簡介
股票技術指标是屬于統計學的範疇，一切以數據來論證股票趨向、買賣等。指标組要分為了3大類：1，屬于趨向類的技術指标，2，屬于強弱的技術指标，3，屬于随機買入的技術指标。
基本分析的目的是為了判斷股票現行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發展空間，而技術分析主要是預測短期内股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應購買何種股票，而技術分析則讓我們把握具體購買的時機。大多數成功的股票投資者都是把兩種分析方法結合起來加以運用。
股價技術分析和基本分析都認為股價是由供求關系所決定。基本分析主要是根據對影響供需關系種種因素的分析來預測股價走勢，而技術分析則是根據股價本身的變化來預測股價走勢。技術分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背後起引導作用的因素，包括股票市場上每個人對茫然的希望、擔心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。
主要分析指标
随機指标KDJ
①K值由右邊向下交叉D值做賣，K值由右邊向上交叉D值做買。高檔連續二次向下交叉确認跌勢(死叉），低檔高檔連續二次向下交叉确認跌勢，低檔連續二次向上交叉确認漲勢（金叉）。
②D值<15%超賣，D值>90%超買；J>100%超買，J<10%超賣。
③KD值于50%左右徘徊或交叉時無意義。
④投機性太強的個股不适用。
⑤可觀察KD值與股價之背離情況，以确認高低點。
ASI指标
①股價創新高低，而ASI未創新高低，代表對此高低點之不确認。
②股價已突破壓力或支撐線，ASI未伴随發生，為假突破。
③ASI前一次形成之顯著高低點，視為ASI之停損點。多頭時，當ASI跌破前一次低點時賣出；空頭時，當ASI向上突破其前一次高點回補。
布林指标BOLL
①布林線利用波帶可以顯示其安全的高低價位。
②當易變性變小，而波帶變窄時，激烈的價格波動有可能随即産生。
③高低點穿越波帶邊線時，立刻又回到波帶内，會有回檔産生。
④波帶開始移動後，以此方式進入另一個波帶，這對于找出目标值有相當幫助。
BRAR指标
【指标說明】：
AR為人氣線指标，是以當天開盤價為基礎，比較一個特定時期内，每日開盤價分别與當天最高價、最低價之差價的總和的百分比，以此來反映市場買賣的人氣；
BR為意願指标，是以前一日收盤價為基礎，比較一個特定時期内，每日最高價、最低價分别與前一日收盤價之價差的總和的百分比，以此來反映市場的買賣意願的程度。
兩項指标分别從不同角度對價格波動進行分析，并且可以配合使用，以預測價格的未來走勢。
CCI指标
①CCI與股價産生背離現象時，是一項明顯的警告訊号。
②CCI正常波動範圍在±100之間，+100以上為超買訊号，-100為超賣訊号。
③CCI主要是測量脫離價格正常範圍之變異性。
EXPMA指标
EXPMA譯為指數平均數，修正移動平均線較股價落後的缺點，本指标随股價波動反應快速，用法與移動平均線相同。
EMV指标
①．EMV值上升，代表量跌價增。
②．EMV值下降，代表量跌價跌。
③．EMV趨向于0，代表大成交量。
④．EMV>0，買進。
⑤．EMV<0，賣出。
DMI指标
①+DI向上交叉-DI時，做買。
②+DI向下交叉-DI時，做賣。
③當ADX于50以上向下轉折時，意味着市場趨勢終了。
DMA指标
①DMA是兩條基期不同平均線差值。實線向上交叉虛線，買進。
②實線向下交叉虛線，賣出。
CR
①CR平均線周期由短至長分成A，B，C，D四條。
②由C，D構成的帶狀稱為主帶，A，B構成的帶狀稱為副帶。
③CR由帶狀之下上升160%時，賣出。
④CR跌至40以下，重回副帶，而A線由下轉上時，買進。
⑤主帶與副帶分别代表主要的壓力支撐區及次要壓力支撐區。
⑥CR在400以上，漸入高檔區，注意A線的變化。
波段指标MACD
①DIF和MACD在0以上，大勢屬多頭市場。
②DIF向上突破MACD時，可作買；若DIF向下跌破MACD時，隻可作原單的平倉，不可新賣單進場。
③DIF和MACD在0以下，大勢屬空頭市場。
④DIF向下跌破MACD時，可作賣；若DIF向上突破MACD時，隻可作原單的平倉，不可新買單進場。
⑤高檔二次向下交叉大跌，低檔二次向上交叉大漲。
OBV
OBV指标
①必須觀察OBV之N字形波動。
②當OBV超越前一次N字形高點，即記一個向上的箭号。
③當OBV跌破前一次N字形低點，即記一個向下的箭号。
④累計五個向下或向上之箭号，即為短期反轉訊号。
⑤累計九個向下或向上之箭号，即為中期反轉訊号。
⑥N字形波動加大時，須注意行情随時有反轉可能。
ROC指标
①ROC具有超買超賣功能。
②個股經價格比率之不同，其超買超賣範圍也略有不同，但一般總是介于±6.5之間。
③ROC抵達超賣水準時，做買；抵達超買水準時，做賣。
④ROC對于股價也能産生背離作用。
相對強弱指标RSI
①RSI值于0%-100%之間呈常态分配。當6日RSI值在94%以上時，股市呈超買現象t出現M頭為賣出時機；當6日RSI值在13%以下時，股市呈現超賣現象，若出現W底為買進時機。
②當快速RSI由下往上突破慢速RSI時，為買進時機；當慢速RSI由上往下跌破快速RSI時，為賣出時機。
SAR指标
①任何一天收盤價高于或低于SAR，則須執行空頭或多頭之停損交易。
②任何一次停損交易，也視為市況轉變，交易者須改變立場，從事新趨勢之交易。
③收盤價>SAR，空頭停損。
④收盤價
TRIX指标
①盤整行情時本指标不适用。
②trix向上交叉其MA線，買進。
③TRIX向下交叉其MA線，賣出。
④TRIX與股價産生背離時，應注意随時會反轉。
VR指标
①VR下跌至40%以下時，市場極易形成底部。
②VR值一般分布在150%左右最多，一旦越過250%，市場極容易産生一段多頭行情。
③VR超過450%以上，應有高檔危機意識，随時注意反轉之可能，可配合CR及PSY使用。
④VR的運用在尋找底部時較可靠，确認頭部時，請多配合其他指标使用。
W%R指标
①W%R介于100%及0%之間；100%置于底部0%置于頂部。
②80%設一條"超賣線"，價格進入80%-100%之間，而後再度上升至80%之上時為買入訊号。
③20%設一條"超買線"，價格進入20%-0%之間，而後再度下跌至20%之下時為賣出訊号。
④50%設一條"中軸線"，行情由下往上穿越時，表示确認買進訊号；行情由上往下穿越時，表示确認賣出訊号。
WVAD指标
①．指标為正值，代表多方的沖力占優勢，應買進。
②．指标為負值，代表空方的沖力占優勢，應賣出。
③．WVAD是測量股價由開盤至收盤期間，多空兩方的戰鬥力平衡。
④．運用WVAD指标，應先将參數設存長期。
BIAS判斷原則
這裡的乖離，具體是指收盤價格（或指數，下略）與某一移動平均價格的差距，而乖離率則用以表征這種差距的程度。将各BIAS值連成線，則得到一條以零值為中軸波動伸延的乖離率曲線。N日BIAS的N值通常取6、10、30、72及以上，分别用以研判短期、中期、中長期以及長期的市勢。
一般而言，當BIAS過高或由高位向下時為賣出信号，當BIAS過低或由低位向上時為買入信号。
在中長期多方市場裡，BIAS在0上方波動，0是多方市場調整回檔的支持線，BIAS在0附近掉頭向上為買入信号。在中長期空方市場裡，BIAS在0下方波動，0是空方市場調整反彈的壓力線，BIAS在0附近掉頭向下為賣出信号。BIAS若有效上穿或下穿0，則是中長線投資者入場或離場的信号。
采用N值小的快速線與N值大的慢速線作比較觀察，若兩線同向上，升勢較強；若兩線同向下，跌勢較強；若快速線上穿慢速線為買入信号；若快速線下穿慢速線為賣出信号。
KDJ判斷原則
1、一般而言，D線由下轉上為買入信号，由上轉下為賣出信号。
2、KD都在0～100的區間内波動，50為多空均衡線。如果處在多方市場，50是回檔的支持線;如果處在空方市場，50是反彈的壓力線。
3、K線在低位上穿D線為買入信号，K線在高位下穿D線為賣出信号。
4、K線進入90以上為超買區，10以下為超賣區；D線進入80以上為超買區，20以下為超賣區。宜注意把握買賣時機。
5、高檔區D線的M形走向是常見的頂部形态，第二頭部出現時及K線二次下穿D線時是賣出信号。低檔區D線的W形走向是常見的底部形态，第二底部出現時及K線二次上穿D線時是買入信号，若與價格走向發生背離，分别稱為"頂背離"和"底背離"，買賣信号可信度極高。
6、J值可以大于100或小于0。J指标值為依據KD買賣信号是否可以采取行動提供可信判斷。通常，當J值大于100或小于10時被視為采取買賣行動的時機。
7、KDJ本質上是一個随機性的波動指标，故計算式中的N值通常取值較小，以5至14為宜，可以根據市場或商品的特點選用。不過，将KDJ應用于周線圖或月線圖上，也可以作為中長期預測的工具。
W&R判斷原則
威廉指标全名為"威廉氏超買超賣指标"，屬于分析市場短線買賣走勢的技術指标。它是以N日内市場空方的力道(H-c)與多空總力道(H-L)之比率，以此研判市勢。它是一個随機性很強的波動指标，本質上與KDJ理論中的未成熟随機指标RSV無異。
1、0≤WMS%R≤100。由于WMS%R以研究空方力道為主，這與其它相似的振蕩性指标以研究多方力道為主恰好相反，因此，WMS%R80以上為超賣區，20以下為超買區。
2、由于其随機性強的緣故，若其進入超買區時，并不表示價格會馬上回落，隻要仍在其間波動，則仍為強勢。當高出超買線(WMS%R=20)時，才發出賣出信号。
3、同上理，當低過超賣線(WMS%R=80)時，才發出買入信号。
4、WMS%R=50是多空平衡線，上穿或跌破此線，是穩健投資者的買賣信号。
5、公式中N的取值通常有6、12、26、等，分别對應短期、中短期、中期的分析。
MACD判斷原則
平滑異同移動平均線MACD是通過對指數型平滑移動平均線EMA的乖離曲線（DIF）以及DIF值的指數型平滑移動平均線(DEA)這兩條曲線走向之異同、乖離的描繪和計算，進而研判市勢的一種技術方法。
1、0軸以下：DIF若上穿DEA為買入信号；DIF若下穿DEA為反彈結束信号，也為賣出信号，但适于多方平倉，空方新賣單不适于入場。
2、0軸以上：DIF若下穿DEA為賣出信号；DIF若上穿DEA為回檔結束信号，也為買入信号，但适于空方平倉，多方新買單不适于入場。
3、與市勢的M頭（或三頭）以及W底(或三底)形态相仿，高檔區DIF二次以上下穿DEA可能大跌；低檔區DIF二次以上上穿DEA可能大漲。這兩處交叉若與價格走向相背離，則可信度極高。
4、由于柱線圖拐點的變化十分敏感，雖可捕捉先機，但需小心因小失大。嶺南内參:一個能提前透露股市内幕和年報的好站。
詳細介紹
ACD—升降線
升降線（AccumulationDistribution），是分析收盤價與最高、最低及漲跌的關系的指标。
買賣原則：
1.ACD線下降，而股價會上升時，為賣出信号；
2.ACD線上升，而股價下降時，為買進信号。
AMV—成本價均線
成本價均線不同于一般移動平均線系統，成本價均線系統首次将成交量引入均線系統，充分提高均線系統的可靠性。34日成本線是市場牛熊的重要的分水嶺。一旦股價跌破34日成本線，則常常是最後的出逃機會。
買賣原則：
短期均線上穿長期均線叫金叉，短期均線下穿長期均線叫死叉。
ASI—累計震蕩量指标
ASI累計震蕩指标(AccumulationSwingIndex)為WellesWider所創，其企圖籍調整指标對于開高低收的迷思，設計出一條感應線，以便代表真實的市場，對于壓力線及支撐線的突破及新高，低點的确認，背離等現象，提供相當精辟的解釋，理論上，ASI将震蕩高點數值化，并且确實的界定了短期的震蕩點，另一方面又真實強力的指示出市場的内涵。
買賣原則：
1.股價創新高、低，而ASI未創新高、低，代表此高低點不确認。
2.股價已突破壓力或支撐線，ASI卻未伴随發生，為假突破。
3.ASI前一次形成的顯著高、低點，視為ASI停損點；多頭時，ASI跌破前一次低點，停損賣出；空頭時，ASI向上突破前一次高點，停損回補。
B3612—三減六日軌離
①該指标反映移動平均線之間的差距。
②計算方法：缺省時，系統在副圖上繪制兩條線，分别為三減六日乖離B36，六減十二日乖離B612。
③應用法則：3－6日乖離值有正數與負數，多空平衡點為零。其數值随着股市的強弱，周而複始地圍繞零上下波動。從長期圖形變動可看出正數達到某個程度無法再往上升的時候，便是賣出的時機；反之，便是買進時機。在多頭走勢中，行情回檔多半在三減六日乖離達到零附近獲得支撐，即使跌破，也很快能夠拉回。
BIAS—乖離率
1、乖離率是移動平均原理派生的一項技術指标，它的功能在于測算股價在波動過程中與移動平均線出現的偏離程度，從而得出股價在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢而造成可能的回檔與反彈。乖離率分為正值和負值，當股價在移動平均線之上時，為正值；當股價在移動平均線之下時，為負值；當股價與移動平均線一緻時，為零。
2、乖離率的基本研判原理是：如果股價離移動平均線太遠，都不會持續太長時間，而會很快再次趨近平均線：
（1）一般說來，在弱勢市場5日乖離率>6為超買現象，是賣出時機。當其達到－6以下時為超賣現象，是買入時機。
（2）在強勢市場，5日乖離率>8時為超買現象，當其到達－3時為超賣現象，是買入時機。
（3）在大勢上升時，會出現多次高價，可于先前高價的正乖離點出現時抛出。在大勢下跌時，也會出現多次低價，可于前次低價的負乖離點買進。
（4）盤局中正負乖離不易判斷，應和其它技術指标綜合分析研判。
（5）大勢上升時如遇負乖離率，可以趁跌勢買進。
（6）大勢下跌時如遇正乖離率，可以趁回升高價抛出。
BOLL—布林帶（主圖疊加）
計算方法：
⒈BOLL帶繪制支撐線（下）、阻力線（上）、中線。
⒉中線：收盤價的N日移動平均
⒊偏移值=P×收盤價的标準差
⒋中線加偏移值得阻力線，減偏移值得支撐線。
⒌參數：N設定統計天數，缺省值26
⒍P設定BOLL帶寬度，缺省值2
應用法則：
1、股價向上穿越支撐線，買入信号
2、股價向上穿越阻力線，賣出信号
CCI—順勢指标
本指标是由DonaldLambert所創，專門測量股價是否已超出常态分布範圍。屬于超買超賣類指标中較特殊的一種，波動于正無限大和負無限小之間。但是，又不須要以0為中軸線，這一點也和波動于正無限大和負無限小的指标不同。然而每一種的超買超賣指标都有“天線”和“地線”。
除了以50為中軸的指标，天線和地線分别為80和20以外，其他超買超賣指标的天線和地線位置，都必須視不同的市場、不同的個股特性而有所不同。獨獨CCI指标的天線和地線方别為+100和－100。這一點不僅是原作者相當獨到的見解，在意義上也和其他超買超賣指标的天線地線有很大的區别。讀者們必須相當了解他的原理，才能把CCI和下面幾章要介紹的BOLLINGERBANDS、ROC指标，做一個全面完整的運用。
什麼是超買超賣指标？顧名思義，“超買”就是已經超出買方的能力，買近股票的人數超過了一定比例。那麼，根據“反群衆心理”，這時候應該反向賣出股票。“超賣”則代表賣方賣股票賣過了頭，賣股票的人數超過一定比例時，反而應該買進股票。這是在一般常态行情下，經常最被重視的反市場、反群衆理論。但是，如果行情是超乎尋常的強勢，則超買越賣指标會突然間失去方向，行情不停的持續前進，群衆似乎失去了控制，對于股價的這種脫序行為，CCI指标提供了不同角度的看法。
按照波浪理論的原理，股價以5波的方式前進。而發展到最後第5波階段時，無論處于上漲波或下跌波，都是行情波動最兇、最猛的時候，群衆毫無理性的瘋狂，股價在很短的時間内，加速度完成最大幅度的波動。
有些股民想在最安全的範圍内買賣股票。但是對于部分冒險性、賭性較高的股民而言，他們甯可選擇在高風險的環境下，介入速度快、利潤大的市場。這種市場經常是一翻兩瞪眼，下賭注要快，逃得也要快！可以讓人賭得痛快淋漓，給賭性堅強的股民一種快刀斬亂麻的暢快感。
如果說以0～100為範圍的超買超賣指标，專門是為常态行情設計的。那麼，CCI指标就是專門對付極端行情的。也就是說，在一般常态行情下，CCI指标不會發生作用。當CCI掃描到異常股價波動時，戰鬥機立刻升空做戰，而且立求速戰速決，勝負瞬間立即分曉，賭輸了也必須立刻加速逃逸！
注意！CCI的“天線”是+100，“地線”是－100，這個範圍也有可能因為個股股性改變而稍有變動，這可要靠各位讀者明察秋毫加以增減。但是，大體上不會差異太大。
運用原則
⑴CCI從+100～－100的常态區，由下往上突破+100天線時，為搶進時機。
⑵CCI從+100天線之上，由上往下跌破天線時，為加速逃逸時機。
⑶CCI從+100～－100的常态區，由上往下跌破－100地線時，為打落水狗的放空賣出時機。
⑷CCI從－100下方，由下往上突破－100地線時，打落水狗的空頭，應盡快鳴金收兵回補買進股票。
CR—能量指标
計算方法：
⒈先在N日内統計強勢累加HIGHN和與弱勢累加和LOWN。若某日的最高價高于昨日中價，則将今日最高價與昨日中價的差累加到HIGHN中；若某日的最低價低于昨日中價，則将昨日中價與今日最低價的差累加到中LOWN。
⒉缺省時，系統在副圖上繪制四條線，分别為26日CR，以及CR的5日均線MA1、10日均線MA2、20日均線MA3。
應用法則：
CR的性格介于AR與BR之間，比較接近BR。一般而言，CR低于100時買入風險不大。
CHAIKIN—佳慶指标
佳慶指标CHAIK1N（ChaikinOscillator），是由MarcChaikin所發展的一種新成交量指标。他汲取JosephGranville和LarryWilliams兩位教授的理論精華，将A/DVOLUME指标加以改良，衍生出佳慶指标。MarcChaikin本人對佳慶指标的設計原理，做了以下簡要的叙述:
為了将市場的内在動能，真實地表現在分析圖表上。現有的技術指标，不管應用在大盤或者個股，都必須将成交量列入考慮的範圍。在價格的波動趨勢中，成交量分析有助于掌握股價本質上的強弱度。成交量與股價的背離現象，經常是确認反轉訊号的唯一線索。
JosephGranville和LarryWilliams兩位教授，直到60年代後期，才開始注意成交量與股價的關系。他們發現，必須在成交量總額中，篩選出較具意義的部分成交量，才能創造出更具代表性的指标。多年來，大部分的分析師，将上漲股的成交量全部視為正值，将下跌股的成交量全部視為負值。但是，這種論調存在着很大的缺點，必須加以改良，才足以反應股價的真實本質。
以OBV累積能量線為例子。如果當日股價上漲，則當日所有的成交量總額，一律視為多頭動能。如果當日股價下跌，則當日所有成交量總額，一律視為空頭動能。這種論點太過于簡化，而且不符合實際的現狀。一段完整的趨勢行情，會發生很多次重要的短、中期頭部和底部，然而，OBV指标主要是針對極端的行情起作用。也就是說，隻有在成交量極度萎縮或極度擴張的狀況下，OBV指标才能發揮作用。
LarryWilliams将OBV加以改良，用來決定當日的成交量，屬于多方或空方力道。OBV以當日的收盤價和前一日的收盤價比較。然而，Williams卻以當日收盤價和當日開盤價比較，并且設計了一條累積能量線。如果收盤價高于開盤價，則開盤價距收盤價之間的上漲諷度，以正值百分比表示，并乘以當日成交量。如果收盤價低于開盤價，則開盤價距收盤價之間的下奠幅度，以負值百分比表示，再乘以當日成交量。經過這樣的改良之後，其偵測量價背離的功能，顯然更具有參考價值。
在使用本指标之前，必須注意下列三大要點：
⑴以中間價為豁準，如果收盤價高于當日中間價，則當日成交量視為正值。收盤價越接近當日最高價，其多頭力道越強。如果收盤價低于當日中間價，則當日成交量視為負值。收盤價越接近當日最低價，其空頭力道越強。
⑵一波健全的上升趨勢，必須包含強勁的多頭力道。多頭力道就像火箭升空，須要消耗的燃料一般。如果多頭力道虛弱，則視為燃料不足，沒有推升股價的條件。相反的，下降趨勢經常伴随着較低的成交量。但是，波段下降趨勢即将成熟前，經常會出現恐慌性抛壓。這些賣盤，有部分來自于法人機構的大額結帳抛售。這一點，相當值得注意！股價不斷的創新低點，成交量也相對呈現緩步的縮減。在這量縮低迷的期間，注意突然暴出的大量，這個現象發生時，經常是底部完成的訊号。
我們必須承認，沒有任何一個指标是絕對完美的，建議搭配其他指标輔助，可以避免假訊号的發生。一般将21天的Envelope指标、超買超賣指标、佳慶指标組成一個指标群。運用在短、中期的交易上，成效相當良好。
運用原則
⑴佳慶指标與股價産生背離時，可視為反轉訊号。（特别是其他搭配運用的指标群，正處于超買或超賣水平時）。
⑵佳慶指标本身具有超買超賣的作用，但是，其超買和超賣的界限位置，随着個股不同而不同，須自行認定。建議至少須觀察一年以上的走勢圖，從中搜尋其經常性的超買和超賣界限，才能界定出一個标準。
⑶佳慶指标由負值向上穿越0軸時，為買進訊号。（注意！股價必須位于90天移動平均線之上，才可視為有效）。
⑷佳慶指标由正值向下穿越0軸時，為賣出訊号。（注意！股價必須位于90天移動平卷線之下，才可視為有效）。
DKX—多空線
買賣原則：
1、當多空線上穿其均線時為買入信号;
2、當多空線下穿其均線時為賣出信号。
DMA—平均線差
乃利用兩條不同期間的平均線，計算差值之後，再除以基期天數。
買賣原則：
⑴DMA線向上交叉AMA線，做買。
⑵DMA線向下交叉AMA線，做賣。
⑶DMA指标也可觀察與股價的背離。
??DMI—趨向指标
??趨向指标的基本原理是探求價格在上升及下跌過程中的買賣雙方力量的“均衡點”，亦即供需關系由“緊張”狀況，通過價格的變化而達緻“和諧”，然後再“緊張”，又再“和諧”的循環不息的過程。
計算方法
1、趨向指标的第一步工作，先确認基本的“趨向變動值”（DM）是上漲還是下跌，分别以+DM與－DM來表示上升與下降的趨向變動值。
A．無趨向：無趨向有兩種情況，一種為内移日，一種為兩力均衡日。今日最高價低于或等于昨日最高價，今日最低價高于或等于昨日最低價，即為内移日。若今日最高價高于昨日最高價，其差額絕對值剛好等于今日最低價與昨日最低價更低的差額絕對值，因此形成兩力均衡走勢，即為兩力均衡日。
B．上升趨向：今日最高價高于昨日最高價，今日最低價高于或等于昨日最低價，則出現上升趨向值。
+DM=今日最高價－昨日最高價
C．下降趨向：今日最低價低于昨日最低價，今日最高價低于或等于昨日最高價，則出現下降趨向值。
－DM=昨日最低價－今日最低價
注意：負方向變動值并不為負數，負号僅代表下跌方向。
2、第二步工作是找出“真實波幅”。下面三個差中，數值最大者即為當日的真正波幅。
A．當日最高價與當日最低價的差。
B．當日最高價與昨日收盤價的差的絕對值。
C．當日最低價與昨日收盤價的差的絕對值。
3、計算出上升、下降趨向變動值（+DM和－DM）與真正波幅（TR）後，第三步便要找出方向線（DirectionalIndicator）。
⑴方向線（DI）為探測價格上漲或下跌的指标，有上升方向線（+DI）及下跌方向線（－DI）。
⑵将N天内的+DM、－DM及TR平均，分别記為+DMN、-DMN、TRN，則N天的上升或下跌方向線的計算方法如下：
⑶N：待設定參數，缺省值14日
⑷上升與下跌方向線的數值永遠介于0與100之間。N天上升方向線表示最近N天以來實際上漲力量的百分比。而N天下跌方向線則表示最近N天以來實際下跌力量百分比。
⑸假設價格持續下跌，那麼下降趨向變動值不斷出現，将使下跌方向線的數值不斷升高；相對的上漲方向線則呈下降的導向。
⑹當價格持續上漲，則上述情況的相反導向将出現于圖形上。在盤檔（牛皮盤）時，上升與下跌方向線差異将很微小。
4、趨向指标除了上升，下跌方向線外，另一條指标為“趨向平均線”（ADX，AverageDirectionalMovementIndex）。
在計算趨向平均線以前，須先計算出“趨向值”（DirectionalMovementIndex）。
A．趨向值（DX）的計算為：
DIDIF=上升方向線與下跌方向線的差的絕對值
DISUM=上升方向線與下跌方向線的和
B．由于趨向值的變動性大，因此對它作N1天指數平滑移動平均，即得到所要的趨向平均值（ADX）。N1的缺省值為6。
缺省時，系統繪制四條線，分别為14日上升方向線DI1，14日下跌方向線DI2，趨向平均值線ADX，今日趨向平均值與6日前的趨向平均值的平均值線ADXR。
應用法則：
在運用方面，由于其本身屬于一個趨勢判斷系統，因此受到市場行情趨勢是否明顯的限制。假若市場行情價格的波動非常明顯的維持一個趨向，根據這個指标得到的買進信号或賣出信号是比較準确的。但若是行情處于牛皮盤檔時，這個指标的效果就不理想了。
趨向指标系統中，主要分析上升方向線DI1，下跌方向線DI2，趨向平均值ADX這三條線之間的關系。
1．上升方向線DI1與下跌方向線DI2的功用：
a．當DI1從下向上遞增突破DI2時，顯示市場内部有新多頭進場，願意以更高的價格買進（由于有創新高的價格，使DI1上升，DI2下降），因此為買進信号。
b．相反的，DI2從下向上突破DI1，顯示市場内部有新空頭進場，願意以更低的價格賣出，因此為賣出信号。
2．趨向平均值ADX的功用：
a．判斷行情趨勢
在行情趨勢非常明顯地朝單一方向前進時，無論其為上漲或下跌，ADX值都會逐漸增加。換言之，當ADX值持續高于前日時，我們可斷定此時市場行情将持續上漲，或持續下跌。
b．判斷行情是否牛皮盤檔
當市場行情反複漲跌時，ADX會出現遞減。原因為價格雖然有新高出現，同時亦會有新低出現，因而緻使上升方向線與下跌方向線愈拉愈近，ADX值也逐漸減少。當ADX數值降低到20以下，且呈現橫方向進行時，我們可以斷定此時市場氣氛為‘牛皮盤檔’。
c．判斷行情是否到頂或到底
當ADX數值從上升的傾向轉為下降之時，表明行情即将反轉。即在漲勢中，ADX在高點由升轉跌，表示漲勢将告結束；反之，在跌勢中，ADX也在高點由升轉跌，表示跌勢将告結束。
EMV—簡易波動指标
将價格與成交量的變化，結合成一個指标，觀察市場在缺乏動力情況下的移動情形。較少的成交量可以向上推動股價時，則EMV值會升高，同樣地，較少的成交量可以向下推落股價時，EMV的值會降低，但是，如果股價向上或下推動股價，需要大成交量支持時，則EMV會趨向于零;為克服EMV信号頻繁，EMVA(平均值)可将之平滑化，排除短期信号。
買賣原則
⑴當EMV/EMVA向上穿越零軸時，買進。
⑵??當EMV/EMVA向下穿越零軸時，賣出。
EXPMA—指數平均數
本指标原屬于均線型指标，但是EXPMA是以交叉為主要的訊号，因此，本說明将其歸入趨向型指标。
因為移動平均線計算時，必須采用前N天的價格綜合平均，平均線的走向，受制于前N天的價格高低，而不是以現在的價格高低決定平均線的走向，因此，其交叉訊号經常落後行情數日時間。例如股價已經反轉下跌，但是，移動平均線因為平滑的關系，采用前N天的價格，為計算因子的結果，造成均線仍然持續上升，無法迅速反應股價的下跌，等待均線相對反應的時候，股價早已下跌一段幅度。
為了解決移動平均線落後的問題，分析學家另外尋求EXPMA及VMA…等類型均線指标，用以取代移動平均線，EXPMA正是在這種環境下被廣泛采用。另一方面，EXPMA可以随股價的快速移動，立即調整方向，有效地解決訊号落後的問題。
運用原則
⑴當第一條0.15的EXPMA由下往上穿越第二條0.04的EXPMA時，将對股價造成推升力道。
⑵當第一條0.15的EXPMA由上往下穿越第二條0.04的EXPMA時，将對股價造成推降的力道。
⑶股價由下往上碰觸EXPMA時，很容易遭遇大壓力回檔。
⑷股價由上往下碰觸EXPMA時，很容易遭遇大支撐反彈。
分析技巧
股票技術指标的，是相對于基本分析而言的。正如上一部分所述，基本分析法着重于對一般經濟情況以及各個公司的經營管理狀況、行業動态等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。而技術分析則是透過圖表或技術指标的記錄，研究市場過去及現在的行為反應，以推測未來價格的變動趨勢。其依據的技術指标的主要内容是由股價、成交量或漲跌指數等數據計算而得的，我們也由此可知──技術分析隻關心證券市場本身的變化，而不考慮會對其産生某種影響的經濟方面、政治方面的等各種外部的因素。
基本分析的目的是為了判斷股票現行股價的價位是否合理并描繪出它長遠的發展空間，而技術分析主要是預測短期内股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應購買何種股票，而技術分析則讓我們把握具體購買的時機。在時間上，技術分析法注重短期分析，在預測舊趨勢結束和新趨勢開始方面優于基本分析法，但在預測較長期趨勢方面則不如後者。大多數成功的股票投資者都是把兩種分析方法結合起來加以運用。他們用基本分析法估計較長期趨勢，而用技術分析法判斷短期走勢和确定買賣的時機。
股價技術分析和基本分析都認為股價是由供求關系所決定。基本分析主要是根據對影響供需關系種種因素的分析來預測股價走勢，而技術分析則是根據股價本身的變化來預測股價走勢。技術分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背後起引導作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。
技術分析的理論基礎是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經濟學家凱恩斯于1936年提出的，該理論完全抛開股票的内在價值，強調心理構造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信有人将以更高的價格向他購買這種股票。至于股價的高低，這并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”願以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的内在價值，他所須做的隻是搶在最大“笨蛋”之前成交，即股價達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之後将其賣出。
第二節 道氏股價波動理論
1.道氏理論的基本要點
根據道氏理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來說，基本趨勢持續上升就形成了多頭市場，持續下降就形成了空頭市場。
股價運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經常與基本趨勢的運動方向相反，并對其産生一定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續的時間從3周至數月不等，其股價上升或下降的幅度一般為股價基本趨勢的1/3或2/3。股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價在幾天之内的變動情況。修正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。
舉例
1．繪制方法
（1）以數學的座标繪制逆時鐘方向曲線，垂直縱軸代表股介，水平橫軸代表成交量。
（2）周期參數：期間的長短，因個人操作不同而異。通常采用的期間為25日或30日（6周）。
（3）計算股價和成交量的簡單（算數）移動平均值。如采用25日的周期參數時，須計算其股價（或指數）的25日簡單移動平均價及成交量的25日簡單移動平均量。
（4）座标的垂直縱軸為移動平均價，水平橫軸為移動平均量，兩者的交叉點即為座标點，座标點間的連線呈逆時鐘方向變動。如果我們以具體的方法說明，定Y軸為股價，X軸為成交額，且在圖表中記下25天的移動平均點。假設某一天25日的移動平均股價為加權指數312點，移動平均成交額500萬股，我們就可将之記錄在座标上，兩者相交于一點，如此每天記下交叉點，即可描繪出逆時鐘曲線。
2．運用原則
（1）逆時鐘曲線走勢變動的三種局面：
①上升局面
股價随着成交量的增加而增加，逆時針方向曲線的走勢由下向右或向上轉動
②下降局面；
量價同步下降，逆時鐘方向曲線走勢由平轉下或右上方朝左轉動
③循環局面。
量價是同步上升，後同步下降，逆時針方向曲線走勢由下向右上，左上，左下循環
（2）逆時鐘八角圖：
逆時鐘曲線可構成完整的八角形，有八個階段的運用原則：
①陽轉信号：股價經一段跌勢後，下跌幅度縮小，甚至止跌轉穩，在低檔盤旋，成交量明顯的由萎縮而遞增，表示低檔接手轉強，此為陽轉訊号。
②買進訊号：成交量持續擴增，股價回升，量價同步走高，逆時鐘方向曲線由平轉上或由左下方向右轉動時，進入多頭位置，為最佳買進時機。
③加碼買進：成交量擴增至高水準後，維持于高檔後，不再急劇增加，但股價仍繼續漲升，此時逢股價回檔時，宜加碼買進。
④觀望：股價繼續上漲，漲勢趨緩，但成交量不再擴增，走勢開始有減退的迹象，此時價位已高，宜觀望，不宜追高搶漲。
⑤警戒訊号；股價在高價區盤旋，已難再創新的高價，成交量無力擴增，甚至明顯減少，此為警戒訊号，心理宜有賣出的準備，應出脫部分持股。
⑥賣出信号：股價從高檔滑落，成交量持續減少，量價同步下降，逆時鐘方向曲線的走勢由平轉下或右上方朝左轉動時，進入空頭傾向，此時應賣出手中持股，甚至融券放空。（若可能的話）
⑦觀望：成交量開始遞增，股價雖下跌，但跌幅縮小，表示谷底已近，此時多頭不宜再往下追殺空頭也不宜放空打壓，應俟機回補。
3．研判
逆時鐘方向曲線的變動在說明多頭市場至空頭市場的量價關系，由供需的變化中，顯示多空力道的強弱，提供買賣時機，此方法對于底部的确認特别有效。逆時鐘方向曲線是采用移動平均價和移動平均量制作出的線路，移動平均雖具有圓滑訊号的功能，但在本質上移動平均屬于時間落後的方式。
移動平均的走勢，通常有落後股價波動的傾向，因此逆鐘方向曲線的走勢，一旦發生變動轉向，有落後股價的趨勢。所以使用逆時鐘方向曲線分析行情，研判買賣時機，須配合其它買賣指标，隻将其作為輔助性的指标，用以研判大趨勢。這樣才更能發揮逆時方向曲線的功能。
股票技術指标騙線
随着技術指标掃盲運動的結束，現在無論是散戶還是職業投資者，或者是機構操盤手甚至行業研究員，似乎都對技術分析指标備感興趣。
技術指标往往是一些通過數學公式計算出來的結果，用到的樣本數據大多為開盤價、最高價、最低價、收盤價、成交量等市場交易數據，而設計這些公式的原創者在經過一番驗證之後便告訴投資人:在什麼時候可以買進或者賣出雲雲。
筆者曾說過:由于主力的介入，産生了該跌不跌或該漲不漲的現象，造成了虛假的交易價和成交量，這就表明計算技術指标的樣本可能是虛假的。
但問題遠沒有這麼簡單，因為這些交易價和成交量還有可能是主力操縱出來的。這樣，主力就可以讓技術指标聽話。
現在我們來看看RSI指标(相對強弱指标)。
RSI指标的基本含義就是近期收盤價的累計升幅在整個波幅中的比例，參數為5則表明時間為5天。如某股票連續6天的收盤價為5元、5.2元、5.1元、5.5元、5.8元和5.6元，則其5天的累計升幅為0.9((5.2-5)+(5.5-5.1)+(5.8-5.5))元，累計跌幅為0.3((5.1-5.2)的絕對值+(5.6-5.8)的絕對值)元，整個波幅為1.2(0.9+0.3)元，因此其5天的RSI指标為75(0.9/1.2×100)。由于5天RSI指标僅僅涉及6天的收盤價，因此隻要讓股價連續上升或下跌5天就能使RSI指标等于100或零！
假設某股連漲5天，共漲了5元，RSI指标就是100，因為累計跌幅為零。為了使RSI下跌，接下來的5天每天隻要跌0.01元，那麼第5天的RSI指标一定是零，因為累計升幅為零。理論上該指标調整到位，股價應該看漲，而實際上股價總共回落0.05元，占5元升幅的1%，可以說幾乎沒有調整。
在本例中把上漲5元改為下跌5元，接下來5天每天跌0.01元改為漲0.01元，我們就得到了上面的一個反例。
實際上隻要了解技術指标的計算公式，主力絕對可以讓技術指标聽話。
對于一些常見的技術指标如BIAS、MTM、KD等等都可以很輕松地進行操縱，就看操盤手的功底了。要增加成交量也是很容易的，唯一較難做到的是縮量，這需要操盤手的經驗。如果投資人盯住實時交易行情的話，主力是不是在故意操縱技術指标是可以看得出來的。根據筆者的觀察，目前故意操縱技術指标的主力并不多。
技術指标盡管可以被操縱，但它在行情分析中還是非常有用的，隻是它的作用并不是告訴我們買賣時機，而是告訴我們一些市場交易的統計結果。
