深港通:深港股票市場交易互聯互通機制的簡稱-中文百科頻道

簡介

2015年3月8日，全國人大代表、深交所總經理宋麗萍透露了深港通的最新進展。據介紹，深港通的方案設計已經完成，正在等待兩地證監會的批準。

宋麗萍表示，深港通上半年渴望能夠獲批，下半年有望推出，深交所、港交所和中登公司正在做各項準備工作，目前已經完成了方案的設計，并啟動了技術系統的開發，下一步要等待中國證監會和香港證監會的正式批準，批準以後深交所就會組織市場的參與者進行業務和技術的業務準備，積極測試。

啟動進展

2014年8月，中國證監會出台深圳資本市場改革創新15條力挺深圳發展。其中，未來在滬港通積累一定試點經驗的基礎上，支持深、港交易所探索新的合作形式。26日，有媒體稱，前海金融創新政策宣講推介會上，深圳金融發展辦副主任肖志家表示，聯通深交所和香港聯交所的“深港通”已報批。

2014年9月5日，證監會明确表示，在“滬港通”試點取得經驗的基礎上，證監會支持深港兩地交易所進一步加強合作，深化合作的方式和内容，共同促進兩地資本市場的發展。

2014年11月，在“滬港通”啟動時間定格在11月17日後，市場将目光轉向“深港通”和“基金互認”。香港财經事務及庫務局局長陳家強于11月10日表示，“深港通”會是“下一步”。

實施方案

“在滬港通試點成功基礎上推出深港通，标志着中國資本市場在法制化、市場化和國際化方向上又邁出了堅實一步，具有多方面的積極意義。”總理說。

在今年的政府工作報告中，李克強總理提出，要“适時啟動深港通”，各方對此普遍期待并寄予厚望。2014年底滬港通試點啟動以來，總體運行平穩有序，經受住了市場檢驗，各方面反應正面，實現了預期目标。

李克強指出，啟動深港通有利于投資者更好共享内地與香港經濟發展成果，深化内地與香港金融合作，鞏固和提升香港作為國際金融中心的地位，也有利于進一步發揮深港區位優勢，推動内地與香港更緊密合作。

李克強最後強調，改革開放是當代中國最鮮明的特色。包括資本市場在内的金融業對外開放，是中國整體開放的重要組成部分，對提升我國金融業的國際競争力和服務實體經濟的能力發揮了重要作用。

進程加速

總理點題深港通為中國股市打了一劑強心針。國務院總理李克強2015年1月5日在深圳考察時表示，滬港通後應該有深港通。對此，如果說2014年開通的滬港通是國内資本市場開放的重要一步，那麼，有望在2015年推出的深港通将成為A股市場國際化的加速器。

2015年，随着滬港通的運行走上正軌，深港通、QFII和RQFII大擴容以及A股有望納入國際指數等系列開放舉措，都将加速A股國際化進程。

各界反應

等滬港通啟動後才會研究深港通

香港财經事務及庫務局局長陳家強表示，要等滬港通啟動後才會研究深港通，但深港通會是“下一步”。另外，有關兩地基金互認，他坦言，計劃已有既定時間表，兩地監管機構已有共識，希望可以盡快推出。

陳家強表示，兩地市場對滬港通的反應暫難估計，他提醒投資者投資A股要多加小心，理解當中風險，希望多參考及多理解内地的投資細則，也可參考投資者教育中心等機構所推出的資料。

宋清輝：深港通比滬港通意義更大

對于香港投資者而言，深港通的開通意味将有更多的投資标的出爐，在全球股市區域疲軟的情況下，A股的節節走高會令更多的境外投資者湧入，讓他們多一份選擇，讓深圳證券交易市場再添一份火爆。

滬港通若再做改變難度會非常大，深港通卻可以在滬港通的基礎上進行優化和完善，因此深港通的核心不在于“通”而在于“融”，如兩地在金融、法律等衆多方面進行全面融合。從地理位置上來看，深圳與香港的地理位置非常便利，兩地包括資金流、信息流、投資理念等都有非常緊密的聯系，可以預計深港通推出後對兩地的發展都會有非常好的促進作用，前提是如何根據實際形式來制定遊戲規則。

首先，投資者門坎的限制需要進行調整，雖說較高門坎能夠保護投資者，但也阻礙了投資者在成熟市場中進行學習，學費多少還是需要交的；其次，港股通的标的需要進一步擴大，讓投資者有更多的選擇才能促進兩市資金的相互流通。不管如何，深港要有新的合作形式，進而創造更多的多赢而非殘酷的競争，通過差異化的發展令市場更加繁榮。

需要注意的是，深市創業闆的市盈率較港股市場而言相差很大，市盈率通常在50倍以上，而香港市場的成長股平均市盈率通常在20倍上下浮動，若創業闆股票作為投資标的，在這種估值差距很大的情況下開通深港通，或會對創業闆形成巨大的沖擊，因此創業闆個股作為港股通标的有可能成為危險之舉。

但不管如何，此後深港通的正式啟動，将對深圳市場和港股市場産生六個方面的深遠影響：其一，深市将會在外來資金的刺激上迎來一波大行情。其二，深市可以借鑒一河之隔的香港股市各項完備的制度機制。其三，前海可以作為連接深港一體化的戰略平台，深港通不排除先在前海特事特辦，先試先行。其四，在兩市資金流動差異的背景下，深市中小闆、創業闆或會出現一波低潮，但從長期來看，深市中小闆、創業闆或将迎來突破性的發展，深港一體化的“藩籬”被徹底打破。其五，港股稀缺的資産将會受益，而高估值的品種可能會有負面沖擊。其六，香港和深圳創業闆估值相差數倍，開通可能造成資金的單向流動，給港股帶來影響。

宋清輝：深證100成份股或将納入深港通

經濟學家宋清輝也向大智慧通訊社表示，深港通具體推出時間，需要中央高層點頭，其預測，深港通最快今年六月推出。因為滬港通需要6個月左右的觀察期，如果滬港通順利平穩運行，深港通推出來是一件合情合理的事情。香港方面正與深交所[微博]就電腦系統連接等事宜溝通。其表示，深港通是滬港通的升級版主要是指滬港通若再做改變難度會非常大，深港通卻可以在滬港通的基礎上進行優化和完善。

對于深港通标的指數，宋清輝認為，深股通試點初期标的範圍有可能是深證100指數、深證300指數成份股，以及深港兩地均同步上市的A+H股票。