股票交易:股票所進行的買賣-中文百科頻道

股票市場

股票市場也稱為二級市場或次級市場，是股票發行和流通的場所，也可以說是指對已發行的股票進行買賣和轉讓的場所。股票的交易都是通過股票市場來實現的。一般地，股票市場可以分為一、二級，一級市場也稱之為股票發行市場，二級市場也稱之為股票交易市場。

股票是一種有價證券。有價證券除股票外，還包括國家債券、公司債券、不動産抵押債券等等。國家債券出現較早，是最先投入交易的有價債券。随着商品經濟的發展，後來才逐漸出現股票等有價債券。因此，股票交易隻是有價債券交易的一個組成部分，股票市場也隻是多種有價債券市場中的一種。目前，很少有單一的股票市場，股票市場不過是證券市場中專營股票的地方。

證券交易所

證券交易所是依據國家有關法律，經政府證券主管機關批準設立的集中進行證券交易的有形場所。在中國有兩個：上海證券交易所和深圳證券交易所。

證券交易所分為公司制和會員制兩種。這兩種證券交易所均可以是政府或公共團體出資經營的(稱為公營制證券交易所)，也可以是私人出資經營的(稱為民營制證券交易所)，還可以是政府與私人共同出資經營的(稱為公私合營的證券交易所)。

股票發行

股票發行是指符合條件的發行人按照法定的程序,向投資人出售股份、募集資金的過程。

股份公司發行的股票，在經有關部門批準後，就可以在股票市場（證券交易所）公開挂牌進行上市交易活動。股票要上市交易必須具備一定的條件，并按一定的原則和程序進行操作與運轉。

股票種類

一、按股東權力分

1、優先股：優先股是“普通股”的對稱。

是股份公司發行的在分配紅利和剩餘财産時比普通股具有優先權的股份。優先股也是一種沒有期限的有權憑證，優先股股東一般不能在中途向公司要求退股(少數可贖回的優先股例外)。

2、普通股

普通股是“優先股＂的對稱，是随企業利潤變動而變動的一種股份，是公司資本構成中最普通、最基本的股份，是股份企業資金的基礎部分。

普通股的基本特點是基投資利益(股息和分紅)不是在購買時約定，而是事後根據股票發生公司的經營實積來确定，公司的經營實積好，普通股的收益就高；而經營實積差，普通股的收益就低。普通股是股份公司資本構成中最重要、最基本的股份，亦是風險最大的一種股份，但又是股票中最基本、最常見的一種。

3、後配股

後配股是在利益或利息分紅及剩餘财産分配時比普通股處于劣勢的股票，一般是在普通股分配之後，對剩餘利益進行再分配。如果公司的盈利巨大，後配股的發行數量又很有限，則購買後配股的股東可以取得很高的收益。發行後配股，一般所籌措的資金不能立即産生收益，投資者的範圍又受限制，因此利用率不高。

二、按票面形式分類

1、記名股

記名股股票在發行時，票面上記載有股東的姓名，并記載于公司的股東名冊上。

記名股票的特點就是除持有者和其正式的委托代理人或合法繼承人、受贈人外，任何人都不能行使其股權。另外，記名股票不能任意轉讓，轉讓時，既要将受讓人的姓名、住址分别記載于股票票面，還要在公司的股東名冊上辦理過戶手續，否則轉讓不能生效。顯然這種股票有安全、不怕遺失的優點，但轉讓手續繁瑣。這種股票如需要私自轉讓，例如發生繼承和贈予等行為時，必須在轉讓行為發生後立即辦理過戶等手續。

2、無記名股

此種股票在發行時，在股票上不記載股東的姓名。其持有者可自行轉讓股票，任何人一旦持有便享有股東的權利，無須再通過其他方式、途徑證明有自己的股東資格。這種股票轉讓手續簡便，但也應該通過證券市場的合法交易實現轉讓。

3、面值股

有票面金額股票，簡稱金額股票或面額股票，是指在股票票面上記載一定的金額，如每股人民币100元、200元等。金額股票給股票定了一個票面價值，這樣就可以很容易地确定每一股份在該股份公司中所占的比例。

4、無面值股

也稱比例股票或無面額股票。股票發行時無票面價值記載，僅表明每股占資本總額的比例。其價值随公司财産的增減而增減。因此，這種股票的内在價值總是處于變動狀态。這種股票最大的優點就是避免了公司實際資産與票面資産的背離，因為股票的面值往往是徒有虛名，人們關心的不是股票面值，而是股票價格。發行這種股票對公司管理、财務核算、法律責任等方面要求極高，因此隻有在美國比較流行，而不少國家根本不允許發行。

三、按股投資主體分類

中國上市公司的股份可以分為國有股、法人股和社會公衆股。國有股指有權代表國家投資的部門或機構以國有資産向公司投資形成的股份，包括以公司現有國有資産折算成的股份。由于我國大部分股份制企業都是由原國有大中型企業改制而來的，因此，國有股在公司股權中占有較大的比重。

法人股指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可經營的資産向公司非上市流通股權部分投資所形成的股份。目前，在我國上市公司的股權結構中，法人股平均占20%左右。

社會公衆股是指我國境内個人和機構，以其合法财産向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份。

四、按上市地點分類

中國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股、S股等的區分。這一區分主要依據股票的上市地點和所面對的投資者而定。

A股的正式名稱是人民币普通股票。它是由中國境内的公司發行，供境内機構、組織或個人（不含台、港、澳投資者）以人民币認購和交易的普通股股票。B股的正式名稱是人民币特種股票。它是以人民币标明面值，以外币認購和買賣，在境内（上海、深圳）證券交易所上市交易的。

它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、台灣地區的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民，中國證監會規定的其他投資人。現階段 B股的投資人，主要是上述幾類中的機構投資者。

B股公司的注冊地和上市地都在境内，隻不過投資者在境外或在中國香港、澳門及台灣。

H股，即注冊地在内地、上市地豐香港的外資股。香港的英文是Hong Kong，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。

依此類推，紐約的第一個英文字母是N，新加坡的第一個英文字母是S，紐約和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。

五、按公司業績分類

績優股就是業績優良公司的股票。在中國，投資者衡量績優股的主要指檔是每股稅後利潤和淨資産收益率。

一般而言，每股稅後利潤在全體上市公司中處于中上地位，公司上市後淨資産收益率連續三年顯著超過10%的股票當屬績優股之列。在國外，績優股主要指的是業績優良且比較穩定的大公司股票。這些大公司經過長時間的努力，在行業内達到了較高的市場占有率，形成了經營規模優勢，利潤穩步增長，市場知名度很高。

績優股具有較高的投資回報和投資價值。其公司擁有資金、市場、信譽等方面的優勢，對各種市場變化具有較強的随和适應能力，績優股的股價一般相對穩定且呈長期上升趨勢。因此，績優股總是受到投資者、尤其是從事長期投資的穩健型投資者的青睐。

股息紅利

股息是股東定期按一定的比率從上市公司分取的盈利，紅利則是在上市公司分派股息之後按持股比例向股東分配的剩餘利潤。獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本經濟權利。

一般來講，上市公司在财會年度結算以後，會根據股東的持股數将一部分利潤作為股息分配給股東。根據上市公司的信息披露管理條理，我國的上市公司必須在财會年度結束的120天内公布年度财務報告，且在年度報告中要公布利潤分配預案，所以上市公司的分紅派息工作一般都集中在次年的第二和第三季度進行。

在分配股息紅利時，首先是優先股股東按規定的股息率行使收益分配，然後普通股股東根據餘下的利潤分取股息，其股息率則不一定是固定的。在分取了股息以後，如果上市公司還有利潤可供分配，就可根據情況給普通股股東發放紅利。

清算與交割

清算是将買賣股票的數量和金額分别予以抵消，然後通過證券交易所交割淨差額股票或價款的一種程序。清算的意義，在于同時減少通過證券交易所實際交割的股票于與價款，節省大量的人力、物力和财力。證券交易所如果沒有清算，那麼每位證券商都必須向對方逐筆交割股票與價款，手續相當繁瑣，占用大量的人力、物力、财力和時間。

交割是投資人買賣股票後付清價款與轉交股票的活動。投資者在委托購買股票成交後，應在規定期限内付清價款并領取股票。同理，賣出股票後應在規定的時間内交付股票并領取價款。這是股票買賣過程中的一個必要環節，一個必須履行的手續。