公司簡介
保定天威保變電氣股份有限公司（簡稱“天威保變”）位于河北省保定市，北靠首都北京，東臨海濱城市天津，南臨河北省會石家莊，處于“京津石”三角地區的中心位置，鐵路、公路四通八達，海運、空運極具優勢。
作為兩次榮獲全國“五一”勞動獎狀的保定天威集團有限公司的主體企業，天威保變秉承并發展了原保定變壓器廠主要優良資産和大型變壓器科研成果及産品品牌，已實現國有股份制改革并成為滬市A股上市公司（股票代碼600550）。公司立足于河北“打造沿海經濟強省”和保定市“打造保定•中國電谷”的戰略規劃，大力發展變壓器、太陽能光伏發電、風力發電設備以及其他輸變電産業，建設中國新能源生産基地。目前，公司已成為1000kV級及以下各類變壓器、互感器、電抗器、太陽能電池、風力發電設備、高壓套管、變壓器專用設備以及IT技術等多産業的綜合經濟實體。
公司大力實施“科技興企”戰略，努力提高企業核心競争力，相繼研發出多台具有國際先進水平、在中國變壓器發展史上名列“第一”的變壓器産品，成為變壓器單廠産量世界第一、擁有變壓器行業核心技術最齊全的企業，被列入國家1000MW及以下火電機組、水電機組和750kV及以下變電站（所）主要設備重點生産廠家。天威保變始終堅持質量品牌戰略，已通過北京中聯質量認證中心GB/T19001-ISO9001質量體系認證，是國内核電公司主變壓器産品唯一供應商。
公司通過了南非國家标準局生産能力認證，擁有進出口貿易經營權，産品已打入美國、加拿大、巴基斯坦、伊朗、馬來西亞和中國香港等30多個國家和地區。公司以管理求效益，先後通過了安全管理體系（GB/T28001）和環境管理體系（GB/T24001）認證，被評為“管理示範企業”及“中國企業信息化500強”。
公司在新能源産業方面建立了以多晶矽、太陽能電池生産為主的完整的光伏産業鍊，以風電整機、風電葉片産品為主的風力發電設備制造體系，形成了輸變電和新能源兩大主業健康、持續、快速發展的态勢。天威保變始終遵循“質量第一、用戶至上”的宗旨，大力發揚“自信自強、追求卓越”的天威精神，努力實現“立足産業報國、鑄就世界品牌”的價值追求。
科技興企
公司大力實施“科技興企”戰略，努力提高企業核心競争力，相繼研發出多台具有國際先進水平、在中國變壓器發展史上名列“第一”的變壓器産品，成為變壓器單廠産量世界第一、擁有變壓器行業核心技術最齊全的企業，被列入國家1000MW及以下火電機組、水電機組和750kV及以下變電站（所）主要設備重點生産廠家。
天威保變始終堅持質量品牌戰略，已通過北京中聯質量認證中心GB/T19001-ISO9001質量體系認證，是國内核電公司主變壓器産品唯一供應商。公司通過了南非國家标準局生産能力認證，擁有進出口貿易經營權，産品已打入美國、加拿大、巴基斯坦、伊朗、馬來西亞和中國香港等30多個國家和地區。公司以管理求效益，先後通過了安全管理體系（GB/T28001）和環境管理體系（GB/T24001）認證，被評為“管理示範企業”及“中國企業信息化500強”。2009年，被中國工業經濟研究院評為“中國制造業500強”。
股票簡介
保定天威保變電氣股份有限公司，1999年9月27日經河北省人民政府股份制領導小組以冀股辦[1999]33号文批準，由保定天威集團有限公司(以下簡稱“集團公司”)為主發起人，聯合保定惠源咨詢服務有限公司、樂凱膠片股份有限公司、河北寶碩集團有限公司、保定天鵝股份有限公司共同發起設立的股份有限公司。
其中集團公司以其所屬的大型變壓器分公司、機電工程分公司的經營性淨資産作為出資，其他四家發起人以現金出資，公司于1999年9月28日在河北省工商行政管理局登記注冊。公司經中國證券監督管理委員會以證監發行字[2001]1号文《關于核準保定天威保變電氣股份有限公司公開發行股票的通知》核準，上海證券交易所同意，于2001年1月12日通過上海證券交易所交易系統以上網定價的發行方式向社會公開發行人民币普通股(A股)6,000萬股，此次發行後，公司股本增至22000萬元，公司于2001年2月12日在河北省工商行政管理局辦理了變更登記。
産品體系
近幾年，公司在新能源産業方面建立了以多晶矽、太陽能電池生産為主的完整的光伏産業鍊，以風電整機、風電葉片産品為主的風力發電設備制造體系，形成了輸變電和新能源兩大主業健康、持續、快速發展的态勢。天威保變始終遵循“質量第一、用戶至上”的宗旨，大力發揚“自信自強、追求卓越”的天威精神，努力實現“立足産業報國、鑄就世界品牌”的價值追求。
經營範圍
變壓器、互感器、電抗器等輸變電設備及輔助設備、零部件的制造與銷售；輸變電專用設備的生産與銷售；相關技術、産品及計算機應用技術的開發與銷售；經營本企業自産産品的出口業務和本企業所需的機械設備、零配件、原輔材料的進口業務，但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外。
企業文化
核心理念
天威價值觀：立足産業報國，鑄就世界品牌
天威願景：創全球名企，樹百年天威
天威哲學：先造就人才，再成就企業
天威精神：自信自強，追求卓越
延展理念
天威宗旨：以員工為天威之本，以文化為天威之魂，以品牌為天威之形，以市場為天威之命。
天威社會責任：代表民族利益，增進社會福祉，實現人生價值，共識、共和、共創。
天威人才觀：競争識才，人盡其才
天威質量觀：塑優秀人品，造最好産品
天威服務觀：用戶滿意，奉獻真誠
天威信譽觀：黃金有價，誠信無價
天威作風：嚴明、勤奮、務實、高效
證券資料
股票代碼600550
股票簡稱天威保變
代碼類别A股
上市地點上海證券交易所
舊代碼600550
行政區劃名--
上市狀态變動
變動原因新上市
變動日期2001-02-28
股票簡稱變動
股票簡稱天威保變
變動日期2006-10-09
股票簡稱G天威
變動日期2005-08-20
行業變動
變動日期2001-01-10
進入行業(無數據)
變動日期2003-09-22
機構預測
行業評級
有62機構對天威保變所屬電氣部件與設備行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有18家。
盈利預測天威保變當前分析師一緻預計其2009年、2010年、2011年EPS分别為0.94元、1.26元及1.59元，當期一緻預期較前1個月上調14.02%；
投資評級
天威保變共有研究報告30篇，其中給予買入評級的為9篇，增持評級為20篇，中性評級為1篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師動态綜合評級為增持(7.71)評級，當前分析師信心指數為2,分析師對天威保變投資信心有所下降。
PE分布圖
天威保變曆史的市盈率在15倍到115倍之間，當前市盈率為48，目前價值有所低估。
2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序前55.2%，處于合理的位置，2009年一緻預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序後14.4%，處于偏高的位置。
财務數據
收入趨勢(最新發布于2009-06-30)天威保變2009年第二季度實現主營收入31.58億元，比上年同期增長56.72%。
盈利趨勢(最新發布于2009-06-30)天威保變2009年上半年實現淨利潤4.30億元(基本每股收益0.3600元)，比上年同期下降9.17%。
财務分析
規模增長指标
天威保變過去三年平均銷售增長率為32.59%,在所有上市公司排名（421/1710），在其所在的電氣部件與設備行業排名為11/43，外延式增長合理。
EPS成長性
天威保變過去EPS增長率為39.78%，在所有上市公司排名（477/1710），在其所在的電氣部件與設備行業排名為7/43，公司成長性較好。
盈利能力指标
天威保變過去三年平均盈利能力增長率為110.70%，在所有上市公司排名（245/1710），在所在的電氣部件與設備行業排名為（5/43）。盈利能力較強。
EPS穩定性
天威保變過去EPS穩定性在所有上市公司排名（731/1710），在其所在的電氣部件與設備行業排名為26/43。公司經營穩定合理。
持倉結構
天威保變在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為30.04%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調18.42％。
投資亮點
1.公司是國内最大的電力設備變壓器生産基地之一,大型發電機組主變壓器約占國内産量的45%左右;還是國内惟一獨立掌握全部變壓器制造核心技術的企業,已成功進入直流輸電市場。此外,公司作為太陽能闆塊的龍頭企業,是國内唯一具備完整産業鍊結構的光伏企業。
2.公司被認定本公司為高新技術企業,認證有效期3年。根據相關稅收政策,公司自獲得高新技術企業認定後三年内(2008年至2010年),所得稅将按15%的比例繳納。
3.公司于2009年2月13日與國家電網公司簽署了葛滬直流綜合改造(三滬II回直流)工程《楓泾換流站換流變壓器》和《荊門換流站換流變壓器》共計28台換流變壓器的供貨合同,合同金額約9.81億元人民币。産品将于2010年1月至8月陸續交貨。
4.公司2009年前三季度主要财務指标:每股收益0.4400(元),每股淨資産3.4500(元),淨資産收益率12.7900%,營業收入4650260025.6900(元),同比增減39.5153%;歸屬上市公司股東的淨利潤515888364.25(元),同比增減-30.1351%。
5.公司2008年度利潤分配方案為:每股派0.20元(含稅)。股權登記日:2009年4月13日;除息日:2009年4月14日;現金紅利發放日:2009年4月20日。
6.公司控股97.22%的子公司保定天威薄膜光伏有限公司于9月4日與泰國綠色能源有限公司簽署合作協議,雙方在東南亞薄膜光伏市場結成排他性戰略夥伴關系,協議有效期為3年。
7.公司控股97.22%的子公司天威薄膜進行二期項目建設,即:投資建設年産150MW薄膜太陽能電池項目。項目總投資約31.13億元,暫定由天威薄膜自籌資金解決。
8.公司全資子公司保定天威風電科技有限公司與澳大利亞CBD能源有限公司(下稱:CBD)簽署了《風力發電機組供貨協議》,天威風電将向CBD有關風電場供應26台1.5MW風力發電機組,合同總金額為4550萬美元。
投資建議
綜合投資建議：天威保變（600550）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在36.91-40.60元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股采取參與的态度。
行業評級投資建議：天威保變（600550）屬于電力設備與配件行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第35名。
成長質量評級投資建議：天威保變（600550）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力較小（★★），該股成長能力總排名第555名，所屬行業成長能力排名第19名。
評級及盈利預測：天威保變（600550）預測2009年的每股收益為0.69元，2010年的每股收益為0.93元，2011年的每股收益為1.24元，當前的目标股價為36.91元，投資評級為買入。
企業榮譽
2011年4月，由《中國改革報》、《上市公司價值線》共同推出的“2011年中國高成長企業領導人年度峰會”在山東濟南召開，榮獲中國資本市場20年十佳高成長企業獎。
2011年5月7日，由《董事會》雜志社主辦、各省市上市公司協會協辦的“中國上市公司董事會金圓桌論壇暨第七屆‘金圓桌獎’頒獎盛典”在北京舉行，榮獲董事會建設特别貢獻獎。
2011年7月10日，第六屆大衆證券杯“中國上市公司競争力公信力TOP10”頒獎典禮典禮暨2011年優秀上市公司領導人峰會在無錫舉行，榮獲最佳股東回報獎。
