累计投标询价

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累计投标询价指的是发行价，如果投资者的有效申购总量大于本次股票发行量，但超额认购倍数小于5倍时，以询价下限为发行价;如果超额认购倍数大于5倍时，则从申购价格最高的有效申购开始逐笔向下累计计算，直至超额认购倍数首次超过5倍为止，以此时的价格为发行价。

累计投标方式也称公开定价方式或评估定价方式，是指网上、网下累计投标询价，具体是指在价格区间内网下向战略投资者、证券投资基金累计投标询价和网上向社会公众投资者累计投标询价相结合的发行方式，该方式在保护投资者权益的基本前提下最大限度地发挥市场功能。