戰略新興闆

戰略新興闆

2016年國務院推出的新概念
戰略新興闆是全新的一種闆塊,該闆塊目前正處在相關标準的研讨階段,戰略新興闆是證監會2016年的五大重點工作任務之一。截至2015年6月,國務院印發的《關于大力推進大衆創業萬衆創新若幹政策措施的意見》正式明确,在上交所推動建立戰略新興産業闆。
    中文名:戰略新興闆 外文名:Strategic Emerging board 所屬學科: 設立時間:2016年 監管機構:證監會 定位:低于主闆,高于創業闆

背景

關于戰略新興闆,已不是國務院年内首次提出。2015年6月中旬,國務院印發《關于大力推進大衆創業萬衆創新若幹政策措施的意見》指出,推動在上海證券交易所建立戰略新興産業闆。時隔半年後,國務院再次提出戰略新興闆,敦促證監會和上交所加快步伐。

2015年12月,中國證監會市場部主任霍達25日說,戰略新興闆相關标準和制度正在研讨,上市條件、交易制度、持續監管等方面要吸取創業闆的經驗教訓,開展制度創新,與創業闆錯位發展、适度競争。随着注冊制改革推進,戰略新興闆的設立将在2016年有實質性進展。

功能定位

上交所首席經濟學家胡汝銀在一次有關戰略新興闆未來展望的讨論會上表示,戰略新興闆的基本定位是戰略性企業、創新型企業,和主闆市場互通發展。實際上是希望通過該闆塊的重新定位,以及上市标準的變化來拓寬資本市場的覆蓋面。在整個資本市場建設中,戰略新興闆的定位将低于主闆,高于創業闆。

區别

戰略新興産業闆與創業闆區别在于:創業闆更側重創業型企業,特别是規模偏中小、還處于初創階段的企業;戰略新興産業闆塊定位與創業闆有一定銜接,總體目的在于推動資本市場在支持戰略新興産業方面發揮更大的作用。

影響

上交所首席經濟學家胡汝銀稱,推出戰略新興闆的原因主要有,一方面現在有很多大數據、維護國家經濟安全、網絡信息安全、文化安全等具有戰略意義的企業在海外上市或計劃到海外上市;另一方面,戰略新興闆也為中概股回歸提供一條通道。

安信證券首席策略分析師徐彪認為,戰略新興闆作為針對新興産業的特色融資平台,一方面定位上與創業闆有部分重合,對比效應将促進滬深兩大交易所的良性競争;另一方面上市條件相對創業闆靈活為更多高科技企業新增了一個融資平台,将更好地服務大衆創業、萬衆創新。除此之外,戰略新興闆的靈活性未來也将擁有承接中概股回歸的作用。

相關研究

科學技術創新和創新的業務模式是我國戰略轉型和經濟結構調整的基礎。未來十年,以節能環保、高端制造、新能源、新材料等七大行業為代表的戰略性新興産業将逐步替代傳統行業承擔我國經濟高速發展的重任,并有望成為我國國民經濟的支柱。從2010年起,設立戰略新興闆市場的報道就一直此起彼伏。資本市場内部也存在一定的反對之聲。

用資本市場的力量助力戰略新興産業快速發展本身并無疑議,反對之聲主要集中在新設立的闆塊與資本市場功能是否重疊,特别是與現有創業闆是否存在交叉這個問題上。創業闆2009年10月啟動至今已經彙聚了一大批戰略性新興産業領域的上市公司,形成了較為鮮明的闆塊特色,通過修改創業闆的上市和交易規則也可以為戰略新興産業提供平台支持,目前,上述論點理論界亦未有專門的研究。

在戰略新興闆市場正式建立之前,亟需回答與建立戰略新興闆可行性與必要性相關的兩個問題:(1)建立一個與創業闆不同的、有中國特色的市場來支持戰略新興産業的發展是否具有可行性?(2)整體上來講,支持戰略新興企業上市股權融資是否能夠對戰略新興産業的高速發展起到積極的作用,建立戰略新興闆的必要性是否充分?

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