現金
現金流量管理中的現金，不是我們通常所理解的手持現金，而是指企業的庫存現金和銀行存款，還包括現金等價物，即企業持有的期限短、流動性強、容易轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資等。包括現金、可以随時用于支付的銀行存款和其他貨币資金。一項投資被确認為現金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值改動風險小。
内容
初始現金流量
初始現金流量是指開始投資時發生的現金流量，一般包括如下的幾個部分：
1、固定資産上的投資。包括固定資産的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。
2、流動資産上的投資。包括對材料、在産品、産成品和現金等流動資産上的投資。
3、其他投資費用。指與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等。
4、原有固定資産的變價收入。這主要是指固定資産更新時原有固定資産的變賣所得的現金收入。
營業現金流量
營業現金流量是指投資項目投入使用後，在其壽命周期内由于生産經營所帶來的現金流入和流出的數量。這種現金流量一般以年為單位進行計算。這裡現金流入一般是指營業現金收入。現金流出是指營業現金支出和交納的稅金。如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業現金收入。付現成本（指不包括折舊等非付現的成本）等于營業現金支出，那麼，年營業現金淨流量(簡記為NCF)可用下列公式計算：每年淨現金流量（NCF）=營業收入一付現成本一所得稅或每年淨現金流量（NCF）=淨利十折舊或每年淨現金流量（NCF）=營業收入×（1－所得稅率）－付現成本×（1－所得稅率）+折舊×所得稅率
終結現金流量
終結現金流量是指投資項目完結時所發生的現金流量，主要包括：
（1）固定資産的殘值收入或變價收入。
（2）原有墊支在各種流動資産上的資金的收回。
（3）停止使用的土地的變價收入等。
分類
在現金流量表中，将現金流量分為三大類：經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。
經營活動是指直接進行産品生産、商品銷售或勞務提供的活動，它們是企業取得淨收益的主要交易和事項。
投資活動，是指長期資産的購建和不包括現金等價物範圍内的投資及其處置活動。
籌資活動，是指導緻企業資本及債務規模和構成發生變化的活動。
現金流量表按照經營活動、投資活動和籌資活動進行分類報告，目的是便于報表使用人了解各類活動對企業财務狀況的影響，以及估量未來的現金流量。
在上述劃分的基礎上，又将每大類活動的現金流量分為現金流入量和現金流出兩類，即經營活動現金流入、經營活動現金流出、投資活動現金流入、投資活動現金流出、籌資活動現金流入、籌資活動現金流出。
分析
現金流量分析具有以下作用：
1、對獲取現金的能力作出評價；
2、對償債能力作出評價；
3、對收益的質量作出評價；
4、對投資活動和籌資活動作出評價。
重要性
現金流量按其來源性質不同分為三類:經營活動産生的現金流量、投資活動産生的現金流量和籌資活動産生的現金流量。現金流量即是指企業在一定會計期間以收付實現制為基礎，通過一定經濟活動(諸如經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而産生的現金流入、現金流出及其差量情況的總稱。在現代企業的發展過程中，決定企業興衰存亡的是現金流，最能反映企業本質的是現金流，在衆多價值評價指标中基于現金流的評價是最具權威性的。現金流量比傳統的利潤指标更能說明企業的盈利質量。首先，針對利用增加投資收益等非營業活動操縱利潤的缺陷，現金流量隻計算營業利潤而将非經常性收益剔除在外。其次，會計利潤是按照權責發生制确定的，可以通過虛假銷售、提前确認銷售、擴大賒銷範圍或者關聯交易調節利潤，而現金流量是根據收付實現制确定的，上述調節利潤的方法無法取得現金因而不能增加現金流量。可見，現金流量指标可以彌補利潤指标在反映公司真實盈利能力上的缺陷。美國安然(Enron)公司破産以及新加坡上市的業洲金光紙業(APP)淪為垃圾公司的一個重要原因就是現金流量惡化，隻有那些能迅速轉化為現金的收益才是貨真價實的利潤。對高收益低現金流的公司，特别要注意的是有些公司的收益可能是通過一次性的方式取得的，而且隻是通過會計科目的調整實現的，并沒有收到現金，這樣的公司很可能存在未來業績急劇下滑的風險。
影響因素
現金流量是指企業某一期間内的現金流入和流出的數量。例如：銷售商品、提供勞務、出售固定資産、收回投資、借入資金等，形成企業的現金流入；購買商品、接受勞務、購建固定資産、現金投資、償還債務等，形成企業的現金流出。衡量企業經營狀況是否良好，是否有足夠的現金償還債務，資産的變現能力等，現金流量是非常重要的指标。企業日常經營業務是影響現金流量的重要因素，但并不是所有的經營業務都影響現金流量。影響或不影響現金流量的因素主要包括：
1、現金各項目之間的增減變動，不會影響現金流量淨額的變動。例如，從銀行提取現金、将現金存入銀行、用現金購買兩個月到期的債券等，均屬于現金各項目之間内部資金轉換，不會使現金流量增加或減少。
2、非現金各項目之間的增減變動，也不會影響現金流量淨額的變動。例如，用固定資産清償債務、用原材料對外投資、用存貨清償債務、用固定資産對外投資等，均屬于非現金各項目之間的增減變動，不涉及現金的收支，不會使現金流量增加或減少。
3、現金各項目與非現金各項目之間的增減變動，會影響現金流量淨額的變動。例如，用現金支付購買的原材料、用現金對外投資、收回長期債券等，均涉及現金各項目與非現金各項目之間的增減變動，這些變動會引起現金流入或現金支出。
影響
籌資影響
企業籌集資金額根據實際生産經營需要，通過現金流量表，可以确定企業籌資總額。一般來說，企業财務狀況越好，現金淨流量越多，所需資金越少，反之，财務狀況越差，現金淨流量越少，所需資金越多。
投資影響
現金流量是企業評價項目可行性的主要指标，投資項目可行性評價方法有動态法和靜态法，動态法以資金成本為折現率，進行現金流量折現，若現金淨流量大于0或現值指數大于1，則說明該投資項目可以接受，反之該投資項目不可行。靜态法投資項目的回收期即原始投資額除以每年現金淨流量，若小于預計的回收期，則投資方案可行。否則，投資方案不可行。
資信影響
企業現金流量正常、充足、穩定，能支付到期的所有債務，公司資金運作有序，不确定性越少，企業風險小，企業資信越高；反之，企業資信差，風險大，銀行信譽差，很難争取到銀行支持。因此，現金流量決定企業資信。
盈利影響
現金是一項極為特殊的資産，具體表現為：
一、流動性最強，可以衡量企業短期償債能力和應變能力；
二、現金本身獲利能力低下，隻能産生少量利息收入，相反由于過高的現金存量會造成企業損失機會成本的可能，因此合理的現金流量是既能滿足需求，又不過多積囤資金，這需要理财人員對資金流動性和收益性之間做出權衡，尋求不同時期的最佳資金平衡點，有效組織現金流量及流速以滿足偶然發生資金需要及投資機會的能力。
價值影響
在有效資本市場中，企業價值的大小在很大程度上取決于投資者對企業資産如股票等的估價，在估價方法中，現金流量是決定性因素。也就是說，估價高低取決于企業在未來年度的現金流量及其投資者的預期投資報酬率。現金流入越充足，企業投資風險越小，投資者要求的報酬率越低，企業的價值越大。企業價值最大化正是理财人員追求的目标，企業理财行為都是為實現這一目标而進行的。
破産影響
中國現行破産法明确規定企業因經營管理不善造成嚴重虧損，不能清償到期債務的，可依法宣告破産，即達到破産界限，這與以往的“資不抵債”是兩個不同概念，通過現金流量分析，若企業不能以财産、信用或能力等任何方式清償到期債務，或在可預見的相當長期間内持續不能償還，而不是因資金周轉困難等暫時延期支付，即使該公司尚有盈利，也預示企業已瀕臨破産的邊緣，難以擺脫破産的命運。因此理财人員對現金流量要有足夠的重視，未雨綢缪，透過現象看本質，将信息及時反饋到公司管理層重視，當好公司的理财參謀。
背景
在工作中，您是否遇到過以下情形：
現金流量管理水平往往是企業存亡的決定要素。
很多企業的營運危機也是源于現金流量管理不善。
世界知名投資集團的投資評審也首先考慮的是投資對象的現金流量。
當經濟危機來襲，資金周轉危機往往是企業破産的直接導火索。
企業的價值就在于它産生現金流量的能力。
對象
現金經理、現金經理助理、
财務總監、财務經理及其他相關财務管理人員
收益
了解現金流量為企業命脈的原因
掌握量化現金流量的基本方法
提升預測未來現金流量的能力
學會建立自己公司的現金流量管理機制
了解在不同的經濟環境下，企業現金管理的側重點
要點
現金流量在企業财務管理中的重要性
現金流量管理與營運資本分析
企業現金流入管理
企業現金流出管理
現金流量的量化計算
準确預測未來現金流量
異常特征
一、經營現金流量中的異常特征包括：
1.持續的經營現金淨流量的負值;
2.異常猛增的應收賬款、存貨的資金占用;
3.異常增加的應付賬款，因為應付賬款的大量增加可能意味着企業拖欠支付供應商貨款，這是企業資金鍊斷裂前的一種突出表現;
4.資産減值準備的大額計提，往往意味着以前年度的投資決策失誤(固定資産減值)或經營決策失誤(存貨跌價準備);
5.企業的淨利潤遠高于經營活動淨流量所出現的巨大差異，往往利潤造假的信号。
二、投資現金流量中的異常特征包括：
1.購買固定資産、無形資産等資本性支出持續維持在高水平，且超過企業經營現金淨流量，這意味着企業的自由現金流持續為負值，或者說如果沒有外部融資，企業的現金資源将面臨持續減少的局面;
2.固定資産或其他長期資産的出售收回大量現金，這往往是企業經營能力弱化的标志。
三、籌資現金流量的異常特征包括：
1.取得借款收到的現金大大小于歸還借款支付的現金，這意味着銀行收回了對企業的部分貸款，企業從銀行融資更為困難。
2.企業借款數量遠遠超過還款金額，采取比較激進的融資政策，這往往與企業的激進的投資政策相匹配。
重要地位
雖然中國從1998年起就要求上市公司在年報中對現金流量信息進行披露，但目前國内大部分企業對現金流量的管理還僅局限于通過現金流量表的有關信息進行比率分析與趨勢預測上，遠遠不能達到市場環境對企業的客觀要求。本文就試圖站在企業整個運營流程的角度上，通過對現金流量管理的内涵、作用和内容進行較為全面的剖析和探讨，并結合中國企業的經營現狀提出相應的提高現金流量管理的對策和建議。
一、現金流量管理在企業中的地位
1、加強現金流量管理是企業生存的基本要求。每個企業都有其各自的不同發展階段，其現金流量的特征也都有所不同。因此根據其在不同階段經營情況的特征，采取相對應有效現金流量管理的措施，才能夠保證企業的生存和正常的運營。否則就會對企業的生存帶來緻命的影響。如1975年，美國最大的商業企業之一W. T. Grant 宣告破産，而在其破産前一年，其營業淨利潤近1000萬美元，經營活動提供營運資金2000多萬元，銀行貸款達6億美元，1973年公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。該企業破産的原因就在于公司早在破産前五年的現金流量淨額已經出現了負數，雖然有高額的利潤，公司的現金不能支付巨額的生産性支出與債務費用，最後導緻“成長性破産”。
2、加強現金流量管理，可以保證企業健康、穩定的發展。以往對企業的發展能力進行評價的指标如利潤、收入，但由于利潤的計量方法可以被人為地操縱，再加上有些企業為了增加利潤，會相應減少産品開發研究費用，這些費用的削減隻會影響企業的長遠利益。而現金流量則彌補了這些不足。自由現金流量則可反映企業總體支付能力，股權現金流量可以真實反映企業實際支付能力。兩個指标綜合反映了企業自身的支付能力及給予企業利益相關者的回報能力，是企業發展潛力的綜合體現。因此，中國聯通在其2003年計劃工作會議上，就明确将企業自由現金流量作為對分公司發展進行考核的重要指标。
3、加強現金流量管理可以有效地提高企業的競争力。随着市場競争的日趨激烈，這就要求企業在生産與管理中不斷求新、求快，及時調整産品的生産工藝，以滿足消費者千變萬化的要求。在這種競争背景下，現金的流動性就是決定企業運行速度的最重要的因素。而通過現金流量的管理，就可以使企業保持良好的現金流動性，提高現金的使用效率，從而将企業的資金及時地轉化為生産力，提高企業的競争力。
二、整體把握現金流量管理的運作過程
衆所周知，現代企業作為一個資源轉化增值的價值鍊，從企業産品的市場調研、研發設計、采購生産、庫存銷售至售後服務等整個工作流程中，所有環節都涉及資金的流入與流出。因此，現代财務管理的目标已不僅僅隻是反映在事後的帳務處理、報表分析上，而是更多地反映在企業事前全面的資金預算、決策支持，事中的監督與控制，事後的總結與調整上。因此，伴随企業整個工作流程的現金流量控制和管理就成為企業财務管理的核心任務。
1、生産經營中的現金流量管理
企業進行生産過程中，現金流量管理的主要作用在于保證生産經營資金的安全，縮短現金循環周期，提高資金使用效率。主要表現在以下幾個方面：
⑴存貨周轉期的管理：生産經營活動中，對存貨周轉期的管理通常采用适時制管理，可以降低庫存，減少對産品的檢查、殘次品的返工、不必要的原材料積壓。
⑵現金回收期的管理：企業從取得訂單到收到貨款的每一個程序都要指定專人定期檢查。鼓勵客戶提前付款，對逾期的貨款，應有專人負責追蹤。加速現金的回收，縮短現金的回收期。
⑶付款周期的管理：企業向外支付款項周期，并不是越長越好，如果支付過遲，會使企業喪失信用度，損害與供應商的關系，可能導緻企業失去潛在的折扣優惠。
2、企業籌資活動中的現金流量管理
在企業的籌資活動中，現金流量管理主要集中在以下幾個方面：
⑴預測現金流量，制定籌資計劃。企業可以通過以現金流量表為基礎的預測是現金預測中最常見的一種方法，能對企業短期的現金流量進行預測，有助于日常的現金的管理，根據預測結果制定短期的管理計劃。以資産負債表、損益表為基礎的預測，是對企業長期發展的現金流量進行預測，測算出企業若幹年後的資金的盈餘或短缺，有助于企業長期戰略計劃的制定。這樣企業能制定出較全面的籌資計劃。
⑵掌握财務狀況，判别償付能力。企業在制定籌資計劃時，要充分考慮到自身的短期與長期償債能力，避免在籌資活動中，現金的流動性出現問題，影響企業正常的生産經營活動。企業通常可以采用比率分析的方法，通過計算現金到期債務比、現金流動負債比、現金債務總額比等指标對自身的短期與長期的資金償付能力進行測算。
3、企業投資活動中的現金流量管理。企業投資活動所形成的現金主要包括收回投資、分得股利、債券利息等所得現金，以及購建固定資産、權益性投資、債權性投資等所支付的現金。在做出投資決策時，企業必須明确在可預見的風險下預期的未來收益是否大于當前的支出。本階段的現金流量管理主要是：
⑴估算投資風險，保證資金安全。在企業做出投資決策時，首先對自身所需的維持日常營運的資金及對未來不确定性的支出有一個估算，在此基礎上形成的現金盈餘企業才會進行投資。對所選擇的投資對象，通過對投資對象提出的财務資料的分析，尤其是企業自由現金流量的大小，可以了解被投資企業的财務政策、獲利能力、持續發展能力、風險及資金的現值，可以讓投資企業在判斷投資對象的回報能力上有一定的了解。在客觀上提高了資金的安全性。
⑵通過投資評估，保證資金效益。在做出投資決策時必須考慮到未來得到的收益是否大于投資支出，即貨币的時間價值問題。企業可以使用很多方法來評估投資決策，但各種方法基本上都是建立在現金流量的基礎上，如貼現現金流量法、淨現值法等。一般來說如果一個項目的淨現值大于零，對這個項目進行投資就是可行的。
一、固定資産更新方案下現金流量的構成内容1．初始現金流量。初始現金流量是指開始投資時的現金流量，一般包括以下幾個部分：①固定資産上的投資，包括固定資産的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等；②流動資産上的投資，包括對材料、在産品、産成品和現金等流動資産的投資；③其他投資費用，指與長期股權投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等；④原有固定資産的變價收入，即将原有固定資産變賣所得的現金收入。
三、對于中國企業現金流量管理的對策建議
綜上所述，在當前激烈的市場競争環境中，企業要求生存和發展，必須強化和依賴于有效的現金流量管理。但中國企業的現金流量管理還處于極低的水平。絕大多數企業實行的還是根據國家規定的現金開支範圍和銀行結算制度辦理往來收付結算，以經驗和内部牽制制度為主體的管理辦法。筆者認為，可以采取以下措施來提高中國企業的現金流量管理水平。
1、培養管理層的現金流量管理意識。公司的領導層具備良好的現金流量管理意識是現金流量管理的基本前提，這個意識來自于現代企業制度的管理創新，代表着最新的企業财務管理理念，是現代跨國公司發展的必然趨勢。企業的決策者必須具備足夠的現金流量管理意識，從企業戰略的高度來審視企業的現金流量管理活動，為保證企業現金流量管理水平的提高提供組織基礎。
2、建立現金流入流出管理制度，建立現金流量管理的系統控制框架。企業在開展現金流量管理時，必須制定有效的現金流量的集中管理制度，建立現金管理的框架體系。這樣企業就可以通過制定定期的管理報告、預算與預算控制報告來對現金管理進行及時的反饋，做出相應的調整。使得企業的每一項工作流程所帶來的财務變化都能準确及時地反映到現金流量上來，從而為企業的管理決策做出評價。其次，企業在圍繞“現金流量管理”這一核心展開的時候，勢必牽涉到對整個企業工作流程的重新整合和統一，這樣無疑可以高屋建瓴地對企業的内外信息作出及時、準确地判斷和控制，這對提高中國企業的現代管理意識和水平有着極大的幫助。
3、建立相應組織機構，加強現金流量的監督與管理。由于某些人為因素，如：判斷失誤、粗心大意、合謀、串通舞弊等現象會使管理體系不能發揮有效的作用。針對這些情況，企業要在管理人員定期進行監督的情況下，将現金管理落實到每一個部門，每一名員工，保證現金管理的每一部分都應有人負責，不應存在無人願意負責的不确定領域。同時，建立相應的獎懲機制，來調動職工的積極性。隻有建立在企業框架體系上的現金流量管理才是全面的現金流量管理。
4、建立以現金流量管理為核心的管理信息系統。企業管理信息化是當今世界跨國公司應對全球一體化、信息化世界所必須采取的手段。據統計，世界500強中80% 的企業都采用了企業資源規劃（ERP）的管理信息系統，以企業财務信息化系統平台的建立為入手點，以此來整合企業的生産管理流程，将企業的信息流、物流、資金流、工作流等集成在一起，使得管理者可以及時、準确地獲得企業内外運營的各種财務、管理信息。将企業的财務管理從傳統的記賬、算賬、制作報表為主轉向财務控制、項目預算、資金運作、業務開拓、決策支持等主動運營上來，真正預測和把握企業現金流量的流入流出，以“現金流量管理”作為财務管理的創新核心，将工作流程與财務管理有機地整合在一起，抓住信息網絡化這一機遇，實現企業管理跨越式的發展，才能真正提高企業的核心競争力。
流量表
現金流量表是以現金為基礎編制的财務狀況變動表，反映了會計主體一定期間内現金的流入和流出，表明會計主體獲得現金和現金等價物的能力。有直接法和間接法兩種編制方法。現金流量表一般分為三部分内容，即：經營活動産生的現金流量；投資活動産生的現金流量和籌資活動産生的現金流量。
巧用公式法編制現金流量表
編制現金流量表是企業财務工作的一項重要内容，本文就現金流量表中有關項目采用公式法編制及有關注意事項進行介紹。
一、銷售商品、提供勞務收到的現金項目
計算公式如下：
⑴主營業務收入（指淨收入）
+⑵其他業務收入（如銷售多餘材料、代購代銷等）（來自于利潤表）
+⑶銷項稅發生額（業務中分析）
+⑷（應收賬款、應收票據的期初金額-期末金額）
+⑸（預收賬款期末金額-預收賬款期初金額）（來自于資産負債表）
+⑹收回以前已經核銷的壞賬
-⑺應收的意外減少：
包括：實際發生壞賬；應收票據貼現财務費用在借方部分；債務重組中對方以存貨抵賬；非貨币性交易中涉及到應收賬款的換出。
注意：上式的⑷中應收賬款期初、期末内容不減去壞賬準備，⑹、⑺兩項從業務中分析。
二、購買商品、接受勞務支付的現金項目
計算公式如下：
⑴主營業務成本
+⑵其他業務支出（如銷售多餘材料等）（來自于利潤表）
+⑶本期進項稅發生額（業務中分析）
+⑷（存貨期末金額-存貨期初金額）
+⑸（預付賬款期末金額-預付賬款期初金額）
+⑹（應付賬款、應付票據期初金額-應付賬款、應付票據期末金額）（來自于資産負債表）
+⑺存貨的意外減少：
包括：盤虧存貨；以存貨對外投資；以存貨對外捐贈；債務重組中以存貨還債；非貨币性交易以存貨的換出。
-⑻存貨的意外增加：
包括：固定資産折舊計入制造費用部分；待攤費用計入制造費用部分；預提費用計入制造費用部分；工資計入生産成本和制造費用部分；福利費計入生産成本和制造費用部分；接受存貨投入；接受存貨捐贈；債務重組中對方單位以存貨還債；非貨币性交易以存貨的換入。
-⑼應付項目意外減少：
包括：無法支付的應付賬款；以非貨币性資産償還應付賬款、應付票據。
注意：上式中⑷存貨的期初、期末金額不減去存貨的跌價準備，⑺、⑻、⑼三項從業務中分析。
三、支付給職工以及為職工支付的現金項目
隻有企業實際支付的“在職非在建工程人員”的工資、獎金、各種津貼和補貼、以及其他費用（包括養老、失業等社會保險基金、補充養老保險、住房公積金、住房困難補助和其他福利費等）反映在該項目中。
企業實際支付的“在職在建工程人員”的工資、獎金、各種津貼和補貼、以及其他費用（包括養老、失業等社會保險基金、補充養老保險、住房公積金、住房困難補助和其他福利費等）反映在投資活動的“購建固定資産、無形資産和其他長期資産所支付的現金”項目中。
企業實際支付的“離退休人員”的各項費用（不論支付統籌退休金還是支付未參加統籌的退休人員的各項費用）反映在“支付的其他與經營活動有關的現金”項目中。
四、補充資料中“将淨利潤調節為經營活動的現金流量”項目
一“計提的資産減值準備”項目
反映企業計提的八項減值準備主要有：
1．借：管理費用（新會計準則下用：資産減值損失）
貸：壞賬準備
存貨跌價準備
2．借：投資收益（新會計準則下用：資産減值損失）
貸：短期投資跌價準備
長期投資減值準備
委托貸款減值準備
3．借：營業外支出（新會計準則下用：資産減值損失）
貸：固定資産減值準備
無形資産減值準備
在建工程減值準備
從上述可見，八項減值增加了“管理費用”、“投資收益”、“營業外支出”三項損益支出，減少了本期利潤，但是未造成現金流出企業，所以應在淨利潤基礎上加上該項。
二“待攤費用減少（減：增加）”項目
根據資産負債表“待攤費用”項目的期初、期末的差額填列。不同情況要根據本期實際發生的經濟業務分析。因為資産負債表中“待攤費用”項目包括了“待攤費用”賬戶的期末借方餘額、“預提費用”賬戶的期末借方餘額及“長期待攤費用”賬戶的期末借方餘額中一年内攤銷完畢的部分，所以在具體操作該項目時，僅僅包括本期“待攤費用”賬戶中的攤銷數額。
三“預提費用增加（減：減少）”項目
根據資産負債表“預提費用”項目的期末、期初餘額的差額填列。不同情況要根據本期實際發生的經濟業務分析。因為資産負債表中“預提費用”項目中包括了“待攤費用”賬戶的期末貸方餘額、“預提費用”賬戶的期末貸方餘額，所以在具體操作該項目時，僅僅包括本期“預提費用”賬戶中的預提數額。
四“投資損失（減：收益）”項目
根據利潤表“投資收益”項目數字填列，如是收益，以“-”号填列。但是在具體操作時要注意，利潤表“投資收益”項目中可能包括短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備而形成的投資收益的減少，而短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備三項已經在“計提的資産減值準備”項目中反映了，所以應該根據利潤表“投資收益”項目數字調整後填列，即如為投資收益時，應該将利潤表“投資收益”項目數字加上短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備後填列；如為投資損失時，應該将利潤表“投資收益”項目數字減去短期投資跌價準備、長期投資減值準備、委托貸款減值準備後填列。
五“存貨的減少（減：增加）”項目
根據資産負債表“存貨”項目的期初、期末餘額的差額填列。但是資産負債表“存貨”項目的期初、期末餘額中反映了存貨的跌價準備，所以應将資産負債表中“存貨”項目調整後填列。
六“經營性應收項目的減少（減：增加）”項目
反映本期經營性的應收賬款、應收票據和其他應收款中與經營活動有關的部分及應收的增值稅銷項稅額等的減少。有些單位在經營活動發生時，預收賬款中内容也包括在該項中，編制時視實際情況而定。
七“經營性應付項目的增加（減：減少）”項目
反映本期經營性應付賬款、應付票據、應付福利費、應交稅金、其他應付款中與經營活動有關的部分以及應付的增值稅進項稅額等的增加。但是“其他應交款”中與經營活動有關的部分也列式在該項中。
區别
企業實現的淨利潤與現金流量，都是企業的經營成果，都是分析企業财務狀況的主要指标。從這個意義上說，二者是相同的。但它們又有不一緻的地方，具體表現為：
1.二者的計量基礎不同。企業的财務利潤是以權責發生制為基礎計算出來的，即收入與支出均要考慮其受益期，不同期間受益就将收入或支出歸屬于不同的時期，進而得出該期間的利潤。而現金流量卻不同，它是以收付實現制為基礎計算出來的，即不論該筆收入與支出屬于哪個會計期間，隻要在這個期間實際收到或支出的現金，就作為這個期間的現金流量。
2.二者包含的内容不同。中國企業會計準則及會計制度規定：企業的淨利潤一般包括營業利潤、投資淨收益、補貼收入和營業外外收支等部分。而現金流量的内容雖然主要是利潤，但它還包含了其他組成部分。除包括購買和銷售商品、投資或收回投資外，還包括提供或接受勞務、購建或出售固定資産、向銀行借款或償還債務等。
3.二者說明的經濟含義不同。财務利潤，其數額大小在很大程度上反映企業生産經營過程中所取得的經濟效益，表明企業在每一會計期間的最終經營成果。而現金流量的多少能清楚表明企業經營周轉是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小，以及是否過度擴大經營規模，對外投資是否恰當，資本經營是否有效等，從而為投資者、債權人、企業管理者提供非常有用的信息。
價值影響
現金流量決定企業的價值創造能力，企業隻有擁有足夠的現金才能從市場上獲取各種生産要素，為價值創造提供必要的前提，而衡量企業的價值創造能力正是進行價值投資的基礎。研究發現現金流量決定企業的價值創造，反映企業的盈利質量，決定企業的市場價值，決定企業的生存能力。
現金流量決定價值創造
首先，現金流是企業生産經營活動的第一要素。企業隻有持有足夠的現金，才能從市場上取得生産資料和勞動力，為價值創造提供必要條件。市場經濟中，企業一旦創立并開始經營，就必須擁有足夠的現金購買原材料、輔助材料、機器設備，支付勞動力工資及其他費用，“全部預付資本價值，即資本的一切由商品構成的部分——勞動力、勞動資料和生産資料，都必須用貨币購買。
因此獲得充足的現金，是企業組織生産經營活動的基本前提。
其次，隻有通過銷售收回現金才能實現價值的創造。雖然價值創造的過程發生在生産過程中，但生産過程中創造的價值能否實現還要看生産的産品能否滿足社會的需要，是否得到社會的承認、實現銷售并收回現金。
反映企業的盈利質量
現金流比利潤更能說明企業的收益質量。在現實生活中經常會遇到“有利潤卻無錢”的企業，不少企業因此而出現了“借錢繳納所得稅”的情況。根據權責發生制确定的利潤指标在反映企業的收益方面确實容易導緻一定的“水份”，而現金流指标，恰恰彌補了權責發生制在這方面的不足，關注現金流指标，甩幹利潤指标的“水分”，剔除了企業可能發生壞帳的因素，使投資者、債權人等更能充分地、全面地認識企業的财務狀況。所以考察企業經營活動現金流的情況可以較好的評判企業的盈利質量，确定企業真實的價值創造。
現金流狀況決定企業的生存能力
企業生存乃價值創造之基礎。據國外文獻記載，破産倒閉的企業中有85%是盈利情況非常好的企業，現實中的案例以及上個世紀末令世人難忘的金融危機使人對“現金為王”的道理有了更深的感悟。傳統反映償債能力的指标通常有資産負債率、流動比率、速動比率等，而這些指标都是以總資産、流動資産或者速動資産為基礎來衡量其與應償還債務的匹配情況，這些指标或多或少會掩蓋企業經營中的一些問題。其實，企業的償債能力取決于它的現金流，比如，經營活動的淨現金流量與全部債務的比率，就比資産負債率更能反映企業償付全部債務的能力，現金性流動資産與籌資性流動負債的比率，就比流動比率更能反映企業短期償債能力。
管理假設
定義
現金流量管理假設是人們在進行現金流量管理理論研究和現金流量管理活動時，面對末經确切認識或無法正面論證的經濟事物或現象，根據已有知識，經過思考後提出的，具有一定事實依據的假定或設想，是進一步研究現金流量管理理論和進行現金流量管理活動的基礎之一。
性質
現金流量管理假設應具有以下幾類性質：
1.現金流量管理假設是進行現金流量管理理論研究和現金流量管理實踐不可或缺的。
2.現金流量管理假設是不能直接自我檢驗的。
3.現金流量管理假設的确立并非是一成不變的，它也會面臨更新的挑戰。
可見，現金流量管理假設是研究現金流量管理理論和進行現金流量管理活動的基礎，它不可缺少，但不能自身直接加以證明，同時應随着事物的發展而發展。
内容
1.現金流量管理主體假設 指現金流量管理活動應該限制在經濟利益相對獨立、并且具有一定現金流量管理自主權的主體之内，這一假設也可以簡稱為主體假設。主體假設明确了現金流量管理活動的空間範圍，将一個主體的管理行為區别于另一主體的管理行為。
2.持續經營假設
指在可以預見的将來，除非有相反的證據，現金流量管理主體可以持續經營下去。相反的證據是指可以證明管理主體的經營活動即将終止的證據，如按合同規定企業即将解散，或已經不能清償到期債務，即将破産等。
3.管理分期假設
4.時間價值假設
指現金流量管理主體在管理現金流量時，假定資金應該按照時間的推移不斷增加價值，也就是說假定不同時點的現金流量有着不同的價值。
5.理性管理假設
指現金流量管理主體在進行現金流量管理時的管理行為是理性的，是為了實現管理主體的管理目标進行管理的。
6.信息不對稱假設
指現金流量管理主體與外界擁有不同的信息。
7.管理有效性假設
指現金流量管理主體的管理行為會對管理主體的現金流量産生重大影響 （雖然并不一定完全可以控制），進而給管理主體帶來一定的利益。
8.現金資源稀缺假設
指現金流量管理主體所管理的現金資源是稀缺的，并非取之不盡，用之不竭。
9.不确定性假設
指現金流量管理主體面臨的内部和外部環境并非完全肯定，總有一些管理主體無法預知或無法肯定的事情。
案例分析
案例一：銀行信貸風險的現金流量分析
一、企業現金流量分析的必要性
以權責發生制為基礎計量出的利潤在反映企業償債能力方面有其局限性，現金流量更能準确反映企業償債能力。
從長期來看，利潤是企業償還債務的來源，但是企業現實的償債能力卻取決于其擁有的現金。由于利潤的計量基礎是權責發生制，以收入和費用是否應當歸屬本期作為确認标準，而不是以現金是否收付确認收入和費用，導緻利潤與淨現金流量難以保持同步性，利潤多不一定現金多，利潤少不一定現金少。因此時常會遇到這樣的情況：一家盈利的企業可能因不能償還到期債務而面臨清算；而一家虧損企業卻能償還債務并繼續維持經營。
因此，分析企業生命周期需結合企業現金流量結構進行。企業處在不同的生命周期其現金流量結構也有不同的特征。通過分析企業現金流量結構，有利于判斷企業所處的生命周期，從而作出相應的信貸決策，防範信貸風險。
1.當經營活動現金淨流量為負數、投資活動現金淨流量為負數、籌資活動現金淨流量為正數時，表明該企業處于産品初創期。在這個階段企業需要投入大量資金，形成生産能力，開拓市場，其資金來源隻有靠舉債、融資等籌資活動。
2.當經營活動現金淨流量為正數、投資活動現金淨流量為負數、籌資活動現金淨流量為正數時，可以判斷企業處于高速發展期。這時産品迅速占領市場，銷售呈現快速上升趨勢，表現為經營活動中大量貨币資金回籠，同時為了擴大市場份額，企業仍需要大量追加投資，而僅靠經營活動現金流量淨額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。
3.當經營活動現金淨流量為正數、投資活動現金淨流量為正數、籌資活動現金淨流量為負數時，表明企業進入産品成熟期。在這個階段産品銷售市場穩定，已進入投資回收期，但很多外部資金需要償還，以保持企業良好的資信程度。
4.當經營活動現金淨流量為負數、投資活動現金淨流量為正數、籌資活動現金淨流量為負數時，可以認為企業處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，産品銷售的市場占有率下降，經營活動現金流入小于流出，同時企業為了應付債務不得不大規模收回投資以彌補現金的不足。
綜上，現金流量分析有助于揭示企業财務狀況的變動及其原因，分析企業獲現能力，預測企業發展趨勢。現金流量分析将利潤表中項目和資産負債表中相關項目逐一對應調整為以現金為基礎的項目，說明企業現金的來源和去向，揭示資産、負債和權益變動原因，便于分析經營活動、投資活動、籌資活動的獲現能力，有助于預測企業發展趨勢。
二、銀行信貸業務中如何進行現金流量分析
在對企業生産經營活動全面了解的基礎上，銀行應當借助分析企業現金流量來判斷企業生産經營情況及财務狀況，幫助進行信貸決策，有效防範信貸風險。
（一）結構分析
現金流量的結構分析，包括流入結構、流出結構和現金淨流量結構分析。
其中，流入結構是現金流入各組成項目占現金流入總量的比重，反映企業的現金來源及增加現金的可能途徑；流出結構是現金流出各組成項目占現金流出總量的比重，反映企業現金的投向和用途；現金淨流量結構是經營活動、投資活動、籌資活動現金淨流量占現金淨流量總額的比重，反映企業現金餘額的分布情況。
通過結構分析，可以了解企業當期财務狀況的形成過程及變動原因，把握企業或産品所處生命周期，預測企業财務狀況的變化趨勢，有針對性地選擇信貸進入或退出等。
（二）償債能力分析指标
1.現金比率：現金/流動負債。這一指标反映流動負債所能得到的現金保障程度。這一指标能最直接、最現實地反映企業短期償債能力。與流動比率和速動比率相比，它更好地反映了企業短期償債能力，因為流動資産中存貨轉化為現金的能力有很大的不确定性，應收賬款有可能不能收回，待攤費用更是虛拟資産。
現金比率越高，說明企業償付流動負債的能力越強，如這一指标太低，意味着企業可能出現支付危機，但該指标過高，企業又可能沒有很好利用現金資源。
2.負債現金率：經營活動現金淨流量/負債總額。這一指标反映企業負債所得到的經營活動現金淨流入的保障程度。在企業創建以後，經營活動是企業運營活動的中心，其現金流量應是整個現金流量的主要部分。該指标值越大，表明企業主營業務運行越好，償債能力越強。
3.流動負債現金率：經營活動現金淨流量/流動負債。這一指标反映企業流動負債所得到的經營活動現金淨流入的保障程度。該指标越高，表明企業短期償債能力越強。
4.到期債務償付率：經營活動現金淨流量/期末到期應付的長短期借款本息。這一指标反映企業即期償債能力。
（三）利潤質量分析指标
1.淨利現金率：現金淨流量/淨利潤。這一指标反映現金淨流量與淨利潤的差異程度，即當期實現的淨利潤中有多少現金作為保證。這一指标有利于分析企業是否有操縱利潤的行為。企業操縱賬面利潤，一般是沒有相應的現金流量的。當淨利潤為正數時，該指标過低，就有虛盈實虧的可能性，應進一步分析關聯交易、會計政策、會計估計和會計差錯變更的影響等。
營業利潤現金分析
營業利潤現金率 可能性 具體分析
≥0 分子≥0，分母>0 經營活動盈利，有淨現金流入。指标越大，利潤質量越好。
分子≤0，分母<0 經營活動虧損，有淨現金流出。指标越大，利潤質量越差。若維持經營，需減少投資或向外融資。
<0 分子≥0，分母<0 經營活動虧損，有淨現金流入。絕對值越大，利潤質量相對越好，短期償債能力越強。需提高獲利能力。
分子≤0，分母>0 經營活動盈利，有淨現金流出。絕對值越大，利潤質量相對越差，短期償債能力越弱。利潤尚未真正變現，需提高變現能力，否則影響正常經營。
經營活動盈利為0。需提高獲利能力。
2.營業利潤現金率：經營活動現金淨流量/營業利潤。該指标反映了經營活動的現金淨流量與營業利潤的差異程度，即當期經營活動實現的利潤中有多少現金作為保證。該指标的具體分析見上表。
（四）發展能力分析指标
1.營業收入現金率：經營活動現金淨流量/營業收入。這一指标反映企業每實現1元營業收入能獲得多少現金淨流量。該指标若大于營業收入淨利率，則表明企業經營狀況較好，有良好的發展前景。
2.淨現金流量适當比率：經營活動現金淨流量/（資本支出+存貨增加額+現金股利）。這一指标反映企業從事經營活動所産生的現金能否用于支付各項資本支出、存貨淨投資及發放現金股利的程度。該指标大于等于1表明企業從經營活動中得到的資金足以應付各項資本性支出、存貨淨投資、現金股利等，不用再對外融資；小于1則表明企業來自經營活動的資金不足以供應營運規模和支付股利的需要。此外，該指标還可以反映出通貨膨脹對企業現金需要的影響。
3.總資産現金率：經營現金淨流量/資産總額。
這一指标是企業經營所得現金占資産總額的比重，實質是以現金流量為基礎的資産報酬率，反映企業總資産的運營效率。該指标越高，說明企業的資産運營效率越高。該指标應該與總資産報酬率指标相結合運用，對于總資産報酬率較高的企業，如果該指标較低，說明企業銷售收入中的現金流量的成分較低,企業的收益質量不高。
在進行以上四大類指标分析時，應通過不同時期及同業（含先進水平和平均水平）相應指标的比較，來判斷企業發展趨勢及所處行業水平。
當然，現金流量分析隻是銀行信貸風險分析中的一種手段和一個重要方面，并不能替代對資産負債表分析、利潤表分析、擔保分析和非财務信息分析等。隻有采取多種手段有效結合和合理運用，才能進行全面分析，作出正确判斷，以有效防範銀行信貸風險。
