正文
什麼是外國債券n
外國債券（Foreign Bond） 通俗地講，外國債券是指外國借款人（政府、私人公司或國際金融機構）所在國與發行市場所在國具有不同的國籍并以發行市場所在國的貨币為面值貨币發行的債券。對發行人來說，發行外國債券的關鍵就是籌資的成本問題，而對購買者來講，它就涉及到發行者的資信程度、償還期限和方式、付息方式以及和投資收益率相關的如票面利率、發行價格等問題。對于發行方式，現在有兩種，其一是公募，另一種就是私募。公募指向社會上不特别指定的廣大投資者進行募集資金。而私募是發行債券者經過承購公司隻向特定的投資者進行募集。n
這種債券隻在一國市場上發行并受該國證券法規制約。例如，揚基債券（Yankee Bond）是非美國主體在美國市場上發行的債券，武士債券（Samurai Bond）是非日本主體在日本市場上發行的債券，同樣，還有英國的猛犬債券（Bull-dog Bond）、西班牙的鬥牛士債券、荷蘭的倫勃朗債券，都是非本國主體在該國發行的債券。有觀點認為，在人民币逐步實現資本項目下的可自由兌換以及人民币的國際化基礎上，我國也可以考慮發行以人民币計價的外國債券，以進一步向外國籌資者開放國内債券市場。外國債券可以選擇在我國證券交易所上市交易，最終使得我國交易所債券市場走向國際化。 親民獨訊（零壹零—陸貳柒陸玖捌捌陸）作為專供企業家、中小企業老闆和創業者過冬的最有影響力的商業參考消息，對此表示要謹慎。 n
發行方式
分兩種:①公募發行,指新發行的債券由包銷集團認購後再向不特别指定的投資者進行分銷。公募債券被認購以後,可以上市自由買賣。②私募發行,指債券僅僅向與發行人有特定關系且數量有限的投資者出售。私募債券一般不能上市，不超過一定時間不能轉讓他人。
發行條件 發行外國債券要得到市場所在國的同意，并受該國金融法令的管理。發行條件主要有：①發行額。主要根據發行人的資金需求确定，但亦要考慮當時的市場情況、債券的吸引力以及發行人的資格、信用、知名度和債券的種類。②償還期限。主要根據發行人對資金需求期限長短确定,同時參考對未來市場利率的預測、流通市場的發達程度、投資人的心理狀況、消費傾向以及市場上其他債券的期限。③票面利率。票面利率的高低直接影響債券發行人的籌資成本。一般來說，債券票面利率水平是由債券發行人根據債券本身的性質和自己對市場條件的分析決定的。債券的信用級别也是影響票面利率的重要因素。④付息方式。一般分為一次性付息和分期付息兩類。一次性付息有三種形式：a.以單利計息，到期還本時一次付清所有應付的利息;b.以複利計息,将票面折算成現值發行,到期時票面額即等于本息之和,故按票面額還本付息；c.以貼現方式計息，投資人按票面額和應收利息之差價購買債券，到期按票面額收回本息。分期付息一般采取按年付息、半年付息和按季付息三種方式。⑤發行價格。指債券從發行人手中轉移到初始投資者手中的價格。由于債券的票面利率和實際收益率并不一定完全相等，所以，債券發行價格的确定除考慮債券期限外，還須考慮債券的票面利率水平和發行時的市場收益率水平。息票債券發行價格的計算公式為：
⑥償還方式。主要有期滿償還和期中償還兩種。⑦信用評級。
發行程序 外國債券的具本發行程序因國而異，但必經的環節是：申請批準和注冊，選擇包銷集團。為了申請批準和注冊,發行人應向投資者提供發行說明書,介紹發行人自身的地位、财務狀況和國家概況。經發行地國家的有關當局批準并注冊後，發行人才算取得發行債券的資格。随後由發行人選擇包銷集團，發行人和包銷集團商讨發行事宜，最後由包銷集團負責承銷和其他具體工作。
用公募方式發行的外國債券發行後便可轉入流通市場（證券交易所）進行自由買賣和轉讓。
外國債券和歐洲債券的概念比較
外國債券是某一國借款人在本國以外的某一國家發行的以該國貨币為面值的債券。
歐洲債券是借款人在本國以外市場發行的，以第三國的貨币為面值的國際債券。歐洲債券并不是指在歐洲發行的債券，它并非局限于地理概念上的歐洲範圍。
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