不能完全按這種分析的方法進行操作。

第四個方面，KD指标的交叉。K與D的關系就如同股價與MA的關系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題。

第五個方面，KD指标曲線的形态。當KD指标在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信号。

這裡股票投資者同樣需要注意的是，這些形态一定要在較高位置或較低位置出現，位置越高或越低，結論越可靠。

實戰應用

KDJ常用的默認參數是9，就我個人的使用經驗而言，短線可以将參數改為5，不但反應更加敏捷迅速準确，而且可以降低鈍化現象，一般常用的KDJ參數有5，9，19，36，45，73等。實戰中還應将不同的周期綜合來分析，短中長趨勢便會一目了然，如出現不同周期共振現象，說明趨勢的可靠度加大。

1)K線是快速确認線——數值在90以上為超買，數值在10以下為超賣；

D線是慢速主幹線——數值在80以上為超買，數值在20以下為超賣；

J線為方向敏感線，當J值大于90，特别是連續5天以上，股價至少會形成短期頭部，反之J值小于10時，特别是連續數天以上，股價至少會形成短期底部。

2)當K值由較小逐漸大于D值，在圖形上顯示K線從下方上穿D線，所以在圖形上K線向上突破D線時，即為買進的訊号。

實戰時當K，D線在20以下交叉向上，此時的短期買入的信号較為準确；如果K值在50以下，由下往上接連兩次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态時，後市股價可能會有相當的漲幅。

3)當K值由較大逐漸小于D值，在圖形上顯示K線從上方下穿D線，顯示趨勢是向下的所以在圖形上K線向下突破D線時，即為賣出的訊号。

實戰時當K，D線在80以上交叉向下，此時的短期賣出的信号較為準确；如果K值在50以上，由上往下接連兩次下穿D值，形成右頭比左頭低的“M頭”形态時，後市股價可能會有相當的跌幅。

4)通過KDJ與股價背離的走勢，判斷股價頂底也是頗為實用的方法：A)股價創新高，而KD值沒有創新高，為頂背離，應賣出；B)股價創新低，而KD值沒有創新低，為底背離，應買入；C)股價沒有創新高，而KD值創新高，為頂背離，應賣出；D)股價沒有創新低，而KD值創新低，為底背離，應買入；

需要注意的是KDJ頂底背離判定的方法，隻能和前一波高低點時KD值相比，不能跳過去相比較。

1)在實際操作中，一些做短平快的短線客常用分鐘指标，來判斷後市決定買賣時機，在T+0時代常用15分鐘和30分鐘KDJ指标，在T+1時代多用30分鐘和60分鐘KDJ來指導進出。幾條經驗規律總結如下：

A)如果30分鐘KDJ在20以下盤整較長時間，60分鐘KDJ也是如此，則一旦30分鐘K值上穿D值并越過20，可能引發一輪持續在2天以上的反彈行情；若日線KDJ指标也在低位發生交叉，則可能是一輪中級行情。但需注意K值與D值金叉後隻有K值大于D值20%以上，這種交叉才有效；

B)如果30分鐘KDJ在80以上向下掉頭，K值下穿D值并跌破80，而60分鐘KDJ才剛剛越過20不到50，則說明行情會出現回檔，30分鐘KDJ探底後，可能繼續向上；

C)如果30分鐘和60分鐘KDJ在80以上，盤整較長時間後K值同時向下交叉D值，則表明要開始至少2天的下跌調整行情；

D)如果30分鐘KDJ跌至20以下掉頭向上，而60分鐘KDJ還在50以上，則要觀察60分鐘K值是否會有效穿過D值（K值大于D值20%），若有效表明将開始一輪新的上攻；若無效則表明僅是下跌過程中的反彈，反彈過後仍要繼續下跌；

E)如果30分鐘KDJ在50之前止跌，而60分鐘KDJ才剛剛向上交叉，說明行情可能會再持續向上，僅屬于回檔

F)30分鐘或60分鐘KDJ出現背離現象，也可作為研判大市頂底的依據，詳見前面日線背離的論述；

G)在超強市場中，30分鐘KDJ可以達到90以上，而且在高位屢次發生無效交叉，此時重點看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ出現向下交叉時，可能引發短線較深的回檔；

H)在暴跌過程中30分鐘KDJ可以接近0值，而大勢依然跌勢不止，此時也應看60分鐘KDJ，當60分鐘KDJ向上發生有效交叉時，會引發極強的反彈。

2)當行情處在極強極弱單邊市場中，日KDJ出現屢屢鈍化，應改用MACD等中長指标；當股價短期波動劇烈，日KDJ反應滞後，應改用CCI，ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标；

3)KDJ在周線中參數一般用5，周KDJ指标見底和見頂有明顯的提示作用，據此波段操作可以免去許多辛勞，争取利潤最大化，需提示的是一般周J值在超賣區V形單底上升，說明隻是反彈行情，形成雙底才為可靠的中級行情；但J值在超買區單頂也會有大幅下跌的可能性，所以應該提高警惕，此時應結合其他指标綜合研判；但當股市處在牛市時，J值在超買區盤中一段時間後，股價仍會大幅上升。

在股票市場中要賺錢，首先要做好選股工作。怎樣才能選好股？歸納起來有六個方面，即：形态、均線、技術指标、成交量、熱點及主力成本。本期先談周線KDJ與日線KDJ共同金叉選股法。

日線KDJ是一個敏感指标，變化快，随機性強，經常發生虛假的買、賣信号，使投資者根據其發出的買賣信号進行買賣時無所适從。運用周線KDJ與日線KDJ共同金叉選股法，就可以過濾掉虛假的買入信号，找到高質量的成功買入信号。

周線KDJ與日線KDJ共同金叉選股法的買點選擇可有如下幾種：

第一種買入法：打提前量買入法。

在實際操作時往往會碰到這樣的問題：由于日線KDJ的變化速度比周線KDJ快，當周線KDJ金叉時，日線KDJ已提前金叉幾天，股價也上升了一段，買入成本已擡高。激進型的投資者可打提前量買入，以求降低成本。

打提前量買入法要滿足的條件是：①收周陽線，周線K、J兩線勾頭上行将要金叉（未金叉）。②日線KDJ在這一周内發展金叉，金叉日收放量陽線（若日線KDJ金叉當天，當天成交量大于5日均量更好。）

第二種買入法：周線KDJ剛金叉，日線KDJ已金叉買入法。

第三種買入法：周線K、D兩線“将死不死”買入法。

此方法要滿足的條件是：①周KDJ金叉後，股價回檔收周陰線，然後重新放量上行。②周線K、D兩線将要死叉，但沒有真正發生死叉，K線重新張口上行。③日線KDJ金叉。用此方法買入股票，可捕捉到快速強勁上升的行情。

KDJ指标在各類軟件中的顔色：K線為白色，D線為黃色，J線為紫色

指标總結

基本搜索投資者往往會在指标運用過程中産生這樣的疑惑：有時指标嚴重超買，價格卻繼續上漲；有時指标在超賣區鈍化十幾周而價格仍未止跌企穩。實際上，投資者在這裡混淆了指标與價格的關系。指标不能決定市場的走向，價格本身才決定指标的運行狀況。價格是因，指标是果，由因可推出果，由果來溯因則是本末倒置。事實上，最能有效體現市場行為的是形态，投資者首先應當從技術形态中分析市場參與者的心理變化并服從市場。在漲跌趨勢未改變之前，不要試圖運用指标的超買、超賣或鈍化等來盲目斷定市場該反彈、該回調了。所以我們應當靈活地運用KDJ指标，充分發揮其輔助參考作用。

鈍化問題

KDJ指标是技術分析人員經常使用的一種指标，此種指标的優點在于反應敏感，能給出非常明顯的進貨信号和出貨信号，如黃金交叉進貨，死亡交叉出貨，使用者易于掌握，隻要看信号進貨出貨就可以了。但KDJ指标又有非常明顯的不足，如它的反應過于敏感，使使用者不是進貨太早被套牢，就是出貨太早被軋空，也就是所謂KDJ指标的低位鈍化和高位鈍化問題。很多KDJ指标的使用者常常抱怨KDJ指标的騙線問題，使用起來經常會有上當受騙的感覺，認為KDJ指标是莊家拿來故意騙人的，實際上是因為他們沒能處理好鈍化問題。

KDJ指标是一種非常好的指标，但是它有一個使用範圍，通常股價或股指在一個有一定幅度的箱形之中運動，KDJ指标将發出非常準确的進貨信号和出貨信号。在此情況下，按照低位黃金交叉進貨，高位死亡交叉出貨，準确度非常高，投資者按此方法操作，可以勝多輸少。

筆者通過多年的實踐操作經驗和教學經驗，總結出如下方法，可以比較有效地解決KDJ指标的鈍化和騙線問題。

因為KDJ指标非常敏感，因此經常給出一些雜信，這些信号容易誤導投資者，認為産生進貨信号或出貨信号，因此操作而失誤。如果客戶放大一級來确認這個信号的可靠性，将會有較好的效果。如在日K線圖上産生KDJ指标的低位黃金交叉，客戶可以把它放大到周線圖上去看，如果在周線圖上也是在低位産生黃金交叉，客戶将認為這個信号可靠性強，可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌途中，那麼日線圖上的黃金交叉可靠性不強，有可能是莊家的騙線手法，這時候客戶可以采用觀望的方法。

由于KDJ指标的敏感，它給出的指标經常超前，因此客戶可以通過KDJ指标的形态來幫助找出正确的買點和賣點，KDJ指标在低位形成W底，三重底和頭肩底形态時再進貨；在較強的市場裡，KDJ指标在高位形成M頭和頭肩頂時，出貨的信号可靠性将加強。

KDJ指标和數浪相結合，是一種非常有效的方法。在K線圖上，客戶可以經常清晰地分辨上升形态的一浪，三浪，五浪。在K線圖上，股價盤底結束，開始上升，往往在上升第一子浪時，KDJ指标即發出死亡交叉的出貨信号，這時候，客戶可以少考慮這個賣出信号，因為它很可能是一個錯誤信号或是一個騙線信号。當股指運行到第三子浪時，客戶會加大對賣出信号的重視程度，當股指運動到明顯的第五子浪時，這時如KDJ指标給出賣出信号，客戶将堅決出貨。這時候KDJ指标給出的信号通常将是非常準确的信号，當股指剛剛結束上升開始下跌時，在下跌的第一子浪，少考慮KDJ指标的買進信号，當股指下跌了第三子浪或第五子浪時，才考慮KDJ指标的買入信号，尤其是下跌五子浪後的KDJ指标給出的買進信号較準确。

在股指或股價進入一個極強的市場或極弱的市場，股指會形成單邊上升走勢和單邊下跌走勢；在單邊下跌走勢中，KDJ指标會多次發出買入信号或低位鈍化，投資者按買入信号操作了，将被過早套牢，有的在極低的價位進貨的，結果股價繼續下跌，低了還可以低。

如果要有效解決這個問題，可以在K線圖上加一條下降趨勢線，在股指和股價沒有打破下跌趨勢線前，KDJ發出的任何一次買入信号，都将不考慮，隻有當股指和股價打破下降趨勢線後，再開始考慮KDJ指标的買入信号；在單邊上升的走勢中，市場走勢極強，股指會經常再高位發出賣出信号，按此信号操作者将丢失一大段行情，客戶也可以在日K線上加一條上升趨勢線，在股價或股指未打破上升趨勢線前，不考慮KDJ指标給出的賣出信号，當股指和股價一旦打破上升趨勢線，KDJ給出的賣出信号，将堅決執行，不打折扣。

特殊分析

日、周、月、分鐘（主要是60分鐘）

10日以下為分析參數的KDJ的研判适用周期為3天左右（從金叉到死叉為3天時間）

50日以下為分析參數的KDJ的研判使用周期為10天左右

50日以上為分析參數的KDJ的研判适用周期為20天左右

股價一旦被長期均線壓制，KDJ再怎麼樣金叉一般也隻能做短線操作，切莫做中長線投資。這是KDJ使用的前提。在長期均線下，且遠離均線，KDJ金叉時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作

日KDJ是短中期最多維持15天--1個月

周KDJ是中期，維持時間為1個月--3個月（一旦金叉，一個月内基本會漲，但漲幅不能确定）

月KDJ是長期，維持時間一般為3個月--5個月

随着技術分析的廣泛應用，技術指标的重要性已是不言而喻。但由于技術指标的運算已大為簡化這就造成技術指标大面積的雷同，并失去其指導作用。股神之路網站提醒：為盡量保持精确性、敏感性和時效性的和諧與統一，有必要對某些指标重置參數，并注意以下通則：

第一、根據時間循環周期設定參數。無論大盤還是個股，時間周期對其運行都會産生較大的影響，而周期本身往往就是一個非常重要的參數，這一點在均線、強弱指标等方面表現得尤為突出。至于周期的測量，通常可由兩個重要低點的時間跨度來确定。同時，由于存在長、中、短線的區别，投資者必須根據具體情況設定個性化且自己熟知的參數，而5（日）或其倍數、以及費波南茲數列在這方面都是不錯的選擇。

第二、保持不同時間标準的一緻性。如果将适用于日線的參數放到分時裡，特别是震蕩類指标就會過于敏感，用于周線或月線則會明顯滞後，因此，在應用過程中，這一原則必須适當變通後方可使用，這絕不是一個簡單的計算問題，而是換算之後需要進行微調，盡管個别指标絕對保持一緻仍能取得較好的效果。

第三、注意大盤與個股間的異同點。由于大盤與個股是一般與特殊的關系，适合于大盤的同一指标參數，通常可直接或略作調整後用于大多數個股，但兩者之間的差異畢竟存在，大盤的平均結果往往也會掩蓋許多真相或忽略了個性化，即處于超強或超弱狀态的個股不同于大盤，其參數的設定理應另開小竈。

第四、随市場變化不斷調整并優化。強勢股和弱勢股與大盤情形迥然不同，平衡市與趨勢運行也有所不同。面對不斷變化的市場，一旦發現原參數不太适合當時的市勢，大家就需要對該參數進行修正以便優化指标，這應是一項長期的工作，中短期參數更是如此。