利潤分析
分析每股未分配利潤,主要從以下幾個方面着手:(1)每股未分配利潤越多,不僅表明該公司盈利能力強,也意味着該公司未來分紅、送股的能力強、概率比較大。
(2)一般而言,如果某公司的每股未分配利潤超過一元,該公司就具有每10股送10股或每股派現1元紅利的能力。
(3)每股未分配利潤較多的上市公司,往往被各類投資者青睐,因為該類公司盈利和分紅能力強,投資回報高。
(4)每股未分配利潤較多的上市公司股票,在二級市場上,容易被一些主力特别是長線主力炒作。主力資金可以在一定程度上與上市公司配合,通過多次分紅送股的方式,或降低已被炒高的股價,或賺取上市公司的大比例現金分紅,從而達到降低炒作成本的目的。
妙用
每股未分配利潤,是指公司曆年經營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴大再生産或是可分配的重要物質基礎。與每股淨資産一樣,它也是一個存量指标。
其實,每股未分配利潤應該是一個适度的值,并非越高越好。大家知道,未分配利潤長期積累而不分配,肯定是會貶值的。如果說,一家上市公司的“每股未分配利潤”很高,但卻很少給股東進行現金分紅,或是分紅水平很低,則表明公司是标準的“鐵公雞”!
例如,假設一家上市公司的“每股未分配利潤”高達5元以上,但它既不擴大再生産,又舍不得給股東分紅,這樣的公司一定是有問題的。
一般地,上市公司在當期分配後,如果仍能保持每股未分配利潤在0.5元以上,大體應該算是比較正常的。
如果每股未分配利潤為零,甚至是負數,則公司的日子肯定不好過,可列為高風險級别。
如果每股未分配利潤低于-1元,則公司一定正在走向死亡!這樣的公司就是所謂的“超級垃圾公司”!
由于每股未分配利潤反映的是公司曆年的盈餘或虧損的總積累,因此,它尤其更能真實地反映公司的曆年滾存的賬面虧損。也許某家公司的每股年收益為3毛錢,但它的每股未分配利潤卻是-2元,則以盈利水平計算,該公司至少需要7年左右的時間,才能将這一虧損“黑洞”填平,之後,才有可能給股東提供分紅機會。這就是說,該公司在填補這一虧損黑洞的7年中,都是沒有資格分紅的。
最後結論:股民選股除了上述兩個重要指标外,還需要了解公司當年的利潤質量及相關曆史記錄,例如,主營利潤與投資收益各占多大比重,公司主業是否突出,過去有過幾年的虧損記錄,最近兩年是否連續虧損,公司過去分紅習慣,以及公司過去有無作奸犯科、身上有無官司未了,如此等等。