概述簡介
外彙是指進行外彙貨币之間的兌換。外彙保證金實際上是指占用保證金的方式進行外彙交易的總稱。
那麼作為平均日交易量達1.5萬億美元的市場，而在2010年4月達到每日交易量達4萬億美元的市場。外彙市場的規模是全球期貨市場總合的46倍。正因于此，外彙市場是全世界資金流動性最強的市場。
概括地說，外彙指的是外币或以外币表示的用于國際間債權債務結算的各種支付手段。
外彙保證金是金融衍生工具之一。它是以其一定比例的資金在外彙市場以各種貨币為買賣對象，對彙率波動的方向，進行擴大百倍以至數百倍的增值交易的金融衍生品，也稱杠杆式外彙。保證金外彙産生于20世紀70年代。
外彙保證金具有期貨的特征，又稱貨币期貨。是以外彙為基礎工具的期貨合約，是金融期貨中最先産生的品種。主要用于規避外彙風險，也即彙率風險。
外彙保證金交易又稱合約現貨外彙交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業從事外彙買賣的金融公司（銀行、交易商或經紀商），簽定委托買賣外彙的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外彙。
因此，這種合約形式的買賣隻是對某種外彙的某個價格作出書面或口頭的承諾，然後等待價格出現上升或下跌時，再作買賣的結算，從變化的價差中獲取利潤，當然也承擔了虧損的風險。由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來吸引了許多投資者的參與。
外彙保證金的優點和優勢：
1.采取保證金方式進行交易，充分利用杠杆原理做到以小博大。
2.外彙保證金交易可以雙向操作十分靈活。投資者既可以看漲也可以看跌，這樣貨币的彙率在一天之内會有一定的起伏，基于雙向操作的原理，投資者不但可以在低價買入，高價賣出中獲利；也可以在高價先賣出，然後在低價買入而獲利。
這兩個特點和期貨交易非常相似。
3.24小時和T+0的交易模式，外彙保證金交易可以24小時不間斷進行（除周末全球休市）。而且加上T+0的模式也使得投資者的交易變得非常随意便捷。投資者可以在任何一個時間段都能進入外彙市場進行買賣，投資者可以随意進出市場改變投資策略。
4.外彙保證金交易沒有到期日，因此投資者可以無限期持有頭寸，當然投資者首先要保證賬戶上有足額的資金，否則當資金額度不夠時，會面臨強行平倉的風險。
5.投資者進行外彙保證金交易時選擇的币種種類豐富，所有的可兌換的貨币都能成為交易品種。
外彙保證金交易以合約形式出現，主要的優點在于節省投資金額。
以合約形式買賣外彙，投資額一般不高于合約金額的5%，而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個合約的金額計算的。外彙合約的金額是根據外币的種類來确定的，具體來說，每一個合約的金額分别是12，500，000日元、62，500英鎊、125，000歐元、125，000瑞士法郎，每張合約的價值約為10萬美元。
每種貨币的每個合約的金額是不能根據投資者的要求改變的。
投資者可以根據自己定金或保證金的多少，買賣幾個或幾十個合約。一般情況下，投資者利用1千美元的保證金就可以買賣一個合約，當外币上升或下降，投資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬美元來計算的。
所謂外彙保證金交易，就是指通過與指定投資銀行簽約，開立信托投資帳戶，存入一筆外彙保證金做為擔保，由投資銀行設定信用操作額度。
投資者可在額度内自由買賣同等價值的即期外彙，操作所造成之利益或者損失，自動從上述投資賬戶内存入或扣除。讓小額投資者可以利用較少的資金，獲得較大的交易額度，和全球資本一樣享有運用外彙交易作為規避風險之用，并在彙率變動中創造利潤機會。
動态含義
把一國貨币兌換成另一國的貨币，并利用國際信用工具彙往另一國，借以清償兩國因經濟貿易等往來而形成的債權債務關系的交易過程。
靜态含義
外彙是一種以外币表示的用于國際間結算的支付手段。這種支付手段包括以外币表示的信用工具和有價證券，如：銀行存款、商業彙票、銀行彙票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。
國際貨币基金組織對外彙的定義為：“外彙是貨币行政當局以銀行存款、财政部庫券、長短期政府證券等形式所持有的在國際收支逆差時可以使用的債權”。
外彙彙率
在一國之内的商品交換相對講來是簡單的。但是，如果你想去買一台美國造的電子計算機，事情就複雜了。或許你在商店支付的是人民币，但通過銀行等金融機構的作用，最終支付的還是美元，而不是人民币。同樣，美國人如想買中國商品，他們最終支付的則是人民币。這樣，我們就由國際貿易引進了外彙彙率的概念：
外彙彙率就是一國貨币單位兌換他國貨币單位的比率。
例如，目前人民币外彙比率是：100美元=630元人民币。
标價方法
目前，國内各銀行均參照國際金融市場來确定彙率，通常有直接标價法和間接标價法兩種标價方式。
直接标價法
直接标價法又稱價格标價法。是以該國貨币來表示一定單位的外國貨币的彙率表示方法。
一般是1個單位或100個單位的外币能夠折合多少該國貨币。該國貨币越值錢，單位外币所能換到的該國貨币就越少，彙率值就越小；反之，該國貨币越不值錢，單位外币能換到的本币就越多，彙率值就越大。
在直接标價法下，外彙彙率的升降和該國貨币的價值變化成反比例關系：本币升值，彙率下降；本币貶值，彙率上升。大多數國家都采取直接标價法。市場上大多數的彙率也是直接标價法下的彙率。如：美元兌日元、美元兌港币、美元兌人民币等。
間接标價法
間接标價法又稱數量标價法。是以外國貨币來表示一定單位的該國貨币的彙率表示方法。
一般是1個單位或100個單位的本币能夠折合多少外國貨币。
該國貨币越值錢，單位本币所能換到的外國貨币就越多，彙率值就越大；反之，該國貨币越不值錢，單位本币能換到的外币就越少，彙率值就越小。
在間接标價法下，外彙彙率的升降和該國貨币的價值變化成正比例關系：本币升值，彙率上升；本币貶值，彙率下降。前英聯邦國家多使用間接标價法，如英國、澳大利亞、新西蘭等。市場上采取間接标價法的彙率主要有英鎊兌美元、澳元兌美元等。
彙率種類
在外彙買賣中，跟據買賣立場的不同，交割期不同，彙兌方式不同，計算方不同，外彙管制的寬嚴不同，外彙資金的性質不同和交易時間的不同可分為各種不同的彙率。
1.根據買賣立場不同，彙率可分為買價和賣價。
2.根據彙兌方式不同，分為電彙彙率，信彙彙率，票彙彙率和現鈔彙率；電彙彙率是電報彙款使用的彙率。由于電報付款迅速，所占外彙買賣比重很大，電彙彙率就成為國際金融市場上的基本彙率。
3.根據交割期的不同，可分為即期彙率和遠期彙率；即期彙率是即期外彙買賣使用的彙率，電彙彙率即是即期彙率。遠期彙率是遠期外彙買賣所使用的彙率，是一種預約性質的彙率。
4.根據計算方法不同，可分為基準彙率，套彙彙率和套算彙率。
5.根據外彙管制的寬嚴不同，可分為官方彙率和市場彙率。
6.根據外彙資金的性質不同可分為貿易彙率和金融彙率。
7.根據交易時間的不同可分為開市價和收盤價。開市價即當天開市後第一次報價，而收市價是指當天最後一筆交易的交易價格。
彙率決定
是什麼經濟原則決定外彙彙率，又是什麼使之改變的呢？這必須從分析外彙市場入手。外彙交易市場，顧名思義，是不同國家貨币交換的市場。彙率就是在這裡決定的。外彙市場與其他市場一樣，主要由兩大因素決定，一是貨币的供給和需求，二是各國貨币的價格，這種價格是以各國自己的單位标定的。
盡管外彙市場上有如此種種不同的交易，但彙率決定的基本原則是一樣的。許多經濟學家傾向于用供給和需求關系來解釋外彙市場的活動。
美國經濟學家薩缪爾森曾用供給和需求曲線來分析外彙彙率的市場決定。他用的例子是英鎊和美元之間的雙邊貿易。美國對于英鎊的需求，是由于英國向美國提供商品、服務和投資等等。美國需用英鎊來支付這些商品和服務。英鎊的供給則取決于美國向英國提供的商品、服務和美國在英國的投資等。外彙交換的價格，即彙率，就定于供給和需求取得平衡的那一點。
外彙交換的供給和需求的平衡，決定了貨币的彙率。這種外彙的供給和需求存在于每一種貨币，于是供給和需求就來自世界的四面八方，這個多邊的交換決定了整個世界的彙率。
彙率體系
固定彙率制
固定彙率制是指彙率的制定以貨币的含金量為基礎，形成彙率之間的固定比值。這種制定下的彙率或是由黃金的輸入輸出予以調節，或是在貨币當局調控之下，在法定幅度内進行波動，因而具有相對穩定性。
浮動彙率制
浮動彙率是相對于固定彙率制而言的。是指一個國家不規定該國貨币與外國貨币的黃金平價和彙率上下波動幅度，各國官方也不承擔維持彙率波動界限的義務，而聽任彙率随外彙市場供求的變化而自由浮動。在這一制度下，外彙完全成為國際金融市場上一種特殊商品，彙率成為買賣這種商品的價格。
自由浮動和管理浮動
浮動彙率可以分為自由浮動（FreeFloating）和管理浮動（ManagedFloating)兩種。自由浮動是指政府對外彙市場彙率的浮動不采取幹預措施，彙率随市場供求變化自由漲落；管理浮動是指政府對市場彙率進行不同形式、不同程度的幹預，以使彙率向有利于該國經濟發展的方向變化。在現行的國際貨币制度牙買加體系下，各國實行的都是管理浮動。
單獨浮動
它是指一國貨币不與其他國家的貨币發生聯系，其彙率根據外彙市場供求狀況實行單獨浮動。目前，采用這種浮動方式的國家有美國、英國、加拿大、日本、澳大利亞等。
聯合浮動
指某些國家組成某種形式的經濟聯合體，建立穩定貨币區，對成員國之間的貨币彙率，定出固定彙率及上下波動界限，共同維持彼此間彙率的穩定，定出固定彙率及上下波動界限，共同維持彼此間彙率的穩定；而聯合體以外的其他國家的貨币彙率，則由外彙市場供求關系影響而自由浮動，聯合體不加幹預。這種在共同體成員之間實行縮小了的彙率波動，也稱蛇形波動（SnakeFloat），其彙率又稱為洞中的蛇（SnakeintheTunnel）。這種聯合浮動的典型當數歐洲共同體的彙率管理形式。
管理的浮動彙率
這種彙率是以外彙市場供求為基礎的，是浮動的，不是固定的；但受國家宏觀調控的管理。國家根據銀行間外彙市場形成的價格，公布彙率，允許在規定的浮動幅度内上下浮動。在穩定通貨前提下，中央銀行可以進入市場買賣外彙維持彙率的合理和相對穩定。
市場特點
如果從外彙交易的區域範圍和周圍速度來看，外彙市場具有空間統一性和時間連續性兩個基本特點。
所謂空間統一性是指由于各國外彙市場都用現代化的通訊技術（電話、電報、電傳等）進行外彙交易，因而使它們之間的聯系非常緊密，整個世界越來越聯成一片，形成一個統一的世界外彙市場。
所謂時間連續性是指世界上的各個外彙市場在營業時間上相互交替，形成一種前後繼起的循環作業格局。
參與者
一般而言，凡是在外彙市場上進行交易活動的人都可定義為外彙市場的參與者。但外彙市場的主要參與者大體有以下幾類：外彙銀行政府或中央銀行、外彙經紀人、顧客和投機者。
1.外彙銀行。外彙銀行是外彙市場的首要參與者，具體包括專業外彙銀行和一些由中央銀行指定的沒有外彙交易部的大型商業銀行兩部分。
2.中央銀行。中央銀行是外彙市場的統治者或調控者。
3.外彙經紀人。外彙經紀人是存在于中央銀行、外彙銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有着十分密切的聯系。
4.顧客。在外彙市場中，凡是在外彙銀行進行外彙交易的公司或個人，都是外彙銀行的顧客。
5.投機者。在外彙市場中，有一類人對外彙沒有實際的需求，他們通過預測彙率的漲跌趨勢，利用某種貨币的彙率差異，低買高賣，賺取投機利潤。
國際市場
目前具有國際影響的外彙市場基本上都在西方工業發達國家。世界主要外彙市場有：倫敦、紐約、蘇黎世、法蘭克福、巴黎、東京、香港和新加坡等。除以上八大市場以外，還有巴林、米蘭、阿姆斯特丹、蒙特利爾等外彙市場，它們的影響也較大。
外彙交易
即期外彙交易和遠期外彙交易
即期外彙交易又稱現彙交易，指交易雙方以當天外彙市場的價格成交，并在當天或第二個營業日進行交割的一種外彙業務。
遠期交易又稱期彙交易，指外彙買賣成交後，根據合同規定，在約定的到期日，按約定的彙率辦理收付交割的外彙交易。常見的遠期交易主要是30天遠期、90天遠期和180天遠期。
調期交易和期貨交易
調期交易是指在外彙交易中，一筆交易同時包含即期外彙交易和遠期外彙交易，也就是說，在買進或賣出即期外彙的同時，賣出或買進遠期外彙。這種交易通常是銀行為抵補已從客戶購入或向客戶出售的某種外彙所可能發生的風險而進行的。有時調期業務包含兩筆交易，稱為遠期對遠期調期業務。
外币期貨交易是在固定場所進行外币期貨合約的買賣的一種外彙交易業務。與其他一般商品期貨交易類似，外币期貨交易也是在将來一定日期，按照協定價格，買賣固定數量外币的交易活動。
遠期升水和遠期貼水
遠期升水是指一種貨币的遠期彙率高于即期彙率。遠期貼水是指遠期彙率低于即期彙率。如是遠期升水和遠期貼水相等則稱為遠期平價。遠期交易價格、即期交易價格和升貼水的關系：
遠期交易價格=即期交易價格+升水（或“－”貼水）
外币期權和看漲期權
外币期權實際上也是一種合約，買方買進一個權利，可以在合約期日或在此之前按規定的彙率執行合約的權利。合約持有人稱為買方，出售期權者稱為賣方。
看漲期權就是給予外币期權合同的購買者也就是外彙的購買者。因此，我們又把它稱作買進期權、多頭期權或敲進。看漲期權賦予期限權購買者在未來某一日或某一日期以前按敲定價格買進某種商品的權利，而不是義務。
買入期權和賣出期權
買入期權是期權外彙買賣術語。買方買入一種權利，根據這種權利，可以在協定的将來某一天以預訂的協議價買入一種外彙，同時賣出另一種外彙。買方買入這種權利後須于交易後第二天工作日向交易對方銀行支付一筆期權費用，除此之外，無須承擔任何義務。
賣出期權是買入期權的對稱。期權的賣方，把一種權利賣給對方，對方有權利根據協議價在期權到期日，從賣方買進某種外彙。賣方由于賣出了期權，因此，可收到一筆買方支付的期權費用。
空頭、多頭、斬倉和軋空頭
空頭，作為名詞，又稱賣空者，是指在外彙交易中，賣出合約或準備買進現貨的人；作為動詞，又稱賣空，即不是為了對沖而進行的外彙期貨或現貨合約賣出的活動。
在外彙交易中，因買入或賣出方向錯誤，造成賬面上的損失，為不使損失擴大而平倉止損，稱為斬倉。
多頭即多餘頭寸的意思，在外彙買賣上，指買進了某種貨币，因而多了那種貨币的頭寸，又稱為長盤。
軋空頭是指由于市場供應不足而迫使價格上升的情形。
投資法則
A、買入法則：
1、在市場确認升勢後，任何回落時候都是買入時機。
2、在市場未确認下跌之前，任何下跌時段都是買入的時機。
B、賣出法則：
3、市勢确認是跌勢，任何上升時都應該賣出，趁反彈平倉。
4、在市場未确認升勢之前，任何上升都是賣出的時候，升勢未确認，上升隻是虛火假象，趁高抛出為上策。
C、警告法則：
5、市勢未确認上升時，任何下跌都不可以買入。因為後市可能會跌得更慘。
6、在市勢确認下跌之後，不可以買入，千萬不要執拗或自以為可以抄底。
7、在大市未被确認是下跌趨勢之前，任何上升日子都不可以賣出，直至大市确認下跌為止，或就由它上升，賺到盡頭。
8、當市勢被确認是升勢後，千萬不可以賣出或者沽空。
