交易模式
對沖交易模式總結為4大類型，分别為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統計和期權套利。
股指
股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同（但相近）類别股票指數合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖
商品
與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，并在某個時間同時将兩種合約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場買入（或賣出）實貨、同時在期貨市場上賣出（或買入）期貨合約；而套利卻隻在期貨市場上買賣合約，并不涉及現貨交易。商品期貨套利主要有期現對沖、跨期對沖利、跨市場套利和跨品種套利4種
統計
有别于無風險對沖，統計對沖是利用證券價格的曆史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在于這種曆史統計規律在未來一段時間内是否繼續存在。統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若幹對投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關系（協整關系），當某一對品種的價差（協整方程的殘差）偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結即可。統計對沖的主要内容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外彙對沖交易。
期權
期權（Option）又稱選擇權，是在期貨的基礎上産生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域将權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間内對于是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱為買方，而出售期權的一方則稱為賣方；買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。期權的優點在于收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權來取代期貨進行做空、對沖利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率
如何交易
一、股指期貨與融資融券
股指期貨與融資融券兩種全新的交易模式是對沖交易的前提，在了解對沖交易以前有必要了解一下這兩個基本概念。
股指期貨
股指期貨主要跟蹤滬深300指數，有點類似于大家比較熟悉的ETF指數基金，如50ETF主要跟蹤上證50指數，
融資融券
所謂融資就是投資者手上有一定的股票，判斷未來還會漲，抵押給券商獲得現金繼續買進，未來等股價漲了再賣出股票歸還現金，獲得本金以外的超額收益。所謂融券就是投資者手上沒有股票，但是判斷未來會跌，向券商提供一定的保證金獲得股票賣出，未來等股價跌了再把股票買回還給券商，獲得差價收益。期指賣空與融券賣空共同的特點就是市場下跌才能賺錢，也是構成對沖交易的前提。
二、對沖交易
對沖交易簡單說就是做一個投資組合，同時買漲和買跌，結果就是無論市場是上漲還是下跌總有一邊在賺錢一邊在虧錢，隻要賺錢的幅度大于虧錢的幅度，整體就能獲利。以下重點介紹幾種對沖交易的盈利模式。
1.股票配對交易
選擇同行業的兩隻股票，買進一隻優質股同時融券賣空一隻績差股，未來市場如果出現上漲，優質股比績差股漲得快，優質股的收益中扣除績差股的損失整體仍能獲利；未來市場如果出現下跌，優質股比績差股跌得慢，績差股的收益中扣除績優股的損失整體仍能獲利。實際操作中通過數量化的數學模型可以更準确地把握進出的時間，從而節省時間成本和利息成本。
2.期現套利
由于每個月的交割日股指期貨與滬深300指數最後完全一緻，當股指期貨和滬深300指數一旦出現不合理的差價時，就可以通過複制滬深300指數買進指數基金組合或是股票組合，同時賣空股指期貨來獲得無風險收益。2010年年化收益可以達到20%，但是由于參與的機構越來越多，2011年年化收益已經被壓縮到10%以下。
3.阿爾法套利
區别于期現套利，阿爾法套利不完全複制滬深300指數，使用強于滬深300指數的指數基金組合或是股票組合進行套利。
4.利用期指對股票資産套保
股票收益來源于兩塊，與公司内在價值相關的阿爾法收益及與指數相關的貝塔收益，在指數出現不确定性風險時利用賣空期指進行過濾，實現長期穩健的價值投資。
在現實操作中，當企業暫時無法明确判斷價格未來的走勢，可以在簽訂合約的同時，做套期保值，鎖住價格；也有企業在價格趨勢确定了以後，平掉保值單，投機價格。
