杜邦分析圖

定義

1920年代杜邦公司首先采用的衡量表現的标準，一直沿用至今。在這個标準下，為帶來更高的投資回報率，資産根據其賬面總值，而不是賬面淨值來進行評估。杜邦分析以淨資産收益率為核心的财務指标，通過财務指标的内在聯系，系統、綜合的分析企業的盈利水平，具體很鮮明的層次結構，是典型的利用财務指标之間的關系對企業财務進行綜合分析的方法。

杜邦分析就是利用幾種主要的财務比率之間的關系來綜合地分析企業的财務狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評價公司赢利能力和股東權益回報水平，從财務角度評價企業績效的一種經典方法。其基本思想是将企業淨資産收益率逐級分解為多項财務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業經營業績。

特點

對短期财務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業長期的價值創造。财務指标反映的是企業過去的經營業績，衡量工業時代的企業能夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。在目前的市場環境中，企業的無形知識資産對提高企業長期競争力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資産的估值問題。