利益
1.國際收支順差促進經濟增長。 首先，經常項目順差刺激經濟增長。一是經常項目順差刺激國内總需求，促進經濟增長。經常項目順差主要源于淨出口的增加，是我國對外貿易、特别是出口迅速增加的結果，淨出口增加使得國内總需求擴張，國内總需求擴張促進了國民經濟增長。二是淨出口的乘數效應擴大了經濟增長的規模。經常項目順差主要是淨出口增加的結果。淨出口的增加具有外貿乘數效應，在外貿乘數的作用下，經 濟增長的規模數倍于淨出口額，大于經常項目順差額。其次，資本項目順差直接推動經濟增長。一是資本項目順差直接增加總需求，推動經濟增長。資本項目順差源于資本淨流入的增加，大部分是外商對我國的直接投資增加的結果。資本淨流入增加了國内的總需求中的投資需求，投資需求的增加直接推動國民經濟增長。二是外商直接投資的乘數效應擴大了經濟增長的規模。在外商直接投資乘數的作用下，經濟增長的規模數倍于外商直接投資額，大于資本項目順差額。
2.國際收支順差增加了外彙儲備，增強了綜合國力，有利于維護國際信譽，提高對外融資能力和引進外資能力。
1994年以來，除1998年受亞洲金融危機的影響、資本項目有逆差外，我國的國際收支一直保持國際收支順差。伴随着國際收支順差的增加，外彙儲備也在快速增長，外彙儲備2003年底已超過4010 億美元。外彙儲備的增加，一是提升了綜合國力，使我國在經濟全球化中處于較為有利的地位。二是表明我國有良好的國際償債能力，在國際市場進行融資時，能夠較為容易地以較低成本取得各類貸款。三是對我國進行直接投資的外商，對其利潤彙回本國有安全感，這些外商願意 更積極注入資本，有利于我國引進外資。
3.國際收支順差有利于經濟總量平衡。
在開放經濟條件下，經濟總量平衡不僅與儲蓄投資有關，還與外貿有關。當财政有赤字時，在儲蓄完全轉化為投資的情況下，需要通過增加進口彌補财政赤字，以保持經濟總量供求平衡，那樣，容易出現财政赤字和外貿赤字并存的雙赤字現象。當财政有赤字時，
在儲蓄沒有完全轉化為投資的情況下，需要減少進口或增加出口(即增加淨出口)來彌補财政赤字，以保證經濟總量供求平衡。我國的現實是儲蓄沒有完全轉化為投資，從1998年以來，連年實行了積極的财政政策，财政赤字逐年遞增，因而國際收支順差的增加，特别是淨出口增加部分地彌補了财政赤字。以國際收支順差彌補财政赤字，不但有利于國民經濟總量平衡，而且避免了雙赤字現象。
4.國際收支順差加強了我國抗擊經濟全球化風險的能力，有助于國家經濟安全。
連年的國際收支順差使得我國外彙儲備增加，使得我國成為國際上的債權國。因而，我國不僅有足夠的外彙滿足對外經濟貿易的需要，而且增加了我國對外清償能力、保證對外支付，還有利于應對國際金融風險，提高了國家抵抗各種經濟風險的能力。
5.國際收支順差有利于人民币彙率穩定和實施較為寬松的宏觀調控政策。
一是國際收支順差使得國家有充足的外彙幹預外彙市場，保持人民币彙率穩定。二是國家有充足的外彙調節國際收支，執行主動的對外經貿政策。三是國際收支順差增強了積極财政政策的效應。由于我國各級地方政府都努力地招商引資，因此，我國資本流動性實際上比較大。在資本流動性實際比較高的情況下，國際收支順差加強了積極财政政策刺激總需求的效應，促進了國民經濟較快發展。四是國 際收支順差有利于國家實施寬松的貨币政策。
弊端
1.國際收支順差使得人民币升值的壓力加大，國際貿易摩擦增加。
國際收支順差使得國内外彙市場上的外币供給大于外币需求，必然産生外币貶值的預期和人民币升值的預期。因此，國際收支順差産生人民币升
值的壓力：國際收支順差越大，人民币升值的壓力越大；人民币升值的預期，又加大了外資流入和國際收支順差的擴大，進一步增強了人民币升值的壓力。
國際收支順差加劇了國際貿易摩擦。我國貿易順差增加，就意味着與我國進行貿易的國家有逆差，逆差國就會利用WTO的規則，限制我國産品進口，保護本國産業。在加入WTO後，由于中國與美國貿易逆差比較大，使用反傾銷最多的是美國，我國是被反傾銷最多的，居WTO成員方第一位，并且我國被反傾銷案例的數量在逐年增長。
2.國際收支順差弱化了貨币政策效應，降低了社會資源利用效率。
外彙流入随着國際收支順差的增加而增多，在固定彙率和外彙結售彙制度下，中央銀行要以人民币購買外彙，貨币的投放随着外彙流入的增多而遞增。随着大量的人民币被動地投入到流通領域，中央銀行的基礎貨币賬戶更加受制于外彙的流入，不但削弱了中央銀行貨币政策的效應，還導緻物價水平上 升。 國際收支順差與國内居民儲蓄相結合，導緻社會資源利用效率低下。國際收支順差引起的大量外彙儲備高達4000多億美元，同時，國内居民儲蓄高達11萬億人民币，兩者相加約有14多萬億人民币。這14多萬億人民币沒有形成有效投資，是經濟社會中的閑置資金，與這些閑置資金相對應的是生産資料和人力資源的閑置，社會資源利用效率低下。因而，我國出現了經濟增長和失業增加并存的現象。
3.國際收支順差提高了外彙儲備成本，增加了資金流出。
在國際金融市場上進行外彙操作總是有風險的，最明顯的是彙率風險。我國實行釘住美元的固定彙率，每當美元貶值和美國國内出現通貨膨脹，我國外彙儲備都随之貶值，造成外彙儲備的損失。國際收支順差越大，需要到國際金融市場上運營的外彙越多，國家外 彙儲備的成本越高。國際收支順差增加了資金流出。在結售彙制度下，由于流入的外國資金都要轉換成外彙儲備，外彙儲備主要是儲備美元、歐元的債券。國際收支順差越多，外彙儲備越多，外國債券越多，資金流出也越多。這兩方面形成了内在的矛盾：國際收支順差引導外資流入，出口越多和外國直接投資越多，資金流入越多；國際收支順差導緻外彙儲備增加，外彙儲備越多，資金流出越多。
4.國際收支順差異緻經濟對外依存度過高，民族經濟發展空間狹窄，出口結構難以調整。
出口和引進外資都是有代價的：一是出口使國内資源被國外利用，而且出口對國際市場依賴性強，出口的數量和結構随國際市場需求而變化；二是外資不論是間接融資還是直接融資，都是有代價的。間接融資，如外國貸款到期要用外彙來還，需要國内有更多的出口産品換取外彙。直接融資，如跨國公司在我國直接投資設立生産和銷售企業，那更是直接地利用我國的各種資源，不但其利潤要彙回母公司所在地，而且，其産品占領了我國的市場。三是國内經濟受制于國際市場，一旦出口受挫，本國經濟蕭條，外國資本會乘虛而入，控制我國市場和關乎經濟命脈的産業，經濟發展受制于外國資本，導緻經 濟發展缺乏自主性。
國際收支順差擠壓了民族經濟發展的市場空間。首先，在國内市場上，大量的外資企業在中國直接投資設廠進行生産，其産品可以迅即進入中國市場，既可以繞開進口關稅和非關稅壁壘，又有利用我國廉價勞動力之利。外商直接投資的領域不僅是高新技術産業，而且越來越多地進入傳統産業，與我國企業直接争奪國内市場。 其次，外商直接投資增加，擠壓了民族企業出口産品的市場。國際收支順差增大，特别是資本項目順差太多，實際上是外國資本直接在國内投資增加。資本項目順差增多，外國資本在我國出口市場上的份額随之增加，外資企業出口中占主導地位。2003年，在出口産品中，外資企業産品超過50%。因此，國際收支順差縮減了民族企業在國内市場和出口市場空間，客觀上阻礙了民族企業的國際市場競争力的提高，影響了民族經 濟發展。 再次，外資企業在出口中占主導地位，政府出口結構調整政策難以有效地發揮作用，不僅使得國内出口結構難以調整，而且進一步影響國内經濟結構的調整。
5.國際收支順差影響了國内金融業利率市場化進程。
在利率市場化條件下，國際收支順差意味着國内貨币供給增加，在市場對貨币的需求增長幅度小于貨币供給增長幅度時，貨币市場供給大于需求，金融市場的利率下降。目前，國際市場利率比較低，如果我國金融市場利率下降，那麼，國内利率與國際市場利率的利差會縮小，這種利差的縮小會減緩國際資本的流入，有利于減少國際收支順差。然而，利率下降會導緻人民币貶值，産生通貨膨脹。自2003年下半年以來，我國經濟正面臨通貨膨脹的壓力，為了防範通貨膨脹對經濟的消極影響，中央銀行不得不維持現行的存款管制利率和 貸款浮動利率，從而推遲了利率市場化的進程。
對策
國際收支順差既影響國内經濟也影響對外經濟，因而，需要調整經濟政策，協調國内經濟發展和對外經 濟發展，化國際收支順差之弊為利。國際收支順差是我國長期執行出口導向型經濟發展戰略的結果。在開放經濟條件下，化解國際收支順差之弊，需要依據統籌國内發展和對外開放的要求，将經濟發展的思路從出口導向型發展戰略轉向出口與内需并重的經濟發展戰略；經濟政策的新取向是：從國際收支順差轉向保持經常項目适度順差、資本項目逐漸達到平衡。經常項目适當順差，有利于保持人民币彙率穩定，促進經濟發展。目前，人民币不是國際貨币，如果出現國際貿易赤字，不能通過多印人民币來彌補國際貿易赤字。因此，在國際收支有逆差、外彙儲備又不足時，中國會缺乏足夠的外彙購買進口産品和支付到期的外國債務，影響國家信譽和經濟發展。因此，經常項目有順差，有利于我國外彙市場和人民币彙率穩定，增強國際支付能力，促進經濟發展。資本項目逐漸達到平衡，有 利于擴大國内需求，适當降低國民經濟對外依存度。實行出口與内需并重的經濟發展戰略，需要依據黨的十六大報告第一次明确提出的“把促進經濟增長、增加就業、穩定物價、保持國際收支平衡作為宏觀調控的主要目标”的要求，協調宏觀經濟調控的四大目标，調整經濟政策，逐步縮減國際收支順差，協調對外經濟與國内經濟發展。
1.實行出口與内需并重的經濟發展戰略，需要完善投資政策，拓寬投資渠道，提高資金利用效率，以經濟增長促進就業。由于國内資金使用效率較低，經濟增長難以帶動就業增長，失業率逐年攀升。努力拓展投資渠道，改善儲蓄轉為投資的機制，将充分利用14多萬億元的居民儲蓄和外彙儲備，那麼，在技術水平不變、資源利用效率不變的情況下，即使不依賴引進外資，我國經濟增長速度也能夠大幅度地提高，就業機會随之大大增加。
2.保持經常項目适度順差，必須調整進出口結構，加大經常項目開放力度，完善結售彙制度。調整進出口結構，主要是在重視出口的同時，要考慮适當增加進口。增加進口要注意優化進口結構。政府要鼓勵企業引進适用的技術設備，加大技術改造和産業升級；加大石油和礦産等戰略物資的進口；通過擴大基礎設施建設、發展教育和旅遊及消費增長帶動進口。大量的順差給經常項目加大開放力度提供了良好的基礎。放松經常項目中對企業和個人外彙管理，增加售彙數量，不僅能更好滿足企業和個人的用彙、促進對外經濟貿易，而且有利于調節外彙儲備。同時，由于資本項目還沒有放開，為了防止資本項目從經常項目下彙出，政府還需要規範對經常項目的管理，主要是真實性審核。完善結售彙制度，推廣意願結售彙，增加開設外彙賬戶的企業，讓更多的企業從強制結彙轉為意願結彙，這樣，企業在進出口過程中，減少外彙買賣，可以節省時間，降低成本。
3.資本項目逐漸達到平衡，必須完善彙率機制，推動利率市場化改革，控制外資進入和增加對外投資。實行浮動彙率，一是有利于充分發揮外彙市場價格機制作用。二是有利于人民币早日成為國際貨币。三是對彙率敏感的部門受益，有利于企業控制出口産品成本
和防止價格上升。四是促進金融市場、特别是與外彙相關的金融衍生産品市場發展。五是企業融資會逐漸從銀行業轉向資本市場，企業融資更多地依賴資本市場，實 現融資多元化。六是有利于貨币政策充分發揮作用。利率市場化進程中，應該兼顧國内經濟和對外經濟發展，确立有市場适應性的利率—彙率機制。在固定彙率制度下協調利差，常常受制于發達國家的貨币政策，國際收支順差是國内貨币供給增加，中央銀行應該降低利率，但在國際金融市場利率較高或面臨通貨膨脹壓力時，考慮到國内利率和外部利率的名義利差或實際利率的利差過大，降低利率會導緻資本流出，因此，不能輕易調整利率。而在浮動彙率制度下，能夠充分發揮貨币政策效應，增強貨币政策的自主性。因此，利率市場化需要彙率制度改革的配套改革，即利率市場化和浮動彙率要同步進行，才能建立起适應國際經 濟和國内經濟變化的利率—彙率機制。實現資本項目逐漸達到平衡，需要控制外資進入和增加對外投資。一是要控制外資進入的速度，調整外資的結構。二是引進外資需要由數量型向質量型轉變。引進外資要注重質量，注重引進高技術企業，引進有利于延長産業鍊的外資企業，促進産業升級，提升民族企業的設計、研究和開發能力。三是要控制外資進入的領域和進入的速度，減少資本項目順差，給民族經濟留出生存和發展的市場空間，通過民族經濟的發展使得我國能在經濟全球化浪潮中自立于世界民族經濟之林。四是增加對外直接投資。減少資本項目順差，不能簡單地限制外資進入，還要增加資本的流出。增加對外直接投資，既有利于減少資本項目順差，更有利于企業超越外國設立的關稅和非關稅壁壘，開拓國際市場，充分利用國際資源。
4.加強與WTO規則相關的微
觀經濟規制及其政策體系建設，規範進出口貿易。運用WTO規則趨利避害，需要圍繞出口與内需并重的經濟發展戰略，實現民族産品、民族工業的現代化。利用WTO要堅持講民族經濟的政治、講維護國内産業利益的政策、講應對策略的三原則。同時，做到三要：一要合法，按WTO規則辦事；二是要合理，科學地有針對性地使用規則；三要有效，要注重按照規矩辦事的實際效果。
5.從1998年開始實施的積極的财政政策和穩健的貨币政策，逐步轉向适度偏緊的财政政策和擴張性貨币政策。适度偏緊的财政政策，一是統一國内外企業稅賦，取消給外資企業的超國民待遇，給民族企業創造公平競争的機會，通過民族經濟發展增加稅源。二是擴大減稅範圍，刺激社會總需求。三是适時推進稅費改革，減輕企業實際負擔，促進企業發展，擴大就業。四是增加轉移支付，主要是社會保障支出，維持或提高弱勢群體的生活水平，有助于穩定社會和增加消費。五是增加财政擔保貸款或财政貼息貸款，通過财政擔保或貼息貸款支持出口企業和勞動密集型企業及中小企業發 展，以增加供給，緩解結構性失業的矛盾等。 擴張性貨币政策，一是降低法定存款準備金率。二是配合财政公債政策，在公開市場業務方面，中央銀行買進公債，擴大貨币供給量。三是銀行貸款向出口和勞動密集型企業傾斜，鼓勵出口，擴大出口企業生産，增加就業機會。四是增加消費信貸，促進有增長潛力的産業迅速地将潛在的需求變為現實的需求。五是适度偏緊财政政策與擴張性貨币政策相結合，有利于激活資本市場、貨币市場、保險市場和信托市場，通過金融市場開放和發展增加投資渠道，将更多的儲蓄轉化為投資，促進經濟發展。
